Marktzusammenfassung USA

Laut den Daten von Refinitiv IBES dürften die Gewinne der S&P 500-Unternehmen im ersten Quartal um 25% gestiegen sein. Das wäre der größte vierteljährliche Zuwachs seit 2018, als Steuersenkungen unter dem ehemaligen Präsidenten Donald Trump das Gewinnwachstum angetrieben hatten.
Die Gewinne der S&P-500-Firmen waren im ersten Quartal 2020 um 12,8 % und im zweiten Quartal um 30,6 % gesunken, so die IBES-Daten von Refinitiv





Die US-Aktienindizes stiegen am Mittwoch, nachdem positive Gewinnberichte von Goldman Sachs und JPMorgan die Erwartungen der Investoren auf einen starken Aufschwung für Corporate America inmitten einer raschen COVID-19-Impfung erhöht hatten.
Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) stieg um 3,3%, nachdem das Unternehmen einen massiven Gewinnsprung für das erste Quartal meldete und von der rekordverdächtigen globalen Dealmaking-Aktivität profitierte.
Die Aktien von JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) fielen um 1,1%, obwohl die größte US-Bank im ersten Quartal einen Gewinnsprung von fast 400% verzeichnete, da sie mehr als $5 Mrd. an Rücklagen auflöste, die sie zur Abdeckung von Coronavirus-bedingten Kreditausfällen gebildet hatte.
"Es ist sicherlich ein solides Quartal (für Banken) ... oft laufen die Aktien in die Nachrichten hinein und dann gibt es zumindest als erste Reaktion einige Gewinnmitnahmen und das haben wir heute Morgen bei JPMorgan gesehen", sagte Rick Meckler, Partner bei Cherry Lane Investments in New Vernon, New Jersey.
"Ich denke, dass Investoren, die in den Bankensektor investiert haben, ein gutes Gefühl bei den Ergebnissen haben werden und wahrscheinlich weiterhin in den Sektor investiert bleiben werden."
Wells Fargo (NYSE:WFC) & Co meldete einen Gewinn für das erste Quartal, der über den Schätzungen der Wall Street lag, da die Bank ihre Rückstellungen um 1,6 Milliarden Dollar reduzierte und sich die Kosten im Zusammenhang mit ihrem jahrelangen Skandal um Verkaufspraktiken stabilisierten. Die Aktien der Bank fielen um 0,7%.
Sieben der 11 Hauptsektoren des S&P 500 waren im frühen Handel höher, wobei der Finanzsektor um 0,4% zulegte, während der S&P 500 Bankenindex um 0,3% niedriger notierte.
Der S&P 500-Finanzsektor war einer der besten Performer im ersten Quartal und stieg um 15 %, selbst als die Federal Reserve versprach, die Zinsen in naher Zukunft niedrig zu halten.
Es wird erwartet, dass der Fed-Vorsitzende Jerome Powell im Laufe des Tages an einem virtuellen Interview des Economic Club of Washington teilnehmen wird.
Laut den Daten von Refinitiv IBES dürften die Gewinne der S&P 500-Unternehmen im ersten Quartal um 25% gestiegen sein. Das wäre der größte vierteljährliche Zuwachs seit 2018, als Steuersenkungen unter dem ehemaligen Präsidenten Donald Trump das Gewinnwachstum angetrieben hatten.
Die Gewinne der S&P-500-Firmen waren im ersten Quartal 2020 um 12,8 % und im zweiten Quartal um 30,6 % gesunken, so die IBES-Daten von Refinitiv.
Um 09:50 Uhr ET stieg der Dow Jones Industrial Average um 145,73 Punkte oder 0,44 % auf 33.823,00, der S&P 500 gewann 4,13 Punkte oder 0,10 % auf 4.145,72 und der Nasdaq Composite gewann 15,22 Punkte oder 0,11 % auf 14.011,32.
Kryptowährungs- und Blockchain-bezogene Unternehmen wie Riot Blockchain (NASDAQ:RIOT) und Marathon Digital Holdings stiegen vor der Notierung von Coinbase Global Inc. an der Nasdaq, einen Tag nachdem Bitcoin ein Rekordhoch von über 63.000 US-Dollar erreicht hatte.
Der S&P 500 verzeichnete 33 neue 52-Wochen-Hochs und keine neuen Tiefs, während der Nasdaq 74 neue Hochs und 12 neue Tiefs verzeichnete.

https://www.investing.com/news/stock-mar...on-2473983

Ist das der übliche alberne Ami-Vergleich mit dem Vorquartal und dann Hochrechnung durch Multiplikation mit 4   oder ausnahmsweise mal ein Vergleich zum Vorjahresquartal?

Ist das der übliche alberne Ami-Vergleich mit dem Vorquartal und dann Hochrechnung durch Multiplikation mit 4   oder ausnahmsweise mal ein Vergleich zum Vorjahresquartal?

Warum albern?

Warum albern?

Stichwort: annualisieren 

Laut den Daten von Refinitiv IBES dürften die Gewinne der S&P 500-Unternehmen im ersten Quartal um 25% gestiegen sein. 
Die Gewinne der S&P-500-Firmen waren im ersten Quartal 2020 um 12,8 % und im zweiten Quartal um 30,6 % gesunken, so die IBES-Daten von Refinitiv

die Wachstumsraten sind verzerrt, v.a. diejenigen fürs kommende Q2, in dem die Gewinne um über 50% steigen sollen..   (mit > +50% ist der Fehlerspielraum aber seeeehr klein  )

Das liegt eben an den niedrigen Werten aus dem Vorjahresquartal, die du ja auch zitierst.

In Q3 & Q4 sollten dann das Gewinnwachstum wieder um die 10-20% liegen.

Was aber aussergewöhnlich ist, ist die Tatsache dass die Jahresschätzungen der Analysten stetig nach oben revidiert werden, nachdem die Gewinnschätzungen zum Beginn der Pandemie markant reduziert wurden.
Eine solch hohe Aufwärtsrevision hat es meiner Meinung nach seit der letzten Steuerreform nicht mehr gegeben.

Die überaus vorsicvhtige Schätzung der Analysten der vergangenen Quartale erklärt auch, warum zuletzt von 10 Unternehmen deren 8-9 die Erwartungen übertroffen haben. So viele wie waren es selten zuvor...

Das Verhältnis von negativen zu positiven Gewinnwarnungen ist fast auf eun Rekordtief gesunken. Das bedeutet auch, dass die Firmen-Bosse mit der aktuellen Schätzungen der Analysten zufrieden sind.

Nicht überraschend dürften die grössten Gewinnwachstum für 2021 in den Branchen Industrie (um die +90%), Luxusgüter (ca. +50%) und Rohstoffe (+40%) zu finden sein, nachdem diesae Sektoren im 2020 zu den Branchen mit dem grössten Gewinneinbruch zählten.
Ausser Konkurrenz m.E. tritt die Energiebranche an, da sie 2020 einen Verlust verzeichnet hat und die Berechnung des Gesamtwachstums keinen Sinn ergibt.

Für uns als Investoren,  wichtiger als dass Erwartungen übertroffen werden, sondern auch dass der positive Outlook erfüllt wird.
Anleger haben in Erwartung eines positiven Ausblicks die Aktien gekauft und diese Bestätigung müssen sie bekommen.

Was aber aussergewöhnlich ist, ist die Tatsache dass die Jahresschätzungen der Analysten stetig nach oben revidiert werden, nachdem die Gewinnschätzungen zum Beginn der Pandemie markant reduziert wurden




Den großen Wurf zu wagen hatte sich nach meiner Beobachtung niemand getraut, statt dessen wurde mehr über die Erholungsszenarien gesprochen, du weißt schon, das mit den Buchstaben.

Warum albern?

Weil viele Wirtschaftsdaten saisonale Verläufe im Jahresrhytmus haben und deshalb ein Vergleich mit dem gleichen Quartal mehr Sinn macht und auch besser vergleichbar ist mit Jahresvergleichen als wenn ich z.B. den Abschwung der Bauindustrie im 4. Quartal (wegen Wintereinbruch) mal 4 multipliziere und feststellle: es wird ein katastrophales Jahr.

Der Markt bezweifelt den Zeitplan der US-Notenbank.  Sie halten es nicht für glaubwürdig, dass die Stimulierungsmaßnahmen von Dezember bis März in Höhe von mehr als 10 % des US-BIP, die Einführung von Impfstoffen, die an Fahrt gewinnen, und der Vermögenseffekt steigender Aktien- und Hauspreise eine Abkehr von der Nullzinsgrenze erst in mehr als zwei Jahren rechtfertigen werden.  Der Eurodollar-Futures-Kontrakt für Dezember 2022 impliziert eine Rendite von 45 Basispunkten (der Kontrakt für diesen Monat impliziert etwa 18 Basispunkte).  Der Fed Funds Futures-Kontrakt für Dezember 2022 bietet eine Rendite von etwa 25 Basispunkten.  Der Fed-Vorsitzende Powell teilte keine neuen Erkenntnisse zu diesen Themen mit, abgesehen davon, dass er an der Reihenfolge des Tapering festhält, bevor er eine Zinserhöhung in Betracht zieht. 

Powell hat sich zunehmend zuversichtlich geäußert, dass sich das Wachstum und die Beschäftigung in der größten Volkswirtschaft der Welt beschleunigen, und das Beige Book untermauerte diese Ansicht. Das Tapering der monatlichen Anleihekäufe in Höhe von 120 Mrd. Dollar wurde an weitere "substanzielle" Fortschritte in Richtung der Ziele der Fed geknüpft. Es ist anzunehmen, dass diese Bedingungen bis zur FOMC-Sitzung Mitte Juni erfüllt sein werden.  Angesichts des durchschnittlichen Inflationsrahmens und der scheinbar vorsichtigen Fed, die den Fokus von den Erwartungen auf die tatsächlichen Daten verlagert, könnte dies jedoch bedeuten, dass das Tapering bis September warten muss. 

Die USA meldeten eine Reihe von Daten, die nicht nur auf diese offene Tür drücken können.  Abgesehen von den wöchentlichen Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung (die wohl durch Kalifornien verzerrt sind, das erst Mitte Juni wieder öffnet), haben die Konjunkturprognosen die Stärke des Preisdrucks (VPI, Import-/Exportpreise), die Umfragedaten (PMI/ISM) und die Daten des realen Sektors (Beschäftigungsbericht, Autoverkäufe) im Allgemeinen nicht gewürdigt.  Die Einzelhandelsumsätze im März stiegen sprunghaft an.  Der Median der Bloomberg-Umfrage liegt bei 5,8 % für den Gesamtindex und bei 7,2 % für den Kernindex (ohne Autos, Benzin, Baumaterialien und Lebensmittel).  Das Risiko liegt auf der Oberseite, und einige Prognosen liegen bei 10 %+.  Für die Industrieproduktion wird ein Anstieg um 2,5 % prognostiziert, angeführt von einem Zuwachs von 3,6 % im verarbeitenden Gewerbe.  Auch hier liegt das Risiko auf der Oberseite.  Allerdings verlängern und erweitern die US-Automobilhersteller ihre Produktionskürzungen aufgrund des Chipmangels.  Die Kapazitätsauslastung wurde früher genauer beobachtet als heute, aber der Produktionsanstieg absorbiert schnell die freien Kapazitäten.  Erinnern Sie sich daran, dass sie im Jahr 2019 im Durchschnitt fast 78 % betrug.  Im Januar lag sie etwas über 75%, bevor sie aufgrund des wetterbedingten Schluckaufs auf 73,8% abrutschte.  Es werden neue 12-Monats-Hochs erwartet.  Die Empire-State-Umfrage im April wird voraussichtlich den höchsten Stand seit November 2018 erreichen (~19,6 vs. 17,4 im März).
https://www.reuters.com/markets/us

Wie der Hund, der nicht gebellt hat, stürzten die langfristigen US-Renditen trotz Daten, die die Beschleunigung der US-Wirtschaft und des Arbeitsmarktes bestätigen.  Die Renditen 10- und 30-jähriger Anleihen fielen so stark wie seit Ende Februar nicht mehr (~8,5 Bp) und sind heute kaum verändert.  Die europäischen Benchmark-Renditen liegen 2-3 Bp höher.  Der Dollar schloss überwiegend schwächer, obwohl der Euro und der kanadische Dollar kleine Verluste hinnehmen mussten.  Der Euro und der kanadische Dollar gehören zu den festeren Währungen, während die Antipoden und das Pfund Sterling schwächer tendieren.  Der russische Rubel erholt sich von seinem gestrigen sanktionsbedingten Rückgang. Die anderen großen, liquiden und leicht zugänglichen Schwellenländerwährungen wie Südafrika, die Türkei und Mexiko sehen ihre Währungen schwerer handeln. Der JP Morgan Emerging Market Currency Index liegt jedoch zum vierten Mal in Folge im Plus.  In ähnlicher Weise sind sowohl der MSCI Asia Pacific Index als auch der europäische Dow Jones Stoxx 600 ebenfalls das vierte Mal in Folge im Plus.  Die US-Futures sind ein wenig nach unten gedriftet.  Gold ist fest in der Nähe von $1772, seinem besten Niveau seit Ende Februar.  Rohöl notiert den fünften Tag in Folge höher.  WTI kletterte im Juni auf fast $64 pro Barrel, nachdem es die Woche unter $60 begonnen hatte.



Die heutigen Baubeginne im März sollten die Reihe der stärker als erwarteten Daten in dieser Woche abschließen, die mit den CPI-Zahlen Anfang der Woche begann und gestern mit den Einzelhandelsumsätzen und dem dramatischen Rückgang der wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenunterstützung fortgesetzt wurde. Die Industrieproduktion war die einzige bemerkenswerte Ausnahme. Wir hatten befürchtet, dass der Chipmangel die Autoproduktion im März beeinträchtigt haben könnte, aber dies war die entscheidende Nachricht. Die Auto- und Teileproduktion stieg im März um 2,8 %, nachdem sie im Februar um 10 % gefallen war. Der ungewöhnlich kalte Februar sorgte für einen Produktionssprung von 9,2 % bei den Versorgern, während das saisonbereinigte Wetter im März wärmer war und die Produktion der Versorger um fast 11,5 % fiel.


Die Daten für April waren ebenfalls stark. So waren die Umfragen der Philadelphia und Empire State Fed stärker als erwartet (und auf neuen Mehrjahreshochs), obwohl erstere eine eigenartige Revision hatte. Wie im Beige Book angedeutet, sehen die Produzenten einen Kostenanstieg aufgrund von Lieferengpässen und Verknappungen. Der starke (193k) Rückgang der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung reichte aus, um den gleitenden Vier-Wochen-Durchschnitt unter 700k seit vor dem Ausbruch der Pandemie zu drücken. Allerdings liegt noch ein langer Weg vor uns. Es sei daran erinnert, dass die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung zu Beginn des letzten Jahres bei etwas mehr als 200.000 lagen. Ermutigt durch steigende Preise, billiges Geld und besseres Wetter, wird erwartet, dass die Baubeginne im letzten Monat um 13,4 % gestiegen sind, so die mittlere Prognose der Bloomberg-Umfrage.

https://www.reuters.com/

Schön, gibt vielleicht wieder Nachkaufmöglichkeiten. Mir fehlt nur grad das Geld...

Da wird es wohl noch später ein paar gute Möglichkeiten geben.

Aus der NYTimes v. 14.4.


"Für mich ist klar, dass die USA in diesem Jahr eine starke Erholung erleben werden, angeführt von den Konsumausgaben, die wieder das Niveau von vor dem Kovid erreichen", sagte David M. Solomon, Chef von Goldman Sachs, in einer Telefonkonferenz für Analysten. "Diese Stimmung spiegelt sich an den Kapitalmärkten wider."  

Jamie Dimon, sein Amtskollege bei JPMorgan Chase, der nach Vermögenswerten größten Bank des Landes, sah das ähnlich. "Wir glauben, dass die Wirtschaft das Potenzial hat, ein extrem robustes, mehrjähriges Wachstum zu haben.“