Was die Märkte bewegt - News, Infos, Meldungen, Analysen, Kommentare & Interessantes

Alle Augen sind auf die Fed in Jackson Hole gerichtet, während sich der Markt erholt:
Was Sie diese Woche wissen sollten

Josh Schafer · Reporter
So, 18. August 2024, 13:58 Uhr GMT+2


Die Aktien hatten ihre beste Woche im Jahr 2024, da neue Wirtschaftsdaten dazu beitrugen, die Rezessionsängste zu zerstreuen.


In dieser Woche stieg der S&P 500 ( ^GSPC ) um fast 4 % und der Nasdaq Composite ( ^IXIC ) stieg um mehr als 5,2 %. Unterdessen stieg der Dow Jones Industrial Average ( ^DJI ) um fast 3 %.


In der kommenden Woche wird eine ruhige Woche im Wirtschaftskalender den Fokus des Marktes auf die Federal Reserve verlagern, da der Vorsitzende Jerome Powell voraussichtlich am Freitagmorgen auf dem Jackson Hole Symposium sprechen wird.


Die Anleger werden aufmerksam auf Hinweise darauf achten, wann und in welchem Ausmaß die Fed die Zinsen im Jahr 2024 senken will.


Auf der Unternehmensseite werden die Gewinnberichte aus dem Einzelhandel weiterhin im Fokus stehen, wobei Ankündigungen von Lowe's ( LOW ), Target ( TGT ), Macy's ( M ), TJX ( TJX ) und BJ's ( BJ ) erwartet werden.



Alle Augen sind auf die Fed gerichtet

Eine Woche voller Wirtschaftsdaten spielte eine entscheidende Rolle für die Aktienerholung in dieser Woche.


Nachdem die Rezessionsängste nach einem schwächer als erwartet ausgefallenen Arbeitsmarktbericht zunahmen, trugen die Daten dieser Woche dazu bei, die Anleger zu beruhigen.


Die neuesten Daten haben gezeigt, dass die Inflation weiter in Richtung des 2-Prozent-Ziels der Fed sinkt, während die Verbraucherausgaben anhalten und die Zahl der Entlassungen nicht zunimmt.


Zusammenfassend haben Ökonomen und Wall-Street-Strategen argumentiert, dass der Datendump dieser Woche zeigt, dass die gepriesene sanfte Landung, bei der die US-Wirtschaft einen scharfen wirtschaftlichen Abschwung vermeidet, während die Inflation auf das 2-Prozent-Ziel der Fed zurückgeht, nun wieder klar in Sicht ist.


„Der vollgepackte Datenkalender dieser Woche lieferte größtenteils gute Nachrichten. Die Inflation war im Allgemeinen verhalten und die Aktivität sieht immer noch gesund aus“, schrieb Michael Gapen, Leiter der Wirtschaftsabteilung der Bank of America Securities, am Freitag in einer wöchentlichen Mitteilung an die Kunden. „Der aktuelle Datenfluss steht im Einklang mit unserer Prognose einer sanften Landung.“


Eine ruhige Woche mit Wirtschaftsdaten wird an diesem Narrativ wenig ändern.


Doch die Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank Jerome Powell auf dem Jackson Hole Symposium könnte die Markterwartungen für Zinssenkungen verändern.


„Am einfachsten wäre es für den Vorsitzenden Powell, seine Botschaft vom Juli zu wiederholen“, schrieb Gapen. „Eine Weiterentwicklung der FOMC-Sprache vom Juli würde darauf hindeuten, dass der Ausschuss „sehr nahe“ oder „nahe“ an dem Punkt ist, an dem eine Lockerung wahrscheinlich eintreten wird.


Ein zurückhaltenderes Signal könnte eine Erklärung sein, dass der Ausschuss eine „unerwartete Schwäche“  auf den Arbeitsmarkt eher vermeiden möchte, anstatt einfach darauf zu reagieren, nachdem dies eingetreten ist.


Am Freitagmorgen preisen die Märkte eine 76-prozentige Chance ein, dass die Fed die Zinsen bis zum Ende ihrer September-Sitzung um 25 Basispunkte senken wird.

Vor einer Woche hatten die Märkte eine mehr als 50-prozentige Chance eingepreist, dass die Fed eine stärkere Zinssenkung umsetzen und die Zinsen um 50 Basispunkte senken würde.



Die Stimmung stabilisiert sich

Nach zweiwöchigen Schwankungen an den Märkten befindet sich der S&P 500 nun wieder in der Nähe von Rekordhochs.


Technologieaktien haben den jüngsten Markttiefpunkt überwunden und führten den Markt in den letzten Sitzungen nach oben.


Die Zinssenkungen der Fed sind in Sicht, und die Strategen sind mit der Gesamtentwicklung der US-Wirtschaft im Großen und Ganzen zufrieden.


Alles in allem scheint der Markt Mitte August wieder dort zu sein, wo er zu Beginn des Monats war.


Doch nach dem schlimmsten Ausverkauf des Jahres 2024 meinen einige Strategen, dass sich die Dinge jetzt etwas anders anfühlen.


„Angesichts des Marktrückgangs, insbesondere des aggressiveren Rückzugs auf der Wachstumsseite des Marktes, scheint die Stimmung jetzt viel ausgeglichener zu sein als zu Beginn dieses Monats“, sagte Drew Pettit, Direktor für US-Aktienstrategie bei Citi, gegenüber Yahoo Finance.


Pettits Team verwendet einen Indikator namens Levkovich Index, der unter anderem die Short-Positionen und den Hebel der Anleger berücksichtigt, um die Marktstimmung zu bestimmen.


Der aktuelle Wert liegt bei 0,31 und liegt damit unter dem Wert von 0,38, der signalisiert, dass die Märkte in Euphorie oder einen überzogenen Höchststand eingetreten sind.


Wie in der Grafik unten zu sehen ist, folgten auf frühere Phasen, in denen der Markt in den euphorischen Bereich vordrang, oft Rückgänge.


Dies unterstützt die Argumentation des Citi-Aktienstrategieteams, dass die Aktien in diesem Jahr Spielraum für einen Anstieg haben.

Citi geht davon aus, dass der S&P das Jahr bei 5.800 Punkten beenden wird.

Und angesichts der Tatsache, dass Wachstumsbereiche des Marktes wie Technologie die Bereiche sind, in denen der jüngste Rückgang am härtesten getroffen wurde, sagte Pettit, dass Wachstumsaktien „hier zunehmend attraktiver erscheinen“.


https://finance.yahoo.com/news/all-eyes-...00526.html