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Jamie Dimon, CEO von JPMorgan, sagt, dass eine „harte Landung“ für die USA nicht ausgeschlossen werden könne, Stagflation sei „das schlimmste Ergebnis“

Veröffentlicht am Do., 23. Mai 2024, 00:18 Uhr EDT
Vor 2 Stunden aktualisiert
Lim Hui Jie

Der Vorsitzende und CEO von JPMorgan, Jamie Dimon, sagt, eine „harte Landung“ für die USA sei nicht auszuschließen.

Auf die Frage von Sri Jegarajah von CNBC nach der Aussicht auf eine harte Landung antwortete Dimon: „Könnten wir tatsächlich eine sehen?“ Natürlich, wie könnte jemand, der Geschichte liest, sagen, dass es keine Chance gibt?“

Der CEO sprach auf dem JPMorgan Global China Summit in Shanghai.

Dimon sagte, das schlimmste Ergebnis für die US-Wirtschaft werde ein „Stagflation“-Szenario sein, bei dem die Inflation weiter steigt, sich das Wachstum jedoch bei hoher Arbeitslosigkeit verlangsamt.

„Wenn ich mir die Bandbreite der Ergebnisse ansehe, ist das schlimmste Ergebnis für uns alle das, was Sie Stagflation, höhere Zinsen und Rezession nennen. Das bedeutet, dass die Unternehmensgewinne sinken werden, und wir werden das alles überstehen. Ich meine, die Welt hat das überlebt, aber ich denke einfach, dass die Chancen höher waren, als andere Leute denken.“

Er sagte jedoch, dass „der Verbraucher immer noch in guter Verfassung ist“ – auch wenn die Wirtschaft in eine Rezession abrutscht.

Er verwies auf die Arbeitslosenquote, die seit etwa zwei Jahren unter 4 % liege, und fügte hinzu, dass Löhne, Immobilienpreise und Aktienkurse gestiegen seien.

Allerdings wies Dimon darauf hin, dass das Verbrauchervertrauen niedrig sei. „Es scheint hauptsächlich an der Inflation zu liegen … Das zusätzliche Geld durch Covid ist gesunken. Es ist immer noch da, wissen Sie, bei den unteren 50 % ist es irgendwie weg. Ich werde es also als normal bezeichnen, nicht als schlecht.“

Das am Mittwoch veröffentlichte Protokoll der Mai-Sitzung der Fed zeigte, dass sich die politischen Entscheidungsträger zunehmend Sorgen um die Inflation machen. Mitglieder des Offenmarktausschusses der Federal Reserve gaben an, dass ihnen das Vertrauen fehlte, die Geldpolitik zu lockern und die Zinsen zu senken.


Zeitpunkt der Zinssenkungen der Fed

Dimon sagte, die Zinssätze könnten noch „ein wenig“ steigen.

„Ich denke, die Inflation ist hartnäckiger, als die Leute denken. Ich denke, die Chancen stehen höher, als andere denken, vor allem, weil die enormen fiskalpolitischen Anreize immer noch im System vorhanden sind und möglicherweise immer noch einen Teil dieser Liquidität antreiben.“

Ist die Welt auf eine höhere Inflation vorbereitet? „Nicht wirklich“, warnte er.

Laut dem CME FedWatch Tool preist etwa die Hälfte der befragten Händler eine Senkung um 25 Basispunkte bis September ein. Die Fed hat für das Jahr 2024 Kürzungen um drei Viertelprozent prognostiziert, allerdings nur, wenn der Markt dies zulässt.

Auf die Frage nach den Aussichten und dem Zeitpunkt von Zinssenkungen sagte Dimon, dass die Markterwartungen zwar „ziemlich gut“ seien. Sie haben nicht immer Recht.“

„Die Welt sagte, dass [die Inflation] die ganze Zeit über bei 2 % bleiben würde. Dann heißt es, dass es auf 6 % steigen wird, dann heißt es, dass es auf vier steigen wird ... Es war fast jedes Mal hundertprozentig falsch. Warum denkst du, dass dieser Zeitpunkt richtig ist?“

JPMorgan nutzt die implizite Kurve, um die Zinssätze zu schätzen, sagte er und fügte hinzu: „Ich weiß, dass es falsch sein wird.

„Nur weil dort X steht, heißt das nicht, dass es richtig ist. Es ist immer falsch. Wenn man zu irgendeinem Wendepunkt der Wirtschaft zurückkehrt, dachten die Leute an X, und zwei Jahre später lagen sie völlig falsch“, sagte er.


https://www.cnbc.com/2024/05/23/jpm-jami...tcome.html

JPMorgan sagt, China dürfe nicht ignoriert werden: „Man muss dort Geschäfte machen“

Veröffentlicht am Do., 23. Mai 2024, 00:47 Uhr EDT
Vor 4 Stunden aktualisiert
Lee Ying Shan

China sei zu groß, um außen vor zu bleiben, und Investoren „müssen dort Geschäfte machen“, sagte Sjoerd Leenart, CEO von JPMorgan Asia Pacific, am Donnerstag und fügte hinzu, dass das Land zur zweiten Weltmacht aufgestiegen sei.

Internationale Unternehmen investieren immer noch in das Wirtschaftskraftwerk und „es ist ein unglaublich wichtiger Ort“, sagte Leenart gegenüber Sri Jegarajah von CNBC auf dem 20. jährlichen Global China Summit in Shanghai.

Gemessen an der Kaufkraftparität erwirtschaftet China derzeit 19 % des globalen BIP und 48 % des asiatischen BIP .

„Man darf es nicht ignorieren, man muss dort Geschäfte machen, selbst wenn man sich entscheidet, dort keine Geschäfte zu machen, muss man verstehen, was vor sich geht“, sagte Leenart und fügte hinzu, dass das, was in China passiert, „jede Branche auf der ganzen Welt beeinflusst.“ 

Angesichts der engen Verbindung Chinas mit der Region betonte Leenart, dass in China „gute Aktivitäten“ erforderlich seien, um ein florierendes Investmentbanking-Geschäft zu haben.

„Auch das Bankgeschäft in Asien kann nie auf Hochtouren laufen, wenn China nicht mitmacht“, sagte er.

Allerdings hoffen die Anleger auf weitere Anzeichen einer wirtschaftlichen Erholung, um das Vertrauen in China wiederzugewinnen, sagte er. Chinas Wirtschaft ist in den letzten Jahren ins Stocken geraten und wurde durch einen angeschlagenen Immobiliensektor in Mitleidenschaft gezogen .

„Ich denke, die ersten Anzeichen ermutigen die Anleger“, sagte der APAC-CEO der Investmentbank.

Laut offiziellen Daten, die das chinesische Statistikamt im April veröffentlichte, wuchs Chinas Wirtschaft im ersten Quartal schneller als erwartet. Das BIP wuchs im Zeitraum Januar bis März um 5,3 % gegenüber dem Vorjahr – schneller als die 5,2 % im vierten Quartal 2023 und 4,6 %, die von von Reuters befragten Ökonomen erwartet wurden.

Leenart fügte hinzu, dass die ausländischen Direktinvestitionen in das Land letztes Jahr zurückgegangen seien, aber dies müsse im Zusammenhang mit der Tatsache gesehen werden, dass ausländische Direktinvestitionen in den letzten 50 Jahren gestiegen seien: „Jeder Markt wird eine Pause einlegen.“

China bleibt der wichtigste Handelspartner für mehr als 120 Länder. Laut der US-amerikanischen Denkfabrik Wilson Center ist es immer noch der größte Handelspartner von Japan, Südkorea, Taiwan und Vietnam.

„Ich denke, dass [China] der Welt viel zu verkaufen hat und dass dieses Produkt auf der ganzen Welt benötigt wird“, sagte Leenart und fügte hinzu, dass er in China viele Chancen sehe.

„Wir sind seit 103 Jahren hier. Wir haben also eine langfristige Sicht auf China und werden auch in den nächsten 100 Jahren hier bleiben“, sagte er.


https://www.cnbc.com/2024/05/23/jpmorgan...there.html