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Why stock market investing is so bizarre right now: Morning Brief
Brian Sozzi·Anchor, Editor-at-Large
Mon, October 24, 2022 at 11:30 AM

Sehen Sie sich nur einige der Dinge an, über die wir auf Yahoo Finance berichtet haben:

Der CEO der Bank of America, Brian Moynihan, sagt mir, dass die Verbraucherausgaben bis Oktober um 10 % gestiegen sind. Welche Rezession?

Stephen Squeri, CEO von American Express, erklärt mir in einem aufgeregten Telefongespräch, dass der Markt sein Quartal und seine Prognosen missverstanden hat und er keine Rezession am Horizont sieht.

Die Aktie von Snap wird aufgrund der anhaltenden Verlangsamung der Werbeaktivitäten (und der miserablen Umsetzung durch CEO Evan Spiegel), die durch die weltweite Konjunkturabkühlung verursacht wird, unter Druck gesetzt.

Generac gibt eine Gewinnwarnung heraus und erklärt, dass die Lagerbestände an Generatoren in den Vertriebskanälen zu groß sind. Her mit den Stromspar-Rabatten!

Whirlpool - bekannt für seine beeindruckende Umsetzung - senkt seine Jahresprognose und weist darauf hin, dass die Lagerbestände für das derzeitige wirtschaftliche Umfeld ebenfalls zu hoch sind.

Verizon verzeichnet einen schwachen Zuwachs an Abonnenten, weil die Verbraucher die jüngsten Preiserhöhungen des Unternehmens ablehnen. CEO Hans Vestberg äußerte sich in einem Interview mit Brad Smith von Yahoo Finance in Bezug auf das Geschäft - meiner Meinung nach - etwas vorsichtiger.

Pascal Desroches, CFO von AT&T, sagte mir, dass die Verbraucher auf höhere Tarife umsteigen und dass das Unternehmen im dritten Quartal eine solide Anzahl neuer Abonnenten gewonnen hat.

Netflix-Aktien werden von den Anlegern für ihr Comeback-Quartal gelobt - wobei alle übersehen, dass der stärkere Dollar in diesem Jahr einen Umsatzrückgang von 1 Milliarde Dollar zur Folge haben dürfte.

P&G-CEO Jon Moeller sagt mir, dass er keine Rezession sieht, auch wenn sein Unternehmen weiterhin Preiserhöhungen für alles von Tide-Waschmittel bis zu Gillette-Rasierern durchsetzt.

Das Quartal von Alcoa war miserabel.

Das Quartal von WD-40 hat mir auch nicht so gut gefallen.

Die Schlussfolgerung aus all dem: Es sind bizarre Zeiten für Investoren, weil es bizarre Zeiten für börsennotierte Unternehmen sind.

Die Zinssätze sind im Steigen begriffen. Die Inflation in der Versorgungskette ist immer noch sehr hoch. Einigen Unternehmen geht es in diesem Umfeld gut, anderen weniger. Es fehlt derzeit wirklich an einem klar definierten Leitbild, an dem sich die Anleger orientieren (oder das sie meiden) können. Und, ach ja, der Markt könnte die Unternehmensgewinne völlig ignorieren und durch ein einziges Wort, das ein Mitglied der Federal Reserve im Fernsehen sagt, in Stücke gerissen werden.

Was ist also zu tun? Mark Haefele, Chief Investment Officer bei UBS, hat einen guten Rahmen für die Bewertung dieser bizarren Zeiten geliefert und argumentiert, dass die Märkte keinen nachhaltigen Anstieg verzeichnen können, solange sich diese Bedingungen nicht ändern:

"Erstens deuten die jüngsten US-Inflations- und Arbeitsmarktdaten darauf hin, dass Zinssenkungen noch in weiter Ferne liegen, selbst wenn die US-Notenbank die Zinsen im ersten Quartal des nächsten Jahres nicht mehr erhöhen wird. Die Kerninflation der Verbraucherpreise ist so hoch wie seit 1982 nicht mehr, die Fed hat immer wieder zu verstehen gegeben, dass sie eher bereit ist, die Geldpolitik zu straffen, als zu riskieren, nicht genug zu tun, und der Arbeitsmarkt ist angespannt.

Zweitens scheinen die Konsensgewinnprognosen, die für 2023 ein weltweites Wachstum von 5 % erwarten, die potenziellen negativen Folgen einer straffen Geldpolitik nicht zu berücksichtigen. Zahlreiche Frühindikatoren zeigen nach unten. Und China bleibt eine Quelle kurzfristiger Risiken, da das Land versucht, Probleme im Zusammenhang mit COVID-19 und dem Immobilienmarkt zu lösen.

Drittens bedeutet der anhaltende Zinsanstieg auch, dass die Bewertungen trotz ihres absoluten Rückgangs eine Baisse, insbesondere in den USA, noch nicht vollständig ausschließen. Der Ausverkauf bei den Aktien lässt sich fast vollständig durch die höheren Zinsen erklären, während die geringeren Wachstumserwartungen noch nicht in den Aktien eingepreist sind."

In diesem Sinne: Viel Spaß beim Vermögensaufbau in einer möglicherweise weiteren bizarren Woche.

What to Watch Today

Economy

8:30 a.m. ET: Chicago Fed National Activity Index, September (0.00 during prior month)

9:45 a.m. ET: S&P Global U.S. Manufacturing PMI, October Preliminary (51.0 expected, 52.0 during prior month)

9:45 a.m. ET: S&P Global U.S. Services PMI, October Preliminary (49.6 expected, 49.3 during prior month)

9:45 a.m. ET: S&P Global U.S. Composite PMI, October Preliminary (49.5 during prior month)

Earnings

Bank of Hawaii (BOH), Crande (CR), Discover Financial Services (DFS), Logitech International (LOGI), Schnitzer Steel (SCHN), Zions Bancorp (ZION)

https://finance.yahoo.com/news/stock-mar...56743.html