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The dollar holds the key to a burgeoning bull run in stocks: Morning Brief
Jared Blikre
Thu, December 1, 2022 at 11:14 AM

Der Dollar ist der Schlüssel für eine aufkeimende Hausse bei Aktien: Morgenbrief

Für die Anleger an den Aktienmärkten endete der November mit einem Paukenschlag.

Eine späte Rallye am Mittwoch brachte den Dow in einen Bereich, den manche als Bullenmarkt bezeichnen, d. h. einen Anstieg von 20 % gegenüber den jüngsten Tiefstständen.

Im November verzeichneten die wichtigsten US-Indizes respektable Gewinne, wobei alle elf Sektoren des S&P 500 im grünen Bereich schlossen. Der Dow schloss mit einem Plus von 5,7 %, der S&P 500 mit einem Plus von 5,4 % und der Nasdaq Composite mit einem Plus von 4,4 %.

Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell sorgte am Mittwoch für Aufsehen, als er andeutete, dass die US-Notenbank bei ihrer nächsten Sitzung in einigen Wochen ihr rasantes Tempo bei den Zinserhöhungen drosseln wird.

Dies reichte aus, damit der Nasdaq und der S&P 500 ihre zweitbesten Renditen in diesem Monat erzielten, wobei letzterer zum ersten Mal seit April über einer wichtigen technischen Marke - seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt - schloss.

Die Nasdaq, die in letzter Zeit so weit hinter dem Dow zurücklag wie seit der Dot-Com-Blase nicht mehr, konnte am Mittwoch aufholen, da die angeschlagenen Megacap-Sektoren Tech (XLK), Communication Services (XLC) und Consumer Discretionary (XLY) endlich Gefallen fanden.

Ein weiterer Schlüsselfaktor für eine Fortsetzung dieses jüngsten Handels ist der Dollar, der gerade seinen schwächsten Monat seit 2010 hinter sich gebracht hat.

Kurz gesagt: Höhere Zinssätze in den USA - und das Versprechen der Fed, sie hoch zu halten - haben ausländische Investoren angezogen und den Dollar in die Höhe getrieben. Ein starker Dollar verschärft die finanziellen Bedingungen, was sich im Allgemeinen auf die Risikomärkte und Rohstoffe auswirkt.

Zumindest war dies bis Ende September der Fall, als der Dollar seinen Höchststand erreichte.

Im Oktober gab der Dollar jedoch nach und wurde im November zusammen mit den Zinsen stark abverkauft, was zu einer Erholung der Risikoanlagen führte.

Derzeit liegt der Dollar-Index über seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt, genau wie der S&P 500. Im Gegensatz zum S&P 500, der auf den Widerstand eines fallenden 200-Tage-Durchschnitts stößt, berührt der Dollar die Unterstützung eines gleitenden Durchschnitts mit steigender Tendenz.

Sollte der Dollar durch diese Schlüsselmarke fallen, wäre dies so gut wie eine Garantie für eine schöne Jahresendrallye am Aktienmarkt, ein potenzieller Segen für institutionelle Anleger, die häufig versuchen, Gewinner zum Jahresende zu halten.

Sollte der Dollar von dieser wichtigen Unterstützung abprallen, könnte der Aktienmarkt mit weiterem Gegenwind rechnen.

Angesichts der Entwicklung der Märkte in diesem Jahr scheint es jedoch so, als ob der Dollar - und nicht die Aktien - den Ausschlag für die kurzfristige Marktentwicklung geben wird.

Die in dieser Woche veröffentlichten Jahresprognosen der Wall Street-Banken zeigen, dass der Aktienmarkt nach übereinstimmenden Erwartungen weiter nachgeben wird.

Doch wie wir am Mittwoch gesehen haben, können auch die angeschlagenen Megacaps und die wachstumsstarken Namen ein Aufblitzen des Lebens zeigen.

What to Watch Today

Economy

• 7:30 a.m. ET: Challenger Job Cuts, year-over-year, November (48.3% during prior month)
  
• 8:30 a.m. ET: Personal Income, October (0.4% expected, 0.4% during prior month)
  
• 8:30 a.m. ET: Personal Spending, October (0.8% expected, 0.8% during prior month)
  
• 8:30 a.m. ET: PCE Deflator, month-over-month, October (0.5% expected, 0.3% during prior month)
  
• 8:30 a.m. ET: PCE Deflator, year-over-year, October (6.0% expected, 6.2% during prior month)
  
• 8:30 a.m. ET: PCE Core Deflator, month-over-month, October (0.3% expected, 0.5% during prior month)
  
• 8:30 a.m. ET: PCE Core Deflator, year-over-year, October (5.0% expected, 5.1% during prior month)
  
• 8:30 a.m. ET: Initial Jobless Claims, week ended Nov. 26 (235,000 during prior week)
  
• 8:30 a.m. ET: Continuing Claims, week ended Nov. 19 (1.5701 million during prior week)
  
• 9:45 a.m. ET: S&P Global U.S. Manufacturing PMI, November final (47.6 expected, 50.2 during prior month)
  
• 10:00 a.m. ET: Construction Spending, month-over-month, October (-0.2% expected, -0.2% during prior month)
  
• 10:00 a.m. ET: ISM Manufacturing, November (49.7 expected, 50.2 during prior month)
  
• 10:00 a.m. ET: ISM Prices Paid, November (46.7 during prior month)
  
• 10:00 a.m. ET: ISM New Orders, September (48.5 during prior month)
  
• 10:00 a.m. ET: ISM Employment, November (50.0 during prior month)
  
• WARDS Total Vehicle Sales, November (14.60 million expected, 14.90 prior month)
  

Earnings

• Ambarella (AMBA), American Outdoor Brands (AOUT), Big Lots (BIG), ChargePoint (CHPT), Designer Brands (DBI), Dollar General (DG), G-III Apparel (GIII), Kroger (KR), Li Auto (LI), Manchester United (MANU), Marvell Technology (MRVL), Patterson Companies (PDCO), Toronto-Dominion Bank (TD), Ulta Beauty (ULTA), Veeva Systems (VEEV), Weber (WEBR), Zscaler (ZS)
  

https://finance.yahoo.com/news/dollar-ra...28812.html