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Eine „neue Normalität“ für Verbraucher ist da: Morning Brief

Julie Hyman · Host
Fr, 16. August 2024, 12:00 Uhr GMT+2


....Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Juli rasant um 1 % , und obwohl ein Großteil des Zuwachses auf Fahrzeug- und Tankstellenverkäufe zurückzuführen war, waren die Steigerungen breit angelegt.

Dem folgte ein stärker als erwartet ausgefallener Gewinnbericht des Einzelhandelsgiganten Walmart. Obwohl CFO John David Rainey nicht gerade überschwänglich heiter war, als er mit Yahoo Finance sprach , war er doch einigermaßen optimistisch: ............


https://finance.yahoo.com/news/a-new-nor...50610.html

Nach der Rezessionsangst kehrt die Hoffnung auf eine „sanfte Landung“ zurück, um US-Aktien anzukurbeln

Lewis Krauskopf
Fr, 16. August 2024, 12:02 Uhr GMT+2


By Lewis Krauskopf

NEW YORK (Reuters) – Die Hoffnung auf eine sanfte wirtschaftliche Landung treibt die US-Aktien erneut in die Höhe, da ermutigende Daten die Rezessionssorgen nach einem brutalen Ausverkauf Anfang dieses Monats lindern.

Der S&P 500 hat sich seit dem 5. August um mehr als 6 % erholt, als ein starker Rückgang den US-Referenzindex zu seinem größten dreitägigen Rückgang seit über zwei Jahren trieb. Eine rasche Rückkehr zur Ruhe zeigte sich auch beim Cboe Volatility Index, dem „Angstmaßstab“ der Wall Street, der sich von den Vierjahreshöchstständen der letzten Woche in Rekordtempo zurückgezogen hat.

Ausschlaggebend für die Trendwende sind die Berichte dieser Woche über Einzelhandelsumsätze, Inflation und Erzeugerpreise, die dazu beigetragen haben, die Sorgen über eine Konjunkturabschwächung zu zerstreuen, die durch schwächer als erwartete Beschäftigungsdaten zu Monatsbeginn ausgelöst wurde. Die günstigen Daten haben die Argumente für Anleger gestärkt, die in viele der Geschäfte zurückkehren möchten, die dieses Jahr funktioniert haben, vom Kauf von Big-Tech-Aktien bis hin zu einer neueren Wette auf Small- und Mid-Cap-Namen, die im Juli an Fahrt gewann.

„Es war eine echte Wachstumsangst entstanden“, sagte Mona Mahajan, leitende Anlagestrategin bei Edward Jones. „Was wir seitdem gesehen haben, ist, dass die Wirtschaftsdaten tatsächlich in einem viel positiveren Licht ausgefallen sind.“

Einige der größten Gewinner des Jahres 2024 haben seit dem 5. August starke Erholungen verzeichnet. Der Chiphersteller Nvidia ist um mehr als 20 % gestiegen, während der Philadelphia SE Semiconductor-Index um mehr als 14 % zugelegt hat. Auch Small-Cap-Aktien, die im Juli eine starke Performance gezeigt hatten, haben sich von den jüngsten Tiefstständen erholt, wobei der Russell 2000 um fast 5 % zulegte.

Unterdessen lösen Händler ihre Wetten auf, dass die Federal Reserve im September gewaltige Zinssenkungen durchführen muss, um eine Rezession abzuwenden.

Am späten Donnerstag zeigten an den Leitzins der Fed gebundene Futures, dass Händler eine 25-prozentige Chance einpreisen, dass die Zentralbank die Zinsen im September um 50 Basispunkte senken wird, verglichen mit rund 85 % am 5. August, wie Daten von CME FedWatch zeigten. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte lag bei 75 %, was mit der Erwartung übereinstimmt, dass die Fed im September einen Lockerungszyklus einleiten wird.

„Man kann das Szenario einer harten Landung nicht unbedingt völlig ausschließen, aber es gibt viele Gründe zu der Annahme, dass die wirtschaftliche Dynamik zum jetzigen Zeitpunkt ausreichend aufrechterhalten wird“, sagte Jim Baird, Chief Investment Officer bei Plante Moran Financial Advisors.

Die Pläne der Fed könnten nächste Woche klarer werden, wenn der Vorsitzende Jerome Powell auf dem jährlichen wirtschaftspolitischen Symposium der Zentralbank in Jackson Hole, Wyoming, spricht.

„Wir glauben, dass ein zentraler Höhepunkt von Powells Rede die Anerkennung sein wird, dass die Fortschritte bei der Inflation ausgereicht haben, um den Beginn von Zinssenkungen zu ermöglichen“, sagten Ökonomen von BNP Paribas in einer Mitteilung am Donnerstag.

Im Jahresverlauf ist der S&P 500 um mehr als 16 % gestiegen und liegt nur noch etwa 2 % von seinem Allzeithoch im Juli entfernt.

Mahajan von Edward Jones geht davon aus, dass das Szenario einer sanften Landung in Kombination mit niedrigeren Zinssätzen dazu beitragen wird, dass mehr Aktien an der Marktrallye teilnehmen, anstatt nur einer kleinen Anzahl von Megacaps, die die Indizes über weite Strecken in die Höhe getrieben haben Jahr.

Analysten von Capital Economics glauben, dass eine sanfte Landung der US-Wirtschaft die Leidenschaft für künstliche Intelligenz unterstützen wird, die dazu beigetragen hat, die Märkte in die Höhe zu treiben.

„Unsere Prognose für den S&P 500 Ende 2024 bleibt bei 6.000, basierend auf der Ansicht, dass sich die KI-Erzählung, die in der ersten Jahreshälfte dominierte, wieder durchsetzen wird“, schrieben sie. Dieses Ziel wäre etwa 8 % vom Schlusskurs des S&P 500 am Donnerstag.

Die jüngsten Konjunkturdaten sind zwar beruhigend, geben aber keineswegs Entwarnung für die Märkte im September, der historisch gesehen zu den volatileren Perioden des Jahres zählt. Die Anleger werden die Gewinne von Nvidia am Monatsende und einen weiteren Beschäftigungsbericht am 6. September genau beobachten.

„Der Markt hat offensichtlich erleichtert aufgeatmet“, sagte Quincy Krosby, globaler Chefstratege bei LPL Financial. „Die Frage ist nun, ob der nächste Lohn- und Gehaltsbericht das untermauern wird, was der Markt zu diesem Zeitpunkt im Hinblick auf die sanfte Landung erwartet.“

(Berichterstattung von Lewis Krauskopf; Redaktion von Ira Iosebashvili und Richard Chang)


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