The Intelligent Investor - Value Investing

Mohnish Pabrais Buch „The Dhando Investor“ eignet sich hervorragend für Anlageanfänger und Fortgeschrittene

Hier sind die 5 wichtigsten Dhando-Regeln:

1. Die Macht der Arbitrage

„Kopf, ich gewinne; Zahl, ich verliere nicht viel.“

Das ist Pabrais berühmtes Zitat. Es gibt jedoch eine noch bessere Option.

Arbitragemöglichkeiten haben keinerlei Nachteile; Sie sind per Definition risikofrei.

Das bekannteste Beispiel ist Merger Arbitrage.

2. Not ist dein Freund

Investieren Sie in Unternehmen und Branchen in Not.

Der Markt mag positive Aussichten. Bei beliebten Unternehmen zahlen Sie immer einen Aufschlag.

Beachten Sie, dass Sie diesen Aufpreis nicht für überlegene Qualität zahlen, sondern für ein hervorragendes Gefühl.

Investieren Sie stattdessen in Not.

3. Vertrauen Sie Mr. Market?

Selbst Benjamin Graham, der Vater des Value Investing, kann nicht erklären, warum die Märkte schließlich den wahren Wert eines Unternehmens erkennen.

Empirisch gesehen geschieht dies jedoch in maximal 2-3 Jahren.

Die Aufgabe eines Investors besteht darin, die richtigen Unternehmen zu kaufen und die Geduld und das Vertrauen aufzubringen, um abzuwarten.

4. Investieren Sie in Unsicherheit

Unsicherheit wird vom durchschnittlichen Anleger nicht gemocht. Das ist eine Chance für Schlaue.

Investieren Sie in Unternehmen mit „geringem Risiko und hoher Unsicherheit“.

Zum Beispiel Unternehmen mit einem stabilen, zahlungskräftigen Geschäft, aber Unsicherheit über zukünftige Chancen.

5. Nachahmer statt Innovatoren

Oftmals ist der „Vorteil“ des First Mover in Wirklichkeit ein Nachteil.

Innovatoren stehen vor allen Problemen und Herausforderungen. Oft wird es nicht funktionieren.

Nachahmer kommen erst dann ins Spiel, wenn das Geschäftsmodell funktioniert. Sie verbessern sie leicht und erweitern sie.

Das waren 5 Lektionen von Dhando Investor.