Einschätzung - in welcher Börsenphase befinden wir uns grade ?

interessante charts

die börse dreht im schnitt 6 monate vor dem gdp

   

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Als Frühindikator also nicht zu gebrauchen. Mir gefallen die Einkaufsmanager wesentlich besser.

Ich kaufe Zykliker in der Rezession!

Also in meinem Portfolio sieht es jetzt inzwischen auch dunkel aus. 
Obwohl ich die ganze Zeit im High Vol Modus bin und weniger Equity habe. Bisher hatte der scharfe Anstieg in EXXY und anderen Rohstoff ETFs das etwas ausgeglichen. Eine vergleichsweise große Cash Position und ETFs wie MXI haben lange Zeit auch dämpfend gewirkt.  

Aber es geht halt alles in den Keller.  

-13% YTD!! Das ist jetzt zwar besser als der SP500 aber trotzdem etwas, was ich im Back Test nicht allzu häufig gesehen habe. 

Was extrem abgeschmiert ist, ist meine Position in chinesischen Aktien (EXXU etc). Das ist erst Anfang 2019 ins Portfolio gekommen und liegt teilweise unterm Einkaufspreis.

Aber nach 2 extrem erfolgreichen Jahren sollte man nicht Jammern. Ich schaue das ich an mehr cash komme um die Positionen etwas zu erhöhen.

Meine Portfolios befinden sich zur Zeit im Bärenmodus... obwohl ich seit gestern sogar mit dem Dividenden Depot wieder im Plus stehe (plus 0.46% YTD  ).

Beim Zockerdepot verstehe ich ja dass ich wegen der relativ grossen Gewinne die ich bei Energie zum Teil schon mitgenommen habe im Plus stehe. Aber die stinklangweiligen Dividendentitel  schlagen den Index auch um über 25% YTD.

Vielleicht solltest Du nochmals über meine bereits vor Monaten/Jahren geäusserte Theorie nachdenken: Tech Werte mit eingepreistem ewigen exponentiellen Wachstum haben einen viel zu grossen Anteil im Index; lediglich der Verzicht auf die paar wenigen Titel macht einen riesigen Unterschied in der Performance.

Zum Titel des Threads: wir sind wohl an einem Scheidepunkt. Knapp die Hälfte der Titel des SP500 sind über dem 50-Tages Durchschnitt, die nächsten Tage werden zeigen ob es die Aktien wieder nach oben schaffen oder ob der Bärenmarkt evtl. noch lange andauert.

Ich habe allerdings noch nie einen Bärenmarkt erlebt bei dem ich mit long equity only Gewinne mache...normalerweise korrelieren alle Aktien in dieser Situation. 

Vielleicht ist es auch nur einfach die längst überfällige Korrektur, die Einsicht der Massen dass exponentielles Wachstum in einer endlichen Welt nicht ewig andauern kann.

Ich habe bisher kein Ende eines Bärenmarktes ohne Kapitulation gesehen. Also wird es höchstwahrscheinlich wieder eine Bärenmarktrallye sein.

Aber ich lasse Value laufen...

Dividendenstrategie fährt ihre größte Outperformance im Bärenmarkt ein. Ich hatte im Divi-Growth-Thread die langfristige Performance vs. S&P500 mal dokumentiert.

Ich habe bisher kein Ende eines Bärenmarktes ohne Kapitulation gesehen. Also wird es höchstwahrscheinlich wieder eine Bärenmarktrallye sein.

Aber ich lasse Value laufen...

Dividendenstrategie fährt ihre größte Outperformance im Bärenmarkt ein. Ich hatte im Divi-Growth-Thread die langfristige Performance vs. S&P500 mal dokumentiert.

Oh doch, letzte Woche gab es so etwas ähnliches wie eine Kapitulation. 100% der Artikel in Finanzzeitschriften waren bärisch und das sagt normalerweise ziemlich genau den Tiefstpunkt an.

Alle zittrigen Hände haben verkauft, jetzt kann der Markt wieder steigen. Wenn nicht, auch OK, gibt es noch bessere Einstiege und höhere Dividenden.

Bisher haben die meisten Firmen Gewinnwachstum das die Inflation mehr als schlägt. Diejenigen die das nicht haben werden natürlich hart abgestraft.

Oh doch, letzte Woche gab es so etwas ähnliches wie eine Kapitulation. 100% der Artikel in Finanzzeitschriften waren bärisch und das sagt normalerweise ziemlich genau den Tiefstpunkt an.

Alle zittrigen Hände haben verkauft, jetzt kann der Markt wieder steigen. Wenn nicht, auch OK, gibt es noch bessere Einstiege und höhere Dividenden.

Bisher haben die meisten Firmen Gewinnwachstum das die Inflation mehr als schlägt. Diejenigen die das nicht haben werden natürlich hart abgestraft.

Du liest alle Finanzzeitschriften?!



100% mit Sicherheit nicht. Die Bullen waren am Tief bei 25%. Die Bären bei 44.1% (Investors Intelligence - Analyse von über 100 Börsenbriefen).

Ach ja, vor 2 Wochen hätte ich gerne mal deinen Call zum Einstieg gehört.



Aktuelles Sentiment: 36.9% Bullen und 38.5% Bären (Investors Intelligence)

Gehe ich nur nach dem Sentiment könnten wir sogar das Bärenmarkttief schon gesehen haben.

Was spricht dagegegen?

Die Kapitulation mit hohen Umsätzen bei den Einzelwerten und Branchen fehlt mir.

Zykliker kaufe ich gerne teuer und nicht günstig. Anders formuliert: Die Gewinneinbrüche der Rezession sind noch gar nicht passiert.

Alles nur Indizien - Zykliker sind in der Rezession kaufenswert!

Sir John Templeton hat es mal schön formuliert...

Die gefährlichsten Wörter der Kapitalanlage lauten: "Dieses Mal ist alles anders."

Du liest alle Finanzzeitschriften?!



100% mit Sicherheit nicht. Die Bullen waren am Tief bei 25%. Die Bären bei 44.1% (Quelle: Investors Intelligence - Analyse von über 100 Börsenbriefen).

Ach ja, vor 2 Wochen hätte ich gerne mal deinen Call zum Einstieg gehört.

Der letzte Einstieg war bei mir Ende Juli, hab ich im DGI Thread beschrieben. Am 22. Juli habe ich das DGI Depot um etwas mehr als 20% auf Kredit aufgestockt. In diesem Depot veröffentliche ich jeweils einen Monatsbericht, war also 8 Tage später, aber dafür detailliert.

Beim Zockerdepot veröffentliche ich jeden Kauf und Verkauf zeitnah, ausser den 20% die ich jeweils nach 12 Monaten verkaufe, wer sich dafür interessiert kann das einfach selber nachvollziehen.

Ich veröffentliche ganz sicher keinen "Call zum Einstieg", sondern die Trades die ich selber durchführe, also "skin in the game" oder "put my money where my mouth is". Wie sieht das bei Dir aus? 

Wie gesagt, ich denke wir sind gerade an einem Scheidepunkt. Und ich habe nicht die geringste Ahnung wie es weiter geht. Eine Bereinigung war überfällig aber die ganz grossen sind immer noch viel zu gross. Was sind schon 70% Verlust bei Facebook/Meta wenn das Marktkapital davon immer noch 280 Milliarden Dollars beträgt? Immer noch viel zu viel...

 Aber die stinklangweiligen Dividendentitel  schlagen den Index auch um über 25% YTD.

Agreed. Zockerdepot...irgendwie geleveraged in Energie rein. Freut mich für dich, aber beindruckt mich nicht wirklich. 

Das 25% YTD in Quality Aktien hingegen ist aber ZIEMLICH!!!! beindruckend. Da hast du IMHO echtes alpha in deiner stock selection.  

Wenn ich mich recht entsinne: das ist ungehebelt und long only (ungehedged)? Lese gerade: das ist doch gehebelt.

Was auch immer du da machst, weiter machen . 


Das Indizes gefährlich gewichtet sind stimmt schon. Ist jetzt auch nix Neues und warnen viele ja vor. 

Als ich früher die ETFs ausgesucht habe ich ein paar unterschiedliche Kennzahlen verwendet um "Idversifikation" zu messen. Alle haben Vor und Nachteile.  Eine einfache ist das hier (in numpy...ist 1 wenn alles gleich verteilt ist):
(weights.shape[0]**(k-1) * np.sum(weights**k))**(1/k) #"mit k eine Konstante zwischen 0 und 1"
 
Und die hat sich über die Zeit schon drastisch verändert.

Agreed. Zockerdepot...irgendwie geleveraged in Energie rein. Freut mich für dich, aber beindruckt mich nicht wirklich. 

Das 25% YTD in Quality Aktien hingegen ist aber ZIEMLICH!!!! beindruckend. Da hast du IMHO echtes alpha in deiner stock selection.  

Wenn ich mich recht entsinne: das ist ungehebelt und long only (ungehedged)? Lese gerade: das ist doch gehebelt.

Was auch immer du da machst, weiter machen . 


Das Indizes gefährlich gewichtet sind stimmt schon. Ist jetzt auch nix Neues und warnen viele ja vor. 

Als ich früher die ETFs ausgesucht habe ich ein paar unterschiedliche Kennzahlen verwendet um "Idversifikation" zu messen. Alle haben Vor und Nachteile.  Eine einfache ist das hier (in numpy...ist 1 wenn alles gleich verteilt ist):
(weights.shape[0]**(k-1) * np.sum(weights**k))**(1/k) #"mit k eine Konstante zwischen 0 und 1"
 
Und die hat sich über die Zeit schon drastisch verändert.

Danke für die Blumen, aber ist wohl ein temporärer Effekt, ich mache ja seit 2014 ungefähr das gleiche und habe eine XIRR von aktuell nur 9.83% (SP500 seit 2012 10.89%). Die aktuelle overperformance und die historische underperformance kommt wohl daher dass ich die in meinen Augen zu hoch bewerteten Ueberflieger ausgelassen habe. Hatte allerdings auch weniger Volatilität als der Index und das ist für meine langweilige Alters-Strategie das wichtigste Ziel.

Volatilität habe ich genug beim Zockerdepot und das läuft seit Beginn sehr gut. Vorläufig skaliert der Gewinn noch also kann ich das weiterlaufen lassen. Wenn die Gewinne dort nicht mehr skalieren weil die Positionen zu gross werden würden muss ich wohl etwas Geld dort abziehen, weiss nur noch nicht wofür ausgeben. Luxusproblem. :)

Heute überraschend gutes BIP Wachstum in den USA, das könnte den Ausschlag für das Ende des Bärenmarktes geben. Allerdings sinkt die Nachfrage was wohl ein direkter Effekt der Zinserhöhungen ist. Das wiederum zeigt dass diese Methode gegen Inflation funktioniert und dass vielleicht nur das Androhen von weiteren extremen Schritten genügt. Lo mas probable es que nadie sabe, also am Wahrscheinlichsten ist das man es nicht weiss.