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RE: Boy Plunger´s - Tradingideen und Markteinschätzung
| 08.10.2022, 02:37 (Dieser Beitrag wurde zuletzt bearbeitet: 08.10.2022, 23:42 von Boy Plunger.)
Eine interessante Grafik des Vermögensverwalters Taunus Trust
Tenor: Deutsche Aktien sind so günstig wie zuletzt in den Crashjahren 1987, 2002 und 2009.
Amerikanische Aktien sind vom CAPE 74% über der durchschnittlichen Krisenbewertung und beim PB 107% über der Krisenbewertung.
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Meine Sicht der Dinge - USA CAPE | Weitere 25% Abwärtspotential & Meine Meinung zu Deutschland
USA CAPE im Hoch Jan. 2000 bei 43.77. Sein Tief bei 21.21 im Feb. 2003 gehabt. Der S&P 500 hat im Okt. 2002 sein absolutes Tief gehabt, wobei es im März 2003 nochmal in die Nähe der Tief ging. Das CAPE war am Tief 42,3% über dem Avg. Crises US CAPE von 14,9.
In den USA hatten wir im Nov. 2021 ein Hoch im CAPE von 38.58. Aktuell stehen wir bei 27.24.
Mein Fazit: Zumindest eine Korrektur von weitern 25% sind im S&P 500 absolute im Bereich des Realistischen (das wäre das Wende PE von 21.21 des Jahres 2003. Da der MSCI World über 60% USA Anteil hat, kann ich mir nicht vorstellen, dass andere Märkte sich des weiteren Abwärtspotentials der USA komplett entziehen können. Deutschland hat sehr viele zyklische Werte. Bei einem Umschwung aus der Rezession haben diese Titel ein hohes Potential. Schau ich mir die Erwartungen der Analysten bei den Gewinnerwartungen bei deutschen Titel an, sehe ich nicht das dort eine schwere Rezession in Deutschland nur annähernd berücksichtigt ist. Bei der Erwartung von -0,5% beim BIP im Jahr 2023 sehe ich noch deutliches Enttäuschungspotential.
Meine kritische Sicht zum PB der USA als Bewertungsmaßstab
Das PB der USA war im Hoch Ende Dez. 1999 bei 5.05 bzw. Ende März 2000 bei 5.06 - dann ging es bis zum Tief Ende Sept. 2002 auf 2.43 runter. Das ist 35% über dem Avg. Crises PB von 1.8.
Vom Tief Ende Sept. 2002 von 2.43 ging es dann im Hoch Ende Dez. 2003 von 3.03. Das irritiert, denn Ende Juni 2007 und Ende Sept. 2007 hatten wir nur ein PB 2.91 als Hoch im Aktienmarkt.
Die Korrektur ging bis Ende März 2009 mit einem Wert von 1.78. Da kommen liegen wir genau auf dem Avg. Crises PB von 1.8.
Das jetzige PB Hoch lag Ende Dez. 2021 bei 4.73. Für Ende Juni 2022 liegt die Erwartung bei PB von 3.76.
Mein Fazit ist, dass das PB im Bärenmarkt 2000-2002 einen schon hat irritieren können, weil es eben 35% über dem Avg. Crises PB gedreht hat. Dazu war das Hoch im PB Dez. 2003 höher als am Top im Jahr 2007.
Da jetzige PB liegt mit dem Hoch Ende Dez. 2021 bei 4.73 wesentlich über dem Hoch von 2007 von 2.91. Aktuell mit PB 3.76 immer noch mit 55% Aufschlag im PB zu dem Wert im Tief von 2002 von 2.43.
Tenor: Deutsche Aktien sind so günstig wie zuletzt in den Crashjahren 1987, 2002 und 2009.
Amerikanische Aktien sind vom CAPE 74% über der durchschnittlichen Krisenbewertung und beim PB 107% über der Krisenbewertung.
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Meine Sicht der Dinge - USA CAPE | Weitere 25% Abwärtspotential & Meine Meinung zu Deutschland
USA CAPE im Hoch Jan. 2000 bei 43.77. Sein Tief bei 21.21 im Feb. 2003 gehabt. Der S&P 500 hat im Okt. 2002 sein absolutes Tief gehabt, wobei es im März 2003 nochmal in die Nähe der Tief ging. Das CAPE war am Tief 42,3% über dem Avg. Crises US CAPE von 14,9.
In den USA hatten wir im Nov. 2021 ein Hoch im CAPE von 38.58. Aktuell stehen wir bei 27.24.
Mein Fazit: Zumindest eine Korrektur von weitern 25% sind im S&P 500 absolute im Bereich des Realistischen (das wäre das Wende PE von 21.21 des Jahres 2003. Da der MSCI World über 60% USA Anteil hat, kann ich mir nicht vorstellen, dass andere Märkte sich des weiteren Abwärtspotentials der USA komplett entziehen können. Deutschland hat sehr viele zyklische Werte. Bei einem Umschwung aus der Rezession haben diese Titel ein hohes Potential. Schau ich mir die Erwartungen der Analysten bei den Gewinnerwartungen bei deutschen Titel an, sehe ich nicht das dort eine schwere Rezession in Deutschland nur annähernd berücksichtigt ist. Bei der Erwartung von -0,5% beim BIP im Jahr 2023 sehe ich noch deutliches Enttäuschungspotential.
Meine kritische Sicht zum PB der USA als Bewertungsmaßstab
Das PB der USA war im Hoch Ende Dez. 1999 bei 5.05 bzw. Ende März 2000 bei 5.06 - dann ging es bis zum Tief Ende Sept. 2002 auf 2.43 runter. Das ist 35% über dem Avg. Crises PB von 1.8.
Vom Tief Ende Sept. 2002 von 2.43 ging es dann im Hoch Ende Dez. 2003 von 3.03. Das irritiert, denn Ende Juni 2007 und Ende Sept. 2007 hatten wir nur ein PB 2.91 als Hoch im Aktienmarkt.
Die Korrektur ging bis Ende März 2009 mit einem Wert von 1.78. Da kommen liegen wir genau auf dem Avg. Crises PB von 1.8.
Das jetzige PB Hoch lag Ende Dez. 2021 bei 4.73. Für Ende Juni 2022 liegt die Erwartung bei PB von 3.76.
Mein Fazit ist, dass das PB im Bärenmarkt 2000-2002 einen schon hat irritieren können, weil es eben 35% über dem Avg. Crises PB gedreht hat. Dazu war das Hoch im PB Dez. 2003 höher als am Top im Jahr 2007.
Da jetzige PB liegt mit dem Hoch Ende Dez. 2021 bei 4.73 wesentlich über dem Hoch von 2007 von 2.91. Aktuell mit PB 3.76 immer noch mit 55% Aufschlag im PB zu dem Wert im Tief von 2002 von 2.43.
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