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Deutschland wurde vom Angriff der UniCredit auf die Commerzbank kalt erwischt und möchte eine nationale Blamage vermeiden

Veröffentlicht am Mittwoch, 25. September 2024, 01:08 Uhr EDT
Sam Meredith

Wichtige Punkte

#    Die italienische UniCredit scheint die deutschen Behörden mit einer möglichen milliardenschweren Fusion der Frankfurter Commerzbank überrascht zu haben.

#    Marktbeobachter sagten am Dienstag gegenüber CNBC, dass der Sturz möglicherweise ein Gefühl nationaler Verlegenheit in der deutschen Regierung hervorgerufen habe, während argumentiert wurde, dass der Ausgang des Übernahmeversuchs die Bedeutung des europäischen Projekts aufs Spiel setzen könnte.

#    Die in Mailand ansässige UniCredit gab am Montag bekannt, dass sie ihre Beteiligung an der Commerzbank auf rund 21 % erhöht habe und einen Antrag auf Erhöhung dieser Beteiligung auf bis zu 29,9 % gestellt habe.



Die italienische UniCredit scheint die deutschen Behörden mit einer möglichen milliardenschweren Fusion der Frankfurter Commerzbank überrascht zu haben , ein Schritt, der in Berlin heftige Reaktionen ausgelöst hat.

Marktbeobachter sagten gegenüber CNBC, dass der Sturz möglicherweise ein Gefühl nationaler Verlegenheit bei der deutschen Regierung hervorgerufen habe, die den Schritt strikt ablehnt, während argumentiert wurde, dass der Ausgang des Übernahmeversuchs sogar die Bedeutung des europäischen Projekts aufs Spiel setzen könnte.

Die in Mailand ansässige UniCredit gab am Montag bekannt, dass sie ihre Beteiligung an der Commerzbank auf rund 21 % erhöht habe und einen Antrag auf Erhöhung dieser Beteiligung auf bis zu 29,9 % gestellt habe. Dies folgt auf den Schritt der UniCredit, Anfang dieses Monats einen Anteil von 9 % an der Commerzbank zu übernehmen.

„Wenn es UniCredit gelingt, die Commerzbank auf ihr Effizienzniveau zu bringen, gibt es ein enormes Potenzial hinsichtlich einer höheren Rentabilität“, sagte Octavio Marenzi, CEO des Beratungsunternehmens Opimas, am Dienstag gegenüber „Squawk Box Europe“ von CNBC.

„Aber [Bundeskanzler] Olaf Scholz ist kein Investor. Er ist ein Politiker und ihm liegen die Arbeitsplätze sehr am Herzen. Und wenn man sich anschaut, was UniCredit in Bezug auf die Verschlankung ihrer Italienaktivitäten oder insbesondere ihrer Deutschlandaktivitäten getan hat, ist das ziemlich beeindruckend“, sagte Marenzi.



Scholz kritisierte am Montag die Entscheidung der UniCredit, den Einsatz gegenüber der Commerzbank zu erhöhen, und bezeichnete den Schritt als „unfreundlichen“ und „feindlichen“ Angriff, wie Reuters berichtete.

Der stellvertretende Vorstandsvorsitzende der Commerzbank, Uwe Tschaege, soll sich am Dienstag Berichten zufolge gegen eine mögliche Übernahme durch UniCredit ausgesprochen haben. Vor dem Hauptsitz des Kreditgebers im Zentrum von Frankfurt sagte Tschaege, die Botschaft sei einfach und klar: „Wir wollen das nicht.“

„Ich muss mich übergeben, wenn ich seine Versprechen von Kosteneinsparungen höre“, soll Tschaege hinzugefügt haben und sich dabei auf Andrea Orcel, CEO von UniCredit, beziehen.

Unabhängig davon sagte Stefan Wittman, Aufsichtsratsmitglied der Commerzbank, am Dienstag gegenüber CNBC , dass bis zu zwei Drittel der Arbeitsplätze bei der Bank verschwinden könnten, wenn UniCredit eine feindliche Übernahme erfolgreich durchführt.

Die Bank hat noch nicht auf eine Bitte um Stellungnahme zu Wittmanns Aussage geantwortet.



Feindliche Übernahmeangebote sind im europäischen Bankensektor nicht üblich, obwohl die spanische Bank BBVA im Mai die Märkte schockierte , als sie ein Übernahmeangebot für alle Aktien des inländischen Konkurrenten Banco Sabadell unterbreitete . Der letztgenannte spanische Kreditgeber lehnte das Angebot ab.

Marenzi von Opimas sagte, die deutsche Regierung und die Gewerkschaften „betrachten dies grundsätzlich und sagen, dass dies bedeuten könnte, dass wir dabei eine Menge Arbeitsplätze verlieren könnten – und es könnte zu ganz erheblichen Arbeitsplatzverlusten kommen.“

„Die andere Sache ist, dass es eine gewisse nationale Verlegenheit geben könnte, dass die Italiener hereinkommen und ihnen zeigen, wie man seine Banken führt“, fügte er hinzu.

Ein Sprecher der deutschen Regierung war bei der Kontaktaufnahme durch CNBC am Dienstag nicht sofort erreichbar.

Der deutsche Politiker Scholz hat zuvor auf die Vollendung einer europäischen Bankenunion gedrängt. Die im Zuge der globalen Finanzkrise 2008 konzipierte Exekutive der Europäischen Union kündigte Pläne zur Schaffung einer Bankenunion an, um die Regulierung und Aufsicht von Kreditgebern in der gesamten Region zu verbessern.


Was steht auf dem Spiel?

Craig Coben, ehemaliger globaler Leiter für Aktienkapitalmärkte bei der Bank of America, sagte, die deutsche Regierung müsse „sehr gute“ Gründe finden, den Schritt der UniCredit gegenüber der Commerzbank zu blockieren, und warnte, dass dies auch im Einklang mit den Grundsätzen der europäischen Integration stehen müsse .

„Ich denke, dass es für UniCredit aus praktischen Gründen sehr schwierig ist, die Commerzbank zu übernehmen oder eine Einigung über die Commerzbank ohne Zustimmung der deutschen Regierung zu erzielen – aber ich denke, Deutschland muss einen legitimen Vorwand finden, wenn es eingreifen will [oder ] wenn es den Ansatz von UniCredit blockieren will“, sagte Coben am Dienstag gegenüber „Squawk Box Europe“ von CNBC.

„Deutschland hat sich dem [EU-]Binnenmarkt angeschlossen, es hat sich der einheitlichen Währung angeschlossen, es hat sich [der] Bankenunion angeschlossen, und daher wäre es mit diesen Grundsätzen unvereinbar, den Zusammenschluss aus nationalen Gründen zu blockieren.“ Interesse“, fuhr er fort.

„Und ich denke, genau darum geht es hier: Was bedeutet die Bankenunion? Und was bedeutet das europäische Projekt?“

Der frühere Chef der Europäischen Zentralbank, Mario Draghi, sagte in einem Anfang des Monats veröffentlichten Bericht, dass die Europäische Union Hunderte Milliarden Euro an zusätzlichen Investitionen benötige, um ihre wichtigsten Wettbewerbsziele zu erreichen.

Draghi, der zuvor als italienischer Premierminister fungierte, nannte in dem Bericht auch die „unvollendete“ Bankenunion als einen Faktor, der weiterhin die Wettbewerbsfähigkeit der Banken der Region behindert.

– April Roach von CNBC hat zu diesem Bericht beigetragen.


https://www.cnbc.com/2024/09/25/german-a...zbank.html