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Der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator beleuchtet die durch Feiertage verkürzte Handelswoche:
Was Sie diese Woche wissen sollten

Josh Schafer · Reporter
So, 24. November 2024 um 13:28 Uhr GMT+1


Die Aktien stiegen im Vorfeld der verkürzten Handelswoche, zu der auch der Thanksgiving-Feiertag zählt, nach oben.


Der Dow Jones Industrial Average ( ^DJI ) legte in dieser Woche um fast 2 % zu, während der S&P 500 ( ^GSPC ) und der technologielastige Nasdaq Composite ( ^IXIC ) über 1,5 % zulegten.


In der kommenden Woche wird ein neuer Wert des von der Fed bevorzugten Inflationsindikators, des Personal Consumption Expenditures (PCE)-Index, den Wirtschaftskalender beleuchten. Aktualisierungen zum Wirtschaftswachstum und zur Wohnungsbauaktivität im dritten Quartal stehen ebenfalls auf dem Plan.


In den Unternehmensnachrichten dürften die Quartalsergebnisse von Zoom ( ZM ), Dell ( DELL ), Best Buy ( BBY ), CrowdStrike ( CRWD ) und Macy's ( M ) die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich ziehen.


Die Märkte bleiben am Donnerstag wegen Thanksgiving geschlossen und die Handelssitzung am Freitag endet vorzeitig um 13:00 Uhr ET.



Preisprüfung

Die jüngsten Inflationsdaten haben die Frage aufgeworfen, ob die Fed die Zinsen im Dezember senken wird und wie stark die Zentralbank die Zinsen im nächsten Jahr senken wird.


Anfang dieses Monats zeigte der „Kern“-Verbraucherpreisindex (CPI), der die volatileren Kosten für Lebensmittel und Benzin ausklammert, dass die Preise im Oktober den dritten Monat in Folge um 3,3 % gestiegen sind.


Unterdessen zeigte der „Kern“-Erzeugerpreisindex (PPI), dass die Preise im Oktober um 3,1 % gestiegen sind, gegenüber 2,8 % im Vormonat und über den Erwartungen der Ökonomen von einem Anstieg von 3 %.


Am Mittwoch äußerte die Gouverneurin der US-Notenbank Michelle Bowman ihre Besorgnis darüber, dass der Fortschritt der Fed in Richtung einer Inflationsrate von 2 % „ins Stocken geraten“ sei und die Zentralbank bei der Senkung der Zinssätze „vorsichtig“ vorgehen sollte.


„Wir haben seit Anfang 2023 erhebliche Fortschritte bei der Senkung der Inflation gesehen, aber die Fortschritte scheinen in den letzten Monaten ins Stocken geraten zu sein“, sagte Bowman in einer Rede im Forum Club of the Palm Beaches.



Ökonomen erwarten in der Veröffentlichung der persönlichen Konsumausgaben (PCE) am Mittwoch weitere Anzeichen dafür, dass dieser Trend ins Stocken gerät.


Ökonomen gehen davon aus, dass der jährliche „Kern“-PCE – der die volatilen Kategorien Lebensmittel und Energie ausschließt – im Oktober bei 2,8 % gelegen haben wird, gegenüber 2,7 % im September.


Für den Vormonat prognostizieren Ökonomen einen „Kern“-PCE von 0,3 %, unverändert gegenüber September.


Der US-Ökonom Stephen Juneau von der Bank of America Securities schrieb in einer Forschungsnotiz, dass ein Druck, der den Erwartungen entspricht, „sicherlich dazu führen wird, dass die Fed-Teilnehmer ihre Inflations- und Politikaussichten neu bewerten.“


„Trotzdem“, fügte er hinzu, „gehen wir immer noch davon aus, dass die Fed die Zinsen im Dezember um 25 Basispunkte senken wird, aber das Risiko scheint angesichts der robusten Aktivität und der hartnäckigen Inflation in Richtung eines flacheren Zinssenkungszyklus zu tendieren.“


Am Freitag haben die Märkte eine 44-prozentige Chance eingepreist, dass die Federal Reserve die Zinsen auf ihrer Dezember-Sitzung nicht senken wird, gegenüber einer 29-prozentigen Chance im Monat zuvor, wie aus dem CME FedWatch Tool hervorgeht.



Bitcoin und „Tiergeister“

Während eine durch Feiertage verkürzte Handelswoche die Aktienbewegungen einschränken wird, wird einer der heißesten Trades an der Wall Street seit der Wahlnacht wahrscheinlich weiter steigen.


Bitcoin ist seit dem Wahlsieg von Donald Trump um fast 50 % gestiegen, da Krypto-Enthusiasten eine veränderte Regulierungsaussicht bejubeln .


Am Donnerstag gab SEC-Vorsitzender Gary Gensler bekannt, dass er am 20. Januar zurücktreten wird, und Bitcoin stieg zum ersten Mal überhaupt schnell auf fast 100.000 US-Dollar pro Münze.


Ben Emons, Chief Investment Officer von FedWatch Advisors, sagte gegenüber Yahoo Finance, dass der Aufstieg von Bitcoin ein weiteres Zeichen für die Risikobereitschaft auf den Märkten seit Trumps Wahlsieg sei.


„Wir befinden uns möglicherweise nicht so sehr in einer Umgebung wie 2021, als es schaumig war“, sagte Emons. „Hier geht es eher darum, dass wir nächstes Jahr mit der Wirtschaft möglicherweise wirklich in ein anderes Umfeld vordringen, mit schnellerem Wachstum und mehr Liquidität. [


Also] dann, ja, Bitcoin sollte auf höheren Niveaus gehandelt werden. Also die 100.000-Dollar-Marke durchbrechen [ pro Münze] ist hier durchaus wahrscheinlich.“



S&P 500-Ziele

Wall-Street-Research-Unternehmen beginnen mit der Veröffentlichung von Prognosen für den Aktienmarkt im Jahr 2025. Diese Berichte waren größtenteils optimistisch. Von Yahoo Finance beobachtete Forschungsteams haben prognostiziert, dass der Referenzindex im nächsten Jahr nur 6.400 oder sogar 7.000 erreichen wird.


Aber wie Nicholas Colas, Mitbegründer von DataTrek, betonte, viele der aktuellen Ziele entsprechen der traditionellen durchschnittlichen Jahresrendite des S&P 500 im letzten Jahrhundert. Und diese jährliche Rendite von etwa 11 % wird selten über einen Zeitraum von einem Jahr erzielt.


„Während die mittlere langfristige Rendite ein beruhigender Anker für die Erwartungen ist, wird viel weniger diskutiert, dass die Spanne um diesen Durchschnitt sehr groß ist“, schrieb Colas.


Er wies darauf hin, dass die Standardabweichung von der durchschnittlichen Jahresrendite von 11,7 % 19,6 Prozentpunkte beträgt, was bedeutet, dass jede Rendite von einem Rückgang um 7,8 % auf einen Anstieg um 31,2 % als „völlig im Einklang mit historischen Normen“ angesehen werden könnte.


Dies bringt Colas zum wahren Fazit der jüngsten bullischen Aufrufe der Wall Street. Es geht mehr um die Richtung des Marktes als um die tatsächliche Prognose, die Strategen auf den S&P 500 schlagen. Und Colas stimmt weitgehend mit dem Aufwärtstrend überein, auf den viele für 2025 hingewiesen haben.


„Das wichtigste Thema für jeden, der in den US-Aktienmarkt investiert, ist die Stabilität der US-Wirtschaft im Jahr 2025“, schrieb Colas.


Als Gründe dafür, dass die Wirtschaft im Jahr 2025 widerstandsfähig bleiben wird, nannte er die solide Basis des US-Arbeitsmarkts , niedrigere Zinssätze und eine neue Regierung , die Steuersenkungen und Deregulierungen erwarten lässt.


„Wir bleiben optimistisch und glauben, dass der S&P 500 im kommenden Jahr stärker zulegen kann als sein langfristiger Durchschnitt“, schrieb Colas. „Die Konstellation für das Jahr 2025 ähnelt eher außergewöhnlich starken Jahren als schwachen. Wir gehen daher davon aus, dass der S&P 500 im Jahr 2025 um etwa 15 Prozent zulegen wird und das Jahr auf Basis des Schlusskurses [am Donnerstag] bei 6.840 Punkten endet.“


https://finance.yahoo.com/news/feds-pref...46140.html