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Große Tech-KI-Investitionen gehen direkt an Nvidia: Chart der Woche

Ethan Wolff-Mann · Chefredakteur
Aktualisiert Sa, 3. August 2024, 13:34 Uhr GMT+2


https://finance.yahoo.com/news/big-tech-...02139.html

Warren Buffett erhöht den Barbestand von Berkshire auf den Rekordwert von 277 Milliarden US-Dollar, nachdem er seine Aktienbestände reduziert hat

Veröffentlicht am Samstag, 3. August 2024, 9:40 Uhr EDT
Vor 3 Stunden aktualisiert
Yun Li


Der Bargeldbestand des Unternehmens wuchs im letzten Quartal auf den Rekordwert von 276,9 Milliarden US-Dollar, da Warren Buffett große Teile seiner Aktien, darunter Apple, verkaufte.


Der Bargeldbestand des in Omaha ansässigen Mischkonzerns ist gegenüber dem bisherigen Rekord von 189 Milliarden US-Dollar , der im ersten Quartal 2024 aufgestellt wurde, deutlich gestiegen.

Der Anstieg erfolgte, nachdem das Orakel von Omaha im zweiten Quartal die Hälfte seiner Anteile an dem von Tim Cook geführten Technologieriesen verkauft hatte.

Berkshire war sieben Quartale in Folge ein Aktienverkäufer, aber dieser Verkauf beschleunigte sich in der letzten Zeit, als Buffett im zweiten Quartal mehr als 75 Milliarden US-Dollar an Aktien verlor.

Damit beläuft sich die Gesamtzahl der im ersten Halbjahr 2024 verkauften Aktien auf mehr als 90 Milliarden US-Dollar.

Der Verkauf durch Buffett hat sich im dritten Quartal in einigen Bereichen fortgesetzt, wobei Berkshire seinen zweitgrößten Anteil, die Bank of America , an zwölf aufeinanderfolgenden Tagen reduziert hat , wie diese Woche eingereichte Unterlagen zeigten...................................


https://www.cnbc.com/2024/08/03/berkshir...24-q2.html

Diese Woche in Bidenomics:
Sprechen Sie mir nach: „Es ist keine Rezession“

Rick Newman · Leitender Kolumnist
Sa, 3. August 2024, 16:00 Uhr GMT+2


Nachdem der jüngste Arbeitsmarktbericht etwas schwächer ausfiel als erwartet, beeilten sich die Ökonomen, allen zu versichern: „Keine Sorge, es ist keine Rezession, zumindest noch nicht.“


Entschuldigung, aber was?


Warum spricht jemand von einer Rezession? Unter Joe Biden erreichte das Beschäftigungswachstum Rekordhöhen, und das hält an. Die Wirtschaft hat im Juli keine Arbeitsplätze abgebaut, was in Abschwungphasen der Fall ist. Es entstanden 114.000 neue Arbeitsplätze.


Das war zwar weniger als die Prognose von 175.000, aber die Beschäftigungsprognosen sind Fehlschläge, seit COVID die Wirtschaft im Jahr 2020 völlig durcheinander gebracht hat. Nach der formalen Definition einer Rezession sind wir noch lange nicht in der Nähe.


Doch plötzlich ist überall von einer Rezession die Rede, weil eine steigende Arbeitslosenquote einen Rezessionsvorhersager ausgelöst hat, der in der Vergangenheit unheimlich genau war.


Die „ Sahm-Regel “ misst die Beschleunigung der Arbeitslosenquote, die von einem Tiefststand von 3,4 % im letzten Jahr auf jetzt 4,3 % gestiegen ist.


Die Arbeitslosigkeit ist immer noch niedrig. Aber die Sahm-Regel besagt, dass das Tempo des Anstiegs in den letzten Monaten normalerweise bedeuten würde, dass wir uns jetzt in einer Rezession befinden.


Diesmal ist es (wahrscheinlich) anders. Sogar Claudia Sahm, die Ökonomin, die die Regel geschaffen hat, ist dieser Meinung. „Glaube ich, dass wir uns gerade in einer Rezession befinden? Nein“, sagte Sahm am 2. August gegenüber Yahoo Finance. „Wir haben eine wirklich gesunde Wirtschaft, sie ist nur nicht in eine gute Richtung ausgerichtet.“


Die Anleger flippten trotzdem aus. Am Tag der Stellenmeldung fielen die Aktien um fast 2 %, wobei der S&P 500-Index gegenüber seinem Höchststand von Mitte Juli 5,7 % einbüßte.


Der Nasdaq-Technologieindex ist seit seinem Höchststand im Juli um 10 % gesunken und befindet sich nun in einer Korrektur.


Seit Mitte Juli ist der VIX-Volatilitätsindex von einem nicht sichtbaren Niveau im Zehnerbereich auf 29 gesprungen, den höchsten Wert seit fast zwei Jahren.


Was wirklich vor sich geht, ist ein Wandel in der Erzählung und Sichtweise.


Während eines Großteils des letzten Jahres ist die Inflation allmählich zurückgegangen, während Ausgaben und Neueinstellungen anhielten.


Das deutete darauf hin, dass die Federal Reserve eine „ sanfte Landung “ durchsetzen könnte, indem sie die Zinssätze erhöht, um die Wirtschaft abzukühlen und die Inflation zu torpedieren, ohne eine Rezession auszulösen.


Jetzt gibt es Zweifel. „Einbrüche auf dem Arbeitsmarkt erhöhen das Risiko einer harten Landung“, erklärte Capital Economics in einer Analyse vom 2. August.


Zusätzlich zu den schwachen Arbeitsmarktzahlen für Juli verwies das Prognoseunternehmen auf eine steigende Zahl von Arbeitslosenanträgen und eine Verlangsamung des verarbeitenden Gewerbes als Anzeichen dafür, dass sich die Wirtschaft stärker als gewünscht abschwächen könnte.


Diese schnellere Verlangsamung verändert die Aussichten für Zinssenkungen der Fed, die nun ab September sicher erscheinen und aggressiver als bisher erwartet erfolgen könnten, wenn es weitere Anzeichen einer Schwäche gibt.


Die Frage ist nun, ob die Fed zu lange mit der Zinssenkung gewartet hat und am Ende doch noch eine Rezession auslösen könnte .


Das wahrscheinlichste Ergebnis scheint vorerst zu sein, dass sich alles beruhigt, es in absehbarer Zeit keine Rezession geben wird und die Zinssenkungen der Fed am Ende genau die Erleichterung bringen werden, auf die Hauskäufer und andere Kreditnehmer gewartet haben.


Schließlich sind auch andere Rezessionsindikatoren gekommen und gegangen, und die anfängliche Besorgnis hat sich in Selbstgefälligkeit verwandelt.


Ein Beispiel: Die Zinsstrukturkurve ist seit zwei Jahren invertiert , und das ist normalerweise ein starker Indikator für eine Rezession – außer jetzt.


Im Herbst 2022 verwies Bloomberg auf die invertierte Zinsstrukturkurve und prognostizierte gleichzeitig eine 100-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Rezession innerhalb eines Jahres, eine Vorhersage, die zu 100 % falsch war.


Ein weiteres Beispiel: Zu Beginn des Jahres 2022 gab es zwei Monate in Folge mit negativem BIP-Wachstum und wiederum keine Rezession.


Und noch etwas: Auch die Frühindikatoren für die Wirtschaft deuteten auf eine Rezession hin, was nur zu schlechten Schlussfolgerungen führte.


Sollte sich einer dieser Rezessionsindikatoren als richtig erweisen, ist es die kaputte Uhr, die zweimal am Tag die richtige Zeit anzeigt.


Der Börsenausverkauf der letzten Wochen war heftig, aber wahrscheinlich überfällig. Seit Oktober 2022 befinden sich die Aktien im Aufwind und sind in vielerlei Hinsicht überbewertet.


Ein bisschen Luft aus den Aktien wird keine Rezession auslösen. Unterdessen ist die vielgescholtene Fed nicht machtlos und verfügt immer noch über beträchtliche Macht, die Wirtschaft über Wasser zu halten.


Die beste Nachricht könnte sein, dass „die Inflation nun wirklich von gestern ist“, wie der Ökonom Robin Brooks von der Brookings Institution am 2. August twitterte .


Biden prahlte in seiner üblichen Stellungnahme nach dem Stellenbericht mit der Schaffung von Arbeitsplätzen während seiner Präsidentschaft und brachte dann seine Aktienlinie zum Ausdruck: „Die Preise sind immer noch zu hoch.“


Biden und seine Nachfolgerin als demokratische Präsidentschaftskandidatin, Kamala Harris, müssen das immer wieder sagen, damit sie den Wählern, die immer noch von den hohen Kosten für Lebensmittel und Miete frustriert sind, nicht den Eindruck erwecken, den Kontakt verloren zu haben.


Aber die Inflation dürfte für den nächsten Präsidenten kein Problem darstellen, vorausgesetzt, er oder sie unternimmt nicht etwas Dummes, um ein Monster wiederzubeleben, das in den Winterschlaf zurückkehrt .


Die offene Frage für Harris ist, ob die Wähler ihr die Inflation, die Bidens größtes wirtschaftliches Problem darstellt, durchgehen lassen werden.


Harris ist eindeutig begeistert von ihrer Kandidatur, was zu einer rekordverdächtigen Spendensammlung für ihren Wahlkampf und einem starken Anstieg der Wahlchancen der Demokraten geführt hat .


Und ihr Gegner Donald Trump stolpert über alberne rassistische Beleidigungen, anstatt Harris wegen der Wirtschaft anzugreifen.


Solange Harris nicht derjenige ist, der die Wähler davon überzeugen will, dass es keine Rezession gibt, können enttäuschende Beschäftigungszahlen und all ihre Folgen immer noch ein Nettovorteil für die amtierende Partei sein.


https://finance.yahoo.com/news/this-week...56932.html

Peter Morici
Meinung: Ob die Fed die Zinsen senkt oder nicht, die Inflation steigt – und damit auch die Aktien
Die US-Wirtschaft und der Aktienmarkt können florieren, auch wenn die Inflation nicht auf 2 % sinkt

Von Peter Morici
Letzte Aktualisierung: Aug. 3. 2024 um 16:25 Uhr ET
Erste Veröffentlicht: 30. Juli 2024 um 7:05 Uhr ET


Die US-Inflationsnachrichten waren in letzter Zeit besser und die Anleger gehen davon aus , dass die US-Notenbank die Zinsen bald senken wird. Ob das klug ist – und was es für Aktien bedeuten könnte – hängt von den Antworten auf drei Schlüsselfragen ab.



1. Wurde die Inflation wirklich besiegt?

Im Juni stieg der US-Verbraucherpreisindex um 3 % gegenüber dem Vorjahr – der beste Wert seit März 2021. Aber das liegt immer noch über dem 2 %-Ziel der Fed, und es gibt gute Gründe, vorsichtig zu sein.

Die Lebensmittel- und Energiepreise stiegen um 2,2 % bzw. 1 %, während andere Güter um 1,8 % sanken.

Die Inflation bei den Nichtenergiedienstleistungen – 61 % des VPI – bleibt hartnäckig.

Die Kosten für Unterkünfte – 36 % des Index – steigen jährlich um 5,2 %, und andere Dienstleistungen sind um 5,0 % gestiegen.


Laut Freddie Mac gibt es in den USA rund 3,8 Millionen Wohneinheiten weniger als benötigt.

Bei komplexeren und computergesteuerten Automobilen sind Reparaturtechniker rar.

Die Löhne im Wohnungsbau und in der Autoreparatur steigen jährlich um 9,2 % bzw. 7,2 % .


Eine IWF-Studie über 100 Inflationsepisoden in 56 Ländern zeigt, dass die Inflation wieder ansteigt, wenn eine Zentralbank ihre Geldpolitik zu früh lockert.


Es ist eine weitere Zinserhöhungsrunde erforderlich, und über einen Zeitraum von fünf Jahren fällt das Gesamtwachstum geringer aus, als wenn die Zentralbanker geduldiger wären.



2. Wie lange kann die Fed noch durchhalten, ohne die Wirtschaft in eine Rezession zu stürzen?

Die Arbeitslosenquote liegt bei 4,1 %, ein Anstieg gegenüber 3,5 % im letzten Juli.

Das Wachstum der Verbraucherausgaben hat sich verlangsamt, aber die US-Wirtschaft schafft immer noch Arbeitsplätze.


Schließlich erreicht eine Wirtschaft einen Wendepunkt , an dem die Arbeitslosigkeit so weit ansteigt, dass die Verbraucherausgaben und Unternehmensinvestitionen zurückgehen.


Dann nehmen die Entlassungen zu, die Schaffung von Arbeitsplätzen wird knapp und die Beschäftigung geht tatsächlich zurück – Anzeichen einer harten Rezession.


Gemäß der Sahm-Regel , benannt nach ihrer Autorin und ehemaligen Fed-Ökonomin Claudia Sahm, ist die Wirtschaft in Ordnung, wenn der dreimonatige gleitende Durchschnitt der US-Arbeitslosenquote den niedrigsten Beobachtungswert für diese Statistik in den letzten 12 Monaten um einen halben Prozentpunkt übersteigt wahrscheinlich auf eine Rezession zusteuern.


Natürlich ist das ein beobachtetes statistisches Muster, kein Naturgesetz und könnte dieses Mal scheitern, aber diese Statistik liegt jetzt bei 0,43 %. Wenn die Arbeitslosigkeit im Juli auf 4,2 % steigt und der Sahm-Indikator 0,5 % erreicht, ist Code Rot.



3. Ist eine einwandfreie Deflation möglich?

Die Arbeitslosenquote ist nicht der beste Indikator für die Anspannung auf dem Arbeitsmarkt. Es spiegelt nur das Angebot an verfügbaren Arbeitskräften wider.


Eine aussagekräftigere Statistik ist das Verhältnis von offenen Stellen – einem Maß für die Arbeitsnachfrage – zu arbeitslosen Arbeitssuchenden – einem Indikator auf der Seite des Arbeitsangebots.


Derzeit liegt dieses Verhältnis bei 1,2 und damit in etwa auf dem Niveau der drei Monate vor März 2020, als die Inflation mit 2,4 % über dem Zielwert lag.


Eine einflussreiche Studie des ehemaligen Fed-Vorsitzenden Ben Bernanke und des Ökonomen Olivier Blanchard weist darauf hin, dass das Verhältnis von offenen Stellen zu Arbeitslosen deutlich unter 1,0 fallen müsste, um die US-Inflation auf 2 % zu verankern.


Dies würde eine viel höhere Arbeitslosenquote bedeuten – näher bei 4,5 % oder mehr.


Damit wird die Sahm-Schwelle durchbrochen und impliziert, dass eine Rezession erforderlich sein dürfte, um eine Inflationsrate von 2 % zu erreichen.


Oder wir müssen uns mit einer Inflation im Bereich von 2,3 % bis 2,7 % und einer Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe von 4,3 % bis 4,7 % zufrieden geben.


Die Inflation war zwischen der globalen Finanzkrise und COVID -19 ungewöhnlich niedrig und lag deutlich unter dem Ziel von 2 %.


Die Lockerung der Fed birgt nun die Gefahr, dass mit der Zeit eine höhere Volatilität und ein Anstieg der Inflation erwartet werden.


In den 40 Jahren vor der Finanzkrise betrug die Inflation in der gesamten Wirtschaft 4,0 % , und die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen lag im Durchschnitt bei 7,4 % .


Dennoch florierten sowohl die Wirtschaft als auch die Aktien – die Rendite des S&P 500 betrug in diesem Zeitraum beispielsweise durchschnittlich 10,5 % auf Jahresbasis – und diese Widerstandsfähigkeit sollte auch dann anhalten, wenn die Inflation auf diesem höheren Niveau bleibt.


https://www.marketwatch.com/story/whethe...topstories