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Fed eyes slower rate hikes as recession threat grows
Published: Nov. 23, 2022 at 2:04 p.m. ET
By Jeffry Bartash

FOMC unsure how high interest rates will rise

Hochrangige Beamte der US-Notenbank gehen davon aus, dass kleinere Zinserhöhungen "bald angemessen" sein werden, da die Gefahr einer Rezession wächst.

Obwohl die Fed nach wie vor davon ausgeht, dass die Zinssätze höher steigen werden als bisher prognostiziert, sind sich die leitenden Beamten nicht sicher, wie weit sie noch ansteigen werden. Langsamere Zinserhöhungen, so sagen sie, würden ihnen mehr Spielraum geben, um die "nachlaufenden" Auswirkungen auf die Wirtschaft angesichts der wachsenden Gefahr einer Rezession zu bewerten.

Laut einer detaillierten Zusammenfassung der letzten Strategiesitzung der Bank Anfang November haben die Wirtschaftsexperten der Fed zum ersten Mal erklärt, dass eine Rezession im nächsten Jahr möglich sei.

In den früheren Berichten der Bank wurde die Möglichkeit einer Rezession nicht erwähnt.

In dem Bemühen, die hohe Inflation einzudämmen, hat die US-Notenbank den Leitzins im vergangenen Frühjahr von nahezu Null auf 4 % angehoben. Steigende Zinssätze führen in der Regel zu einer Verringerung der Inflation, indem sie die Wirtschaft verlangsamen und die Nachfrage nach Waren und Arbeitskräften dämpfen.

Einige Ökonomen und hochrangige Beamte der Fed befürchten jedoch auch, dass die Zentralbank eine Rezession oder eine Phase anhaltender wirtschaftlicher Schwäche auslösen könnte, wenn die Zinsen zu hoch ansteigen.

Einige Mitglieder sagten, es bestehe ein zunehmendes Risiko, dass die Maßnahmen der Fed "über das hinausgehen, was erforderlich ist", um die Inflation auf ein akzeptables Niveau zu senken.

In den letzten Reden haben einige eine "Pause" bei den Zinserhöhungen bis Anfang nächsten Jahres vorgeschlagen, um zu sehen, wie sie sich auf die Wirtschaft auswirken. Ein rasches Nachlassen des Inflationsdrucks könnte diese Argumente untermauern.

Anfang dieses Monats hob die Bank den so genannten Leitzins um einen dreiviertel Punkt auf eine Spanne von 3,75 % bis 4 % an. Die meisten US-Kredite wie Hypotheken und Autokredite sind an den Leitzins gebunden.

Im Dezember wird die Fed die Zinsen wahrscheinlich erneut anheben, aber die Märkte setzen auf eine geringere Anhebung um einen halben Punkt. Auch das Sitzungsprotokoll deutet darauf hin, dass eine geringere Zinserhöhung wahrscheinlich ist.

Dennoch sagen hochrangige Fed-Vertreter, dass sie die Zinsen im Jahr 2023 weiter anheben und dann für eine unbestimmte Zeit hoch halten wollen, um sicherzustellen, dass die Inflation zurückgeht.

Die Beamten sind sich weniger einig darüber, wie hoch die Zinsen steigen sollen. Einige wollen die Zinsen bei etwa 5 % halten, während andere meinen, dass sie vielleicht noch höher gehen müssen.

Die Wall Street erwartet, dass die Fed ihren Leitzins bis zum nächsten Jahr auf 5 % anheben wird.

Die aggressive Haltung der Fed ist auf den größten Preisanstieg seit Anfang der 1980er Jahre zurückzuführen.

Die Inflationsrate explodierte Anfang dieses Jahres auf ein 40-Jahres-Hoch von 9,1 %, nachdem sie in der Anfangsphase der Pandemie fast bei Null lag. Seitdem hat sie sich auf 7,7 % verlangsamt.

Die Fed strebt an, die Inflation auf das Niveau vor der Pandemie von etwa 2 % zu senken, räumt aber ein, dass dies eine Weile dauern könnte.

https://www.marketwatch.com/story/fed-ey...quote_news