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Bloomberg

US-Futures stabil vor VPI, während UBS Europa ankurbelt: Markets Wrap

John Viljoen und Sujata Rao
Mi, 14. August 2024, 12:37 Uhr GMT+2

(Bloomberg) – Die US-Aktien-Futures blieben vor einem amerikanischen Verbraucherpreisbericht, der darüber entscheiden könnte, ob die Federal Reserve im nächsten Monat mit der Zinssenkung beginnen wird, in engen Spannen.


Die Aktien von Alphabet Inc. fielen im vorbörslichen US-Handel um 1 %, nachdem Bloomberg News berichtete, dass das Justizministerium einen Vorstoß zur Zerschlagung von Google erwägt. Die Terminkontrakte blieben nach der Rallye am Dienstag an der Wall Street stabil, angeheizt durch schwächere als erwartete US-Erzeugerpreisdaten.


Der europäische Stoxx 600-Index stieg um 0,2 %, unterstützt von der UBS Group AG, die zulegte, nachdem die Gewinnschätzungen der Bank für das zweite Quartal übertroffen hatten.


Die Bergbaupreise fielen, da der Eisenerzpreis aufgrund von Sorgen über die Nachfrage in China auf den niedrigsten Stand seit Mai 2023 fiel.


Das Nachlassen des Preisdrucks in den USA hat das Vertrauen gestärkt, dass die Behörden damit beginnen können, die Kreditkosten zu senken und sich wieder auf die Unterstützung des Arbeitsmarktes zu konzentrieren.


Prognostiker erwarten einen moderaten Anstieg um 0,2 % sowohl beim Verbraucherpreisindex als auch beim Kernindikator ohne Nahrungsmittel und Energie – was für letzteren den geringsten Dreimonatsanstieg seit Anfang 2021 bedeuten würde.


„Wir glauben, dass die Inflation kein Problem mehr für die Fed sein wird und sie in der Lage sein wird, die Inflation zu senken“, sagte Lilian Chovin, Leiterin der Vermögensallokation bei Coutts.


„Das Wachstum schaltet nach einem sehr starken ersten Halbjahr einen Gang zurück, aber das ist es, was die Fed wollte, und sie steht kurz davor, es zu erreichen.“ Das sind sehr positive Nachrichten für die Marktteilnehmer.“


Das Pfund fiel gegenüber dem Dollar und britische Staatsanleihen stiegen sprunghaft an, da die britischen Inflationsdaten hinter den Prognosen zurückblieben. Die Verbraucherpreise stiegen im Juli um 2,2 %, während die Erwartungen der Ökonomen bei 2,3 % lagen. Zum ersten Mal seit dem 5. August haben die Händler bis zum Jahresende weitere Zinssenkungen der Bank of England um einen halben Prozentpunkt vollständig eingepreist.


Die Staatsanleihen veränderten sich kaum, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung über die Kurve hinweg gestiegen waren. Ein Bloomberg-Indikator für den Dollar rutschte ab und notierte etwa auf einem Viermonatstief.


Bei den Rohstoffen stieg der Ölpreis, da ein Branchenbericht auf einen erheblichen Rückgang der US-Rohölvorräte hinwies und die Spannungen im Nahen Osten schwelten. Gold kletterte auf ein Rekordhoch.


Die Schwäche bei Eisenerz verschärfte sich, nachdem der größte Stahlproduzent der Welt gewarnt hatte, dass die chinesische Stahlindustrie vor einer Krise stehe, die schwerwiegender sei als die Abschwünge von 2008 und 2015, und die Bedingungen mit einem „strengen Winter“ verglich.


Die jüngsten Zuwächse an der Wall Street haben den S&P 500 näher an ein wichtiges technisches Niveau gebracht, wobei der Index gerade seine größte viertägige Rallye in diesem Jahr verzeichnete.


„Die Gewinnsaison verlief in den USA recht gut und in Europa recht gut“, sagte Chovin von Coutts.


„Die Revisionen der Analysten entwickeln sich in den meisten Regionen positiv, was den Aktienmärkten künftig Unterstützung bieten sollte.“


In Asien stieg der Index für die Aktien der Region zum vierten Mal, um sich weiter von der Talfahrt der letzten Woche zu erholen.


Die Renditen der 10-jährigen Benchmark-Anleihen Neuseelands brachen ein, als die Zentralbank die Zinsen um 25 Basispunkte senkte und damit viel früher als bisher angekündigt einen Lockerungszyklus einleitete. Der Kiwi fiel um über 1 %, während die lokalen Aktien zulegten.


Der Yen und die japanischen Aktien schwankten, als Händler die Nachricht verdauten, dass Premierminister Fumio Kishida im September nicht für eine zweite Amtszeit als Vorsitzender der seit langem regierenden Liberaldemokratischen Partei kandidieren wird.


https://finance.yahoo.com/news/asian-sto...44296.html

Die Wall Street war noch nie so sicher, dass niedrigere Zinsen kommen würden: Morning Brief

Jared Blikre
Mi, 14. August 2024, 12:00 Uhr GMT+2

Die Wall Street war noch nie so sicher, dass niedrigere Zinsen kommen würden. Aber wie immer steckt der Teufel im Detail.


Die jüngste BofA Global Fund Manager Survey , die am Dienstag veröffentlicht wurde, zeigt, dass 93 % der Anlageexperten, die zusammen ein Vermögen von 590 Milliarden US-Dollar verwalten, davon ausgehen, dass die kurzfristigen Zinssätze in einem Jahr niedriger sein werden.


Diese Zahl stellt ein Allzeithoch dar, das bis zum Beginn der Umfrage im Jahr 2001 zurückreicht und den Pandemie-Höchstwert von etwa 60 % sowie die Umfrageergebnisse von 2008, die bei über 80 % lagen, bei weitem übertrifft.


Diese extreme Meinung wird durch die Konsequenz untermauert: Die Geldpolitik der Fed befindet sich bereits auf einem äußerst restriktiven Niveau. Das glauben 55 Prozent der Umfrageteilnehmer, das ist der höchste Wert seit Oktober 2008.


Dieser Vergleich ist bemerkenswert. Damals war Lehman Brothers gerade gescheitert, und der Dow Jones verlor routinemäßig Hunderte Punkte, wenn im nationalen Fernsehen ein Beamter auftrat, der versuchte, die Öffentlichkeit zu beruhigen.


Das größte Kreditrisiko besteht heute im Zusammenhang mit dem Carry Trade im japanischen Yen , der am vergangenen Montag explodierte. Und obwohl dies zu einer weiteren Destabilisierung im gesamten Pazifik führen könnte, konnte das Blutbad eingedämmt werden.


Dennoch – wie es an der Wall Street typischerweise der Fall ist – hat der Vorfall nur dazu geführt, dass die Zinssenkungserwartungen gestiegen sind, und die Sterne stehen nun endlich auf einem guten Niveau.


Auch die Wirtschaftsdaten haben sich soweit abgeschwächt, dass die Frage der Unabhängigkeit der Fed (Senkung der Zinssätze vor einer Wahl) in den Hintergrund gerückt ist – was im Wesentlichen grünes Licht für einen Schritt auf der Sitzung Mitte September gibt.


Die Arbeitslosenquote stieg im Juli auf 4,3 % und löste den Rezessionsindikator „Sahm Rule“ aus – was die Zinssenkungsdiskussion im September von „ ob “ auf „wie viele“ verlagerte. Derzeit preisen die Märkte 36 Basispunkte oder etwa eineinhalb Zinssenkungen ein.


Die wöchentlichen Arbeitslosenanträge vom Donnerstag werden ebenfalls genau auf Ausreißer untersucht, aber das große Ereignis dieser Woche sind die am Mittwoch von der BLS veröffentlichten Inflationszahlen .


Erst ein großer, unerwarteter Anstieg der Inflation am Mittwoch würde den September vom Tisch nehmen. Und jede überraschende Schwäche wird wahrscheinlich die Erwartungen für Kürzungen steigern.


Tatsächlich wäre der schlimmste Fall für Anleger ein Wert, der eine völlige Preisdeflation bestätigt, was wahrscheinlich darauf hinweisen würde, dass sich die USA bereits in einer Rezession befinden. Anleger erinnern sich vielleicht daran, dass die Sahm-Regel genau das zu messen versucht: den Beginn einer Rezession.

Wie wir bereits gesagt haben, sind schlechte Nachrichten wirklich wieder schlechte Nachrichten

https://finance.yahoo.com/news/stocks-ha...11135.html

https://finance.yahoo.com/news/wall-stre...56333.html

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CPI 
Released On 8/14/2024 8:30:00 AM For Jul, 2024

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