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Nach einem wilden Montag an den Märkten haben die Aktien immer noch das gleiche Problem: Morning Brief

Myles Udland·Head of News
Tue, Aug 6, 2024, 12:00 PM GMT+2


Die Aktien endeten letzte Woche unter Druck .


Sie begannen diese Woche im selben Zustand.


Als am Montag die Schlussglocke an der Wall Street läutete, hatte der Nasdaq ( ^IXIC ) 3,4 % verloren und damit die Verluste noch verschärft, nachdem er letzte Woche in eine Korrektur geraten war.


Der Benchmark S&P 500 ( ^GSPC ) hatte 3 % verloren, während der Dow ( ^DJI ) um 1.034 Punkte fiel.


Die Stars der Börsenmesse dieses Jahres – die Magnificent Seven – verloren allein am Montag rund 652 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung.


Das nächtliche Gemetzel auf den asiatischen Märkten, das die US-Aktien-Futures am Montag in den frühen Morgenstunden um bis zu 6 % fallen ließ, sorgte für neue Sorgen über die Lage des „Carry Trade“ des Yen.


Der Preis der Kryptowährungen erfasste das Ausmaß der Risikoaversion an den Märkten, da Bitcoin ( BTC-USD ) und Ether ( ETH-USD ) auf einige ihrer größten einwöchigen Verluste seit dem Zusammenbruch von FTX hinabstürzten .


Und mehrere US-amerikanische Online-Broker schienen am frühen Montag mit Verbindungsproblemen zu kämpfen, da die Anleger sich beeilten, ihre Portfolios zu überprüfen – oder während des frühen Chaos möglicherweise Positionen einzugehen oder aufzulösen.


Alle möglichen Marktkommentatoren waren am Montag auf Hochtouren. Einige ermahnten diejenigen, die vor einer Rückkehr zu den Preisen von vor wenigen Monaten in Panik gerieten. Andere wiederum machten mit einem überbewerteten KI-Geschäft, das unter dem Druck endlich zu knacken schien, Druck.


Wall-Street-Strategen lieferten alle möglichen Erklärungen, von der Auflösung des oben erwähnten Yen-Carry-Trades über die besseren Umfragewerte von Vizepräsidentin Kamala Harris gegenüber Donald Trump bis hin zu einer einfach zu selbstgefälligen Anlegerzufriedenheit mit der Konzentration auf den KI-Handel und der geringen Volatilität.


Sogar die Nachricht von diesem Wochenende, dass Warren Buffett seine Anteile an Apple reduziert hatte, sorgte als Erklärung für Aufsehen .


Aber die Marktwende der letzten Woche hatte einen klaren Katalysator: die Federal Reserve .


Und dies ist nach wie vor der sauberste Weg, um zu verstehen, warum das Jahr des reibungslosen Ablaufs an der Börse ein abruptes Ende gefunden hat.


Als die Fed letzte Woche die Zinsen stabil hielt , deuteten die Reaktionen der Anleger darauf hin, dass die Zentralbank einen politischen Fehler begangen hatte, indem sie die Chance nicht nutzte, die Zinsen zu senken, bevor die Wirtschaft Anzeichen einer Schwäche zeigte.


Ein schwacher Beschäftigungsbericht für Juli verstärkte die Sorge, dass die Fed die Zinsen nicht aus einer Position der Stärke heraus senken würde (sie hat die Inflation gezähmt, ohne dem Arbeitsmarkt zu schaden), sondern am Ende aus einer Position der Not heraus die Zinsen senken würde , da sich der Arbeitsmarkt schnell abschwächt.


In einer Pressekonferenz letzte Woche wiederholte Fed-Chef Jay Powell, dass die jüngste Verlangsamung der Neueinstellungen und der Anstieg der Arbeitslosigkeit eine „Normalisierung“ des Arbeitsmarktes darstellen. Die Anleger scheinen weniger überzeugt zu sein.


Da nun mehr als sechs Wochen bis zur nächsten regulären geldpolitischen Sitzung der Fed liegen, haben die Märkte schnell Druck auf die Zentralbank ausgeübt, ihren nächsten Termin nicht zu verpassen.


Die Diskussion verlagerte sich schnell von der Frage , ob die Fed die Zinsen am 18. September senken sollte, hin zu der Frage, um wie viel die Fed die Zinsen senken sollte. (50 Basispunkte ist die aktuelle Markterwartung .)


Einige schlugen am Montag sogar vor, dass die Fed zwischen ihren geplanten Sitzungen eine Senkung der Zinssätze in Betracht ziehen könnte , ein Schritt, der zuletzt während der Wirren der Pandemie im März 2020 vorgenommen wurde.


Ein Rückgang des Nasdaq um 15 % scheint weniger Dringlichkeit mit sich zu bringen. Aber man kann nie zu sicher sein.


https://finance.yahoo.com/news/stocks-st...59162.html