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Zitat:Eine „Flutwelle“ der Erdgasversorgung – die bisher größte – wird die globalen Märkte umgestalten, sagt RBC Capital
Veröffentlicht am Mittwoch, 23. Oktober 2024, 00:34 Uhr EDT
Aktualisiert am Mittwoch, 23. Oktober 2024, 11:15 Uhr EDT
Lee Ying Shan
Wichtige Punkte
# Der größte Zustrom an Flüssigerdgas (LNG) steht bevor und wird den Weltmarkt verändern und weitreichendere Auswirkungen haben als frühere Expansionen, sagte RBC Capital Markets.
# Die Expansion dürfte bis Ende 2026 zu einem Überangebot führen, das bis 2030 anhalten wird, wobei sich die Preise möglicherweise unter den zweistelligen Bereich bewegen, prognostizierten Analysten wie Anan Dhanani von RBC.
Der größte Zustrom an Flüssigerdgas (LNG) kommt online und wird den Weltmarkt verändern und weitreichende und dauerhafte Auswirkungen haben, sagte RBC Capital Markets.
„Eine Welle neuer LNG-Lieferungen – die bisher größte – wird den Weltmarkt in den kommenden Jahren umgestalten, mit weitreichenderen Auswirkungen als das bisherige Wachstum angesichts der zunehmenden Verflechtungen zwischen regionalen Gasmärkten nach dem Russland-Ukraine-Konflikt“, sagen Analysten von schrieb die Investmentbank in einer Notiz.
Die Angebotsspritze dürfte den Markt bis Ende 2026 in eine längere Phase des Überangebots stürzen, die bis 2030 andauern wird, wobei die Preise möglicherweise unter den zweistelligen Bereich fallen, prognostizierten Analysten wie Anan Dhanani von RBC.
Die Futures für den Hub Dutch Title Transfer Facility (TTF), ein europäischer Maßstab für Erdgastransaktionen, wurden am Mittwoch an der New York Mercantile Exchange zu 12,78 US-Dollar pro Million metrischer britischer thermischer Einheit gehandelt.
Im Laufe des Jahres warnten immer mehr Analysten, dass ein verhaltenes Nachfragewachstum in Verbindung mit drohenden Wellen der Exportkapazität zu einem massiv überversorgten Markt führen könnte. Da der Markt weiterhin mit einer Flut geplanter Infrastrukturen überschwemmt wird, ist unklar, ob die Nachfrage steigen wird, um jede Welle aufzufangen.
Ein Überangebot und niedrige Preise unterstreichen die pessimistische Stimmung im LNG-Sektor, sagte Masanori Odaka, Senior-Analyst bei Rystad Energy. Zulieferer priorisieren mittlerweile zunehmend LNG für die Schifffahrtsnutzung gegenüber Arbitragemöglichkeiten, also Gewinnmargen.
Bei der Rohstoffarbitrage werden Rohstoffe auf verschiedenen Märkten gleichzeitig oder nacheinander gekauft und verkauft, um von der Preisdifferenz zu profitieren.
Laut RBC Capital hat sich der weltweite LNG-Handel im letzten Jahrzehnt verdoppelt und ist von rund 240 Tonnen im Jahr 2014 auf über 400 Tonnen im letzten Jahr gestiegen, was größtenteils auf die Unterbrechung der russischen Gaspipeline nach Europa zurückzuführen ist. Einige hatten das geopolitische Risiko als Chance auf dem Markt wahrgenommen.
Die Investmentbank prognostizierte, dass die weltweite Verflüssigungskapazität, also die Gesamtmenge an LNG, die jährlich produziert werden kann, bis zum Ende des Jahrzehnts um rund 50 % wachsen wird. RBC fügte hinzu, dass die USA und Katar ihre Position als weltweit größte Zulieferer mit einem gemeinsamen Marktanteil von fast 50 % im Jahr 2030 behaupten werden.
Viele private Unternehmen und staatliche Einrichtungen planen, ihre Kapazitäten zu erhöhen, „nicht nur um den europäischen Konsum zu stützen, sondern auch um das erwartete Wachstum der Konsumraten zu nutzen, insbesondere in Asien“, sagten die Analysten von RBC.
Die Nachfrage aus dem asiatisch-pazifischen Raum, dem größten Importeur von LNG, wird jedoch voraussichtlich nur um durchschnittlich 5 % pro Jahr wachsen. Rund 70 % dieses Wachstums werden aus China, Indien und Südkorea stammen.
Unterdessen haben die LNG-Preise trotz eskalierender geopolitischer Spannungen keine größeren Schwankungen erfahren. „Überraschend ruhig“, beschrieb Meg O'Neill, Geschäftsführerin und CEO von Woodside Energy, den Markt.
„Für mich ist das vielleicht ein Zeichen dafür, dass es weltweit genügend Versorgungsquellen gibt, um vorübergehende Versorgungsunterbrechungen aus dem Nahen Osten abzumildern. Und das gilt wahrscheinlich sowohl für Öl als auch für LNG“, sagte O'Neill gegenüber CNBC am Rande der jährlichen Konferenz der Singapore International Energy Week.
Es drohen weitere Herausforderungen für den LNG-Sektor, die sich auf die globalen Märkte auswirken könnten. Der Winter 2024-25 auf der Nordhalbkugel sei in Sicht und bestehende Verträge über russische Gaslieferungen nach Europa über die Ukraine würden Ende 2024 auslaufen, betonte die Internationale Energieagentur.
„Dies könnte ein Ende aller Pipeline-Gaslieferungen von Russland über die Ukraine nach Europa bedeuten“, schrieb die IEA kürzlich in einer Mitteilung . „Dies wiederum würde im nächsten Jahr höhere LNG-Importe nach Europa erfordern, was zu einer engeren globalen Gasbilanz führen würde.“
https://www.cnbc.com/2024/10/23/a-tidal-...pital.html
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