|
Zinspapier
|
|
Regen und Sonne
2-teiliger Artikel über Wandelanleihen mit vielen Abbildungen Wandelanleihen schnitten über längere Zeiten im Vergleich zu Aktien und Balanced-Anlagestrategien gut ab https://www.aquila.ch/blog/convertibles-...e-scheint/ Die Chancen stehen gut, dass sich dieses Muster auch in Zukunft wiederholen wird https://www.aquila.ch/blog/convertibles-...e-scheint/
Anleihen, Anleihen, Anleihen!
Durch den steigenden Wert des Geldes sind Besitzer von Kapital im Vorteil. Sie profitieren nicht nur von dem höheren Wert des Kapitals, sondern zusätzlich stärker von den Zinsen, die sie dafür erhalten. Somit kann sich auch die Rendite noch positiver entwickeln. https://www.weltsparen.de/glossar/deflation/
In der Deflation bekomme ich morgen mehr als heute und nächste Woche mehr als diese Woche. Das heißt, das Geld gewinnt an Wert. Profiteure sind also kapitalstarke Unternehmen und Privathaushalte mit viel Geld.
Bei einer Deflationsrate von drei Prozent und einem Tagesgeldzins von 0,75 Prozent steigt dann der faktische Gesamtertrag auf 3,75 Prozent. Lars fasst das hier gut zusammen https://youtu.be/sP25UzbswOg Das Geld, welches während der Deflation in Anleihen investiert wird, hat bei Rückzahlung real betrachtet einen höheren Wert. Bei Deflation oder minimaler Inflation steigen oftmals Anleihenkurse, da dann die Verzinsung der Anleihe höher ist als die Preissteigerungsrate ausfällt. Zusätzlich besteht die Möglichkeit auf Kursgewinne, da Geldanlagen in Anleihen als attraktiv angesehen werden und somit die Nachfrage steigt.
Das Volumen im Wandelanleihenmarkt wird heute von langfristig orientierten Investoren wie Publikumsfonds, Versicherungsgesellschaften und Pensionsfonds dominiert.
https://www.scopeanalysis.com/ScopeAnaly...4cc78c8796
Die klassische Wandelanleihe: Umwandlungsszenarios
Die Classic-Wandelanleihe wird automatisch umgewandelt, wenn der Emittent: [*]an die Börse geht [*]mit einem anderen Unternehmen fusioniert oder aufgekauft wird [*]insolvent geht [*]liquidiert wird [*]ein shareholder das Recht erlangt, alle Anteile des Emittenten einzulösen. Die klassische Wandelanleihe kann außerdem noch während der Laufzeit vom Anleihegläubiger umgewandelt werden: [*][size=medium]Während jeder öffentlichen oder privaten Aktienemission des Emittenten (d.h. qualifizierte Aktienrunden) Anders als bei Brückenwandelanleihen, kann der Anleihegläubiger jedoch nicht während qualifizierten Aktienrunden umwandeln. Die klassische Wandelanleihe kann nicht außerhalb der oben genannten Szenarios umgewandelt werden. In allen Szenarien werden alle Anleihen eines Investors vollständig umgewandelt: Es ist keine partielle Umwandlung möglich. [size=medium]Falls die Anleihe zum Ende ihrer Laufzeit noch nicht umgewandelt wurde, zahlt der Emittent dem Anleihegläubiger sämtliche ausstehenden Zinsen und das investierte Kapital zurück https://www.invesdor.com/de-de/wandelanl...nvestoren/
Wandelanleihen profitieren mit einem großen Prozentanteil am steigenden Aktienmarkt (hohes „Upside Capture"), während sie wesentlich geringer von fallenden Kursen betroffen sind (niedriges „Downside Capture"). Diese Kombination von Aktien und Renten in einem Produkt erzeugt eine asymmetrische Chancen-Risiko-Konstellation bzw. ein konvexes Auszahlungsprofil. Wandelanleihen sind mit einer impliziten, quasi-automatischen Asset Allocation- und Risikosteuerung ausgestattet. Sie sind daher besonders geeignet für den Einbau in Total Return-Konzepte.
https://www.lazardassetmanagement.com/de...olatilitat https://www.pressewissen.de/2021/06/08/h...nsdilemma/
"Wachstumsunternehmen", so Vacko, "lieben den Wandelanleihenmarkt wegen der niedrigeren Zinskosten, und sie würden ihr Kapital lieber für das Wachstum des Unternehmens ausgeben, als das Kapital in bar zu bezahlen. Deshalb lieben sie die niedrigeren Zinskosten."
"Aber", so fuhr er fort, "es ist nicht unüblich, dass es dabei zu einer größeren Volatilität kommt. Und wir sehen oft, dass diese kleineren Unternehmen ein Quartal haben, in dem sie in Wachstum investieren, so dass ihre Erträge ein wenig hinter den Erwartungen zurückbleiben und es dann zu einem Rückschlag kommt." Außerdem räumte Vacko ein: "Nicht alle Namen funktionieren, aber das ist ja auch der Grund, warum man Konvertierungen besitzt, richtig? Man besitzt sie für die kurzfristigen Pullbacks und manchmal funktionieren einige der Namen einfach nicht. Aber sie haben diese höheren potenziellen Bewertungen, und sie haben die Fähigkeit, gegen den Abwärtstrend zu mildern, und das bietet eine Marge von Sicherheit auf der ganzen Linie. https://www.calamos.com/blogs/investment...-tomorrow/ |
|
|
Benutzer, die gerade dieses Thema anschauen: 1 Gast/Gäste