Der aktivistische Investor Engine No. 1 gab etwa 12,5 Millionen Dollar aus, um drei Vorstandssitze bei Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM) zu gewinnen, weniger als die Hälfte seines ursprünglichen Budgets, für den größten und am meisten beobachteten Unternehmenswettbewerb des Jahres, sagten Leute, die mit der Zahl vertraut sind.
Engine No. 1 schockierte im Mai die Öl- und Gasindustrie, als Exxon-Aktionäre, frustriert von schwachen Renditen und der nachlassenden Aufmerksamkeit des US-Führers für Klimaprobleme, drei der vier nominierten Direktoren in den Vorstand von Exxon wählten. Investoren sagten, dass das kleine Budget des Fonds eine Vorlage für kostengünstige Proxy Contests werden könnte.
Der Sieg gegen eines der ikonischsten Unternehmen Amerikas ist sogar noch beeindruckender, wenn man die Marktbewertung von Exxon von 265 Milliarden Dollar bedenkt, sagten Industrieanalysten.
Exxon hatte angekündigt, 35 Millionen Dollar mehr als die üblichen Kosten für die Proxy Solicitation auszugeben, nannte aber keine Zahl. Die Kampagne umfasste eine Website, Twitter-Posts, Blogs und Mitarbeiterforen, Mailings und Fernsehauftritte. Branchenexperten spekulierten, dass die Kosten von Exxon 100 Millionen Dollar übersteigen könnten.
"Unsere Kosten für den Proxy Contest bleiben im Rahmen unserer eingereichten Schätzungen. Wir weisen jede Spekulation über überhöhte Kosten zurück", sagte ein Exxon-Sprecher am Dienstag.
Engine No. 1 lehnte eine Stellungnahme ab.
Engine No. 1, das im Dezember mit einem Vermögen von etwa 250 Millionen Dollar gegründet wurde, konzentrierte sich stark auf elektronische Kommunikation anstelle von teureren Mailings, die per Post verschickt werden, sagten Personen, die mit den Kosten vertraut sind. Seit die Firma ihre anfängliche Investition von 40 Millionen Dollar am 7. Dezember bekannt gegeben hat, hat sie bis Dienstag eine Rendite von 20% nach Abzug der Gebühren auf die Exxon-Wette erzielt, sagte eine mit der Zahl vertraute Person.
Die Investmentfirma konzentrierte sich auch mehr darauf, große Institutionen davon zu überzeugen, ihre Kritik zu unterstützen, dass Exxon keine überzeugende Strategie für saubere Energie habe und bei den finanziellen Erträgen hinterherhinke, und konzentrierte sich weniger darauf, Kleinanleger anzulocken, die oft dazu neigen, das Management zu unterstützen.
COVID-19 verhinderte, dass beide Seiten um die Welt jetten mussten, um ihre Argumente persönlich vorzutragen, was die Kosten reduzierte, sagten Leute. Für Engine No. 1 erlaubten die Beschränkungen den Kandidaten, stundenlang Videoanrufe mit großen Investoren zu führen.
Diese Strategie könnte nicht replizierbar sein, sagten die Investoren, wenn die Reisetätigkeit wieder zunimmt und die Institutionen darauf bestehen, die Führungskräfte und Investmentmanager persönlich zu sehen.
Motor Nr. 1 drängte auf die Referenzen seiner Vorstandskandidaten, einschließlich des ehemaligen stellvertretenden Vorstandsvorsitzenden derMarathon Petroleum Corp und des Chefs für erneuerbare Kraftstoffe beim finnischen Raffinerieunternehmen Neste Oyj. Es wurde auch darauf geachtet, nicht negativ zu werden, was institutionelle Investoren oft nicht mögen, so Experten.
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