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Die Aktienrallye gerät ins Stocken, während Nvidia-Gewinne in Sicht sind:
Was Sie diese Woche wissen sollten

Josh Schafer · Reporter
So, 17. November 2024 um 13:38 Uhr GMT+1


Die fieberhafte Börsenrallye nach der Wahl kam letzte Woche krachend zum Erliegen .


Im Laufe der Woche fiel der S&P 500 ( ^GSPC ) um mehr als 2 %, während der Dow Jones Industrial Average ( ^DJI ) mehr als 500 Punkte oder fast 1,3 % verlor. Der technologielastige Nasdaq Composite ( ^IXIC ) sank um über 3 %.


Zwei eindeutige Inflationszahlen und Kommentare des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, belasteten letzte Woche die Märkte, da die wachsende Unsicherheit über den Zinskurs der Fed die frühere Aufregung der Anleger über Trumps mögliche politische Agenda überwog.


In der kommenden Woche dürften einige Wirtschaftsdatenveröffentlichungen zu diesem Narrativ beitragen, wobei die Aktivität im Dienstleistungs- und Fertigungssektor sowie eine Verbraucherstimmung die Schlagzeilen bilden werden.


Die Ergebnisse werden jedoch die Aufmerksamkeit wieder auf einige der größten Namen der Unternehmenswelt lenken, nachdem makroökonomische und politische Ereignisse einige Wochen lang die Meinung der Anleger dominiert haben.


Der Schlüssel zu diesen Berichten werden die Ergebnisse des KI-Marktführers Nvidia ( NVDA ) sein, der am Mittwoch nach Börsenschluss seine Ergebnisse vorlegen wird. Auch die Quartalsergebnisse von Walmart ( WMT ), Target ( TGT ), BJ's ( BJ ) und Deere & Company ( DE ) werden im Fokus stehen.



Eine Pause in der Kundgebung

Seit die Federal Reserve am 18. September ihren Leitzins um einen halben Prozentpunkt gesenkt hat , sind die Anleiherenditen gestiegen. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen ( ^TNX ) stieg zwischen diesem Datum und den Tagen nach der Wahl um 80 Basispunkte und notierte bei nahezu 4,5 %.


Diese Zinsbewegung war bis letzte Woche kein Thema für die Aktienmarktrallye.


Während Strategen darauf hingewiesen haben, dass ein Anstieg der Zinssätze, unterstützt durch ein stärker als erwartetes Wirtschaftswachstum, eine willkommene Nachricht für Aktien sein könnte, haben jüngste Inflationsdaten dieser These einen Strich durch die Rechnung gemacht.


Am Mittwoch zeigte der „Kern“-Verbraucherpreisindex (CPI), der die volatileren Kosten für Lebensmittel und Benzin ausklammert, dass die Preise im Oktober den dritten Monat in Folge jährlich um 3,3 % gestiegen sind. 

Am Donnerstag zeigte der „Kern“-Erzeugerpreisindex (PPI),dass die Preise im Oktober gegenüber dem Vorjahr um 3,1 % gestiegen sind, gegenüber 2,8 % im Vormonat und über den Erwartungen der Ökonomen von einem Anstieg von 3 %.


Später am Donnerstag sagte Powell in einer Rede, dass die Fed angesichts der Stärke der US-Wirtschaft keine „Eile“ haben müsse, die Zinsen zu senken. Die Märkte gingen aufgrund der Kommentare zurück und die Verkäufe setzten sich am Freitag fort , wobei der Nasdaq Composite während der Sitzung um mehr als 2,2 % nachgab.


„Der langsamere Fortschritt bei der Inflation in den letzten Monaten könnte die Fed dazu veranlassen, ihr Tempo der künftigen Lockerung zu überdenken“, schrieb das Wirtschaftsteam von Wells Fargo unter der Leitung von Jay Bryson am Freitag in einer wöchentlichen Mitteilung an die Kunden.


Am Freitagnachmittag rechneten die Anleger mit einer 58-prozentigen Chance, dass die Fed auf ihrer Dezember-Sitzung die Zinsen um 25 Basispunkte senkt. Laut CME FedWatch Tool lag die Wahrscheinlichkeit vor einem Monat noch bei fast 86 Prozent.


Omar Aguilar, CEO und Chief Investment Officer von Schwab Asset Management, sagte Yahoo Finance, dass die Äußerungen von Powell und die Fed-Debatte zu Unsicherheit und „zusätzlicher Volatilität und damit zu einer Chance für Anleger, etwas vom Tisch zu nehmen und einige Gewinne mitzunehmen“ führen würden.



Alle Augen sind auf Nvidia gerichtet

Inmitten all der makroökonomischen Schlagzeilen, die den Aktienmarkt im November beeinflussten, haben die S&P 500-Unternehmen solide Gewinne für das dritte Quartal veröffentlicht.


Laut FactSet-Daten hat der S&P 500 seine Gewinne im Vergleich zum Vorjahresquartal um 5,4 % gesteigert und markiert damit das fünfte Quartal in Folge mit Gewinnwachstum.


Und einer der größten Beitragszahler des Index zu diesem erwarteten Wachstum wird voraussichtlich diese Woche Gewinne bekannt geben.


Laut Bloomberg-Konsensdaten wird Nvidia voraussichtlich einen Gewinn pro Aktie von 0,74 US-Dollar bei einem Umsatz von 33,21 Milliarden US-Dollar ausweisen. Beide Kennzahlen würden einem Wachstum von mehr als 80 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entsprechen.


„Wir erwarten eine ähnliche Entwicklung wie in den letzten Quartalen mit einem Anstieg und einer Steigerung im Bereich von 2 Milliarden US-Dollar [für die Umsatzprognose für das aktuelle Quartal]“, schrieb Jefferies-Analyst Blayne Curtis in einer Forschungsnotiz zur Vorschau auf die Veröffentlichung.


Curtis stellte fest, dass die Erwartungen weiter „gestiegen“ seien, da die Nvidia-Aktien im vergangenen Monat um mehr als 7 % zulegten und in diesem Jahr um mehr als 180 % zulegten. Aber Curtis glaubt, dass die Aktie „weiterhin funktioniert“, während Nvidia mit der Veröffentlichung seines neuesten KI-Chips Blackwell fortfährt.


Angesichts der großen Gewichtung von Nvidia im S&P 500 wurden die Gewinne des Unternehmens in den letzten Quartalen als wichtiger Katalysator für die Gesamtrichtung des Marktes angesehen .


Und während die Anleger auf Hinweise darauf achten, welche Big-Tech-Unternehmen weiterhin beim KI-Chip-Marktführer investieren, war die tatsächliche Kursentwicklung der Nvidia-Aktie nach Gewinnen in naher Zukunft kein Barometer für die breitere Marktleistung.


Beispielsweise konnte Nvidias ( NVDA ) Gewinnmitteilung vom August die Anleger kaum beeindrucken und die Aktie fiel am Tag nach der Gewinnmitteilung um etwa 6 %.


Diese schlechte Stimmung setzte sich jedoch nicht im Markt durch, da der S&P 500 am selben Tag unverändert schloss. Dies war das zweite Quartal in Folge, in dem sich der breitere S&P 500 nach der Veröffentlichung der Ergebnisse von Nvidia nicht bewegte .



Die andere Seite des Trump-Handels

Einige der größten Gewinner auf dem Markt, seit Donald Trump am 5. November die Präsidentschaftswahlen gewonnen hat, haben ihren Kurs umgekehrt.


Der Nasdaq 100 ( ^NDX ) hat fast alle seine Gewinne wieder abgegeben . Der S&P 500 schloss am Freitag unter dem Niveau, mit dem er am Tag nach der Wahl eröffnet hatte. Und der Small-Cap-Index Russell 2000 ( ^RUT ), der nach Trumps Sieg um mehr als 9 % anstieg, hat nun etwa die Hälfte dieser Gewinne wieder abgegeben.


Bei Small Caps ist die Situation nicht viel anders als vor einer Woche, als wir die Besorgnis des Chef-Investmentstrategen von Piper Sandler, Michael Kantrowitz, über die Gewinndynamik der Unternehmen im Index zur Kenntnis nahmen.


„In den letzten 20 Tagen … haben wir auf jeden Fall gesehen, dass die Schätzungen von Small-Caps am Rand ziemlich stark nach unten gerutscht sind“, sagte Kantrowitz. Er fügte hinzu, dass die Anleger sich eine Beschleunigung der Gewinne wünschen würden, um den Beginn einer Erholung zu signalisieren.


„[Es ist] noch nichts, was wir wirklich sehen“, sagte Kantrowitz. „Also etwas, das wir überwachen werden.“


Die Bewegung bei Small Caps ist ein Sinnbild für die uneinheitliche Handelsentwicklung in den zwei Wochen nach der Wahl, da die Auswirkungen der Politik der Trump-Regierung weitgehend abzuwarten bleiben.


„Wichtige wirtschaftliche Positionen wurden nicht bekannt gegeben, und wir befinden uns weiterhin in einem Umfeld politischer Unsicherheit “, schrieb Scott Chronert, US-Aktienstratege bei Citi, in einer Mitteilung an Kunden, als er den jüngsten Rückgang der Marktrallye erläuterte.


„Wir gehen von euphorischen Stimmungsniveaus und impliziten Wachstumserwartungen auf Höchstständen seit 2008 aus“, fügte er hinzu. „Insgesamt besteht ein großer Druck auf die makroökonomischen und fundamentalen Daten, was die jüngsten Gewinnmitnahmen nach einem schnellen Anstieg nach der Wahl erklären könnte.“


https://finance.yahoo.com/news/stock-ral...51710.html