Sinnfreie Boobachtungen und Neuigkeiten aus der Welt der "Hochfinanz"

Der wahrscheinlich erfolgreichste Investor aller Zeiten ist gestorben. Jim Simons ist verstorben.

Der wahrscheinlich erfolgreichste Investor aller Zeiten ist gestorben. Jim Simons ist verstorben.

Punkt 1: Er war kein Investor
Punkt 2: Er mag von der Performance der beste Trader gewesen sein

Aber: Viele wissen nicht, dass er einen Intraday-Hebel von 10-20 genutzt hat und nur einen Moment vom Margin Call und LTCM 2.0 entfernt war.

Zwischen Legende und Roulette-Spieler liegen mit hohem Fremdkapital-Hebel manchmal nur ein schmaler Grad.

R.I.P.

Jim

Jim war ein Mathematikgenie, das eine der erfolgreichsten Investmentfirmen aller Zeiten gründete – Renaissance Technologies.

Sein bahnbrechender quantitativer Hedgefonds erzielte von 1988 bis 2018 eine jährliche Rendite von über 66 % vor Gebühren und 39 % nach Gebühren

Um dies ins rechte Licht zu rücken: Wenn Sie 1988 10.000 US-Dollar in Jim's Medallion Fund investiert hätten, hätten Sie heute 420.000.000 US-Dollar.

Inzwischen die gleichen 10.000 $:

- Wenn Sie in den S&P 500 investieren würden, hätten Sie 400.000 US-Dollar
- Wenn Sie in Buffetts Berkshire Hathaway investieren würden, hätten Sie 1,5 Millionen US-Dollar

„Ich habe viel Mathe gemacht. Ich habe viel Geld verdient und fast alles davon verschenkt. Das ist die Geschichte meines Lebens“ – Jim Simons

Quant King, der das Traden für immer verändert hat.

Legende.

James Harris Simons (1938 – 10. Mai 2024) war ein US-amerikanischer Hedgefonds-Manager, Mathematiker und Philanthrop. Er war der Gründer von Renaissance Technologies, einem quantitativen Hedgefonds mit Sitz in East Setauket, New York. Er und sein Fonds sind dafür bekannt, quantitative Investoren zu sein, die mathematische Modelle und Algorithmen nutzen, um Anlagegewinne aus Marktineffizienzen zu erzielen.

Aufgrund der langfristigen Gesamtanlagerenditen von Renaissance und seinem Medallion Fund wurde Simons als „größter Investor an der Wall Street“ und genauer gesagt als „erfolgreichster Hedgefonds-Manager aller Zeiten“ beschrieben.

Wissenschaftliche Beiträge

1. Chern-Simons-Form: Simons‘ berühmtester wissenschaftlicher Beitrag ist die Chern-Simons-Form, die in Zusammenarbeit mit Shiing-Shen Chern entwickelt wurde. Diese aus der Differentialgeometrie hervorgegangene mathematische Theorie ist für die Untersuchung dreidimensionaler Mannigfaltigkeiten von entscheidender Bedeutung und hat tiefgreifende Auswirkungen auf die theoretische Physik, insbesondere auf die Quantenfeldtheorie und die Stringtheorie. Die Chern-Simons-Form wird zur Konstruktion von Invarianten von 3-Mannigfaltigkeiten und Knoten verwendet und beeinflusst Bereiche wie Topologie und geometrische Analyse.

2. Mathematische Stipendien und Unterstützung: Über seine persönlichen Forschungsbeiträge hinaus hat Simons durch seine philanthropischen Bemühungen die wissenschaftliche Gemeinschaft erheblich beeinflusst. Die von ihm gegründete Simons Foundation unterstützt die Forschung in Mathematik und Naturwissenschaften und stellt Zuschüsse und Finanzierung für Projekte, Forscher und Institutionen bereit. Diese Grundlage spielt eine entscheidende Rolle bei der Weiterentwicklung des wissenschaftlichen Verständnisses und der Förderung von Innovationen in mehreren theoretischen Bereichen.

Finanzielle Beiträge

1. Pionier der quantitativen Finanzierung: Als Gründer von Renaissance Technologies ist Simons einer der Pioniere der quantitativen Finanzierung. Renaissance Technologies, insbesondere sein Medallion Fund, ist für seine statistischen und algorithmischen Strategien bekannt, die mathematische und rechnerische Techniken nutzen, um Marktveränderungen vorherzusagen und Geschäfte auszuführen. Dieser Ansatz hat den Standard für den quantitativen Handel gesetzt und die gesamte Finanzbranche beeinflusst.

2. Innovativer Handel: Die unter Simons‘ Führung bei Renaissance entwickelten Algorithmen waren Vorreiter bei der Anwendung anspruchsvoller mathematischer Modelle – wie Signalverarbeitung, statistische Analyse und Mustererkennung – auf Finanzmärkte.

- Umfassendere Auswirkungen

- Bildungs- und Forschungsförderung: Durch seine Stiftung hat Simons auch bedeutende Beiträge zur Bildung geleistet. Er hat Initiativen zur Verbesserung des Mathematik- und Naturwissenschaftsunterrichts auf verschiedenen Bildungsebenen finanziert und wissenschaftliche Forschung in Bereichen wie Autismusforschung, Pflanzenbiologie und Computerbiologie unterstützt.

- Öffentliches Engagement für Wissenschaft und Forschung: Simons ist ein bekannter Verfechter der Finanzierung wissenschaftlicher Forschung und Bildung und fördert das öffentliche Verständnis und die Unterstützung wissenschaftlicher Bemühungen.

Quelle: Simons Foundation, Wiki, Menschen und KI


https://www.simonsfoundation.org/

was ich mir von Simons abgeguckt habe: die Diversifikation war extrem, keine Position hatte mehr als 1% Depotanteil. An dieses Ideal bin ich nie herangekommen, aber das Element der Streuung über alle Branchen und Industriegruppen habe ich übernommen.
allerdings hat Kommer recht mit seiner fundierten Kritik, denn Simons Funds waren schon seit langem für die Öffentlichkeit geschlossen, da ist viel Mythos im Spiel
https://gerd-kommer.de/der-beste-fonds-aller-zeiten/

@JR

Was hast du dir genaus bei Simons abgeguckt? 1% pro Position - hast du dafür eine Quelle?

Ich sehe das Geheimnis von Simons woanders. Stell dir vor du hast 225 Strategien mit einem Average SR von 0.4 - das Resultat ist ein 6er SR. Das SR steigt mit der Wurzel der unkorrelierten Strategien.

Maximaler Drawdown zum Jahresende ist als Vergleichsmaßstab wohl ein schlechter Witz von Gerd Kommer. Ich dachte er hätte etwas drauf. Zumindest behauptet er das. So ein Vergleich ist für mich laienhaft und nichts anderes.

Gerd Kommer ist ganauso ein Marketing-Beispiel.

Dann kommt Kommer mit hohen EK-Renditen von Unternehmen als Gegenpool zur Medallion-Performance. Meine Güte, das tut wirklich schon weh. Ganz einfach. Je wenige EK ein Unternehen hat, umso leichter kann ich dir eine extrem hohe EK-Rendite präsentieren. EK-Rendite als Maßstab ist ein schlechter Witz!

Ich finde 10 Milliarden Dollar als Maximalgröße bei den hohen Renditen als kein geringes Kapital. Keiner ist an diese Renditen nur annährungsweise rangekommen. Amazon ist überhaupt nicht in den Renditephären wie Medalion. Maximal mit Zinseszins, aber das habe ich nicht ausgerechnet. Medaillion hat halt immer ausgeschüttet.

Dann das Argument, dass Hedge Funds massiv in nicht börsennotierte Assets investieren und den Wert schätzen. Was ein Nonsense! Das wäre ja so etwas wie Private Debt oder Private Equity. Das trifft überhaupt nicht auf die Mehrheit der Hedge Funds zu, weil diese in liquiden Märkten unterwegs sind.

Jim Simons hat die besten Strategien in seinem privaten Hedge Fund komprimiert. Finde ich nicht verwerflich. Auf der anderen Seite wurde dieser fürs Marketing genutzt.

Da können sich Kommer und er sich die Klinke in die Hand geben. Im Gegensatz zu Simons haben Kommers Smart-Faktor-ETFs den Beweis des Erfolges nicht angetreten.

Punkt 1: Er war kein Investor
Punkt 2: Er mag von der Performance der beste Trader gewesen sein

Aber: Viele wissen nicht, dass er einen Intraday-Hebel von 10-20 genutzt hat und nur einen Moment vom Margin Call und LTCM 2.0 entfernt war.

Zwischen Legende und Roulette-Spieler liegen mit hohem Fremdkapital-Hebel manchmal nur ein schmaler Grad.

R.I.P.

Jim

was ich mir von Simons abgeguckt habe: die Diversifikation war extrem, keine Position hatte mehr als 1% Depotanteil. An dieses Ideal bin ich nie herangekommen, aber das Element der Streuung über alle Branchen und Industriegruppen habe ich übernommen.
allerdings hat Kommer recht mit seiner fundierten Kritik, denn Simons Funds waren schon seit langem für die Öffentlichkeit geschlossen, da ist viel Mythos im Spiel
https://gerd-kommer.de/der-beste-fonds-aller-zeiten/

Nein. Die Zahlen sind hinlänglich bekannt und Semi Offiziell. Das passt schon. Der Fund ist nicht für die Öffentlichkeit verschlossen weil man was verheimlichen will. Rentech ist seit einem gutem Jahrzehnt (vielleicht sogar länger) eher ein elektronischer  Marketmaker. Und wie Janesteet/Optiver/Hudson River/XTX/Quadrature/Wolverine/Citadel Trading machen die Geld wie ein Uhrwerk. Von Optiver weiss man das die über Monate nicht 2 Tage in Folge Verlust machen. Aber die Strategien skalieren nicht. Da macht externes Geld den Kuchen nur kleiner. Statt größer

Der skalierbare Fund tut jetzt auch nicht besser als die anderen Quant Fund, wie die von CFM oder DE Shawn.

Schon lange kein Mythos mehr.In den 90ern waren die unerreichbar und auch heute sicherlich noch Spitze...aber nicht mehr einzigartig.

Nein. Die Zahlen sind hinlänglich bekannt und Semi Offiziell. Das passt schon. Der Fund ist nicht für die Öffentlichkeit verschlossen weil man was verheimlichen will. Rentech ist seit einem gutem Jahrzehnt (vielleicht sogar länger) eher ein elektronischer  Marketmaker. Und wie Janesteet/Optiver/Hudson River/XTX/Quadrature/Wolverine/Citadel Trading machen die Geld wie ein Uhrwerk. Von Optiver weiss man das die über Monate nicht 2 Tage in Folge Verlust machen. Aber die Strategien skalieren nicht. Da macht externes Geld den Kuchen nur kleiner. Statt größer

Der skalierbare Fund tut jetzt auch nicht besser als die anderen Quant Fund, wie die von CFM oder DE Shawn.

Schon lange kein Mythos mehr.In den 90ern waren die unerreichbar und auch heute sicherlich noch Spitze...aber nicht mehr einzigartig.

Edith: das Senate Hearing war da Recht aufschlussreich.