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Die letzte Fed-Sitzung des Jahres 2024 erwartet Sie:
Was Sie diese Woche wissen sollten

Josh Schafer · Reporter
Aktualisiert So, 15. Dezember 2024 um 13:45 Uhr GMT+1


Die Aktienmarktrally ist ins Stocken geraten, während die letzte Sitzung der Federal Reserve des Jahres näher rückt.


In der vergangenen Woche verzeichnete der Nasdaq Composite ( ^IXIC ) als einziger der drei großen Indizes einen Wochengewinn und schloss mit einem Plus von mehr als 0,3 %.

Unterdessen fiel der S&P 500 ( ^GSPC ) um etwa 0,6 %,

während ein Rückgang bei Gesundheitsaktien den Dow Jones Industrial Average ( ^DJI ) belastete, der um fast 2 % einbrach.

Der Dow ist nun seit sieben Sitzungen in Folge gefallen, die schlimmste Entwicklung seit Februar 2020.


Den Anlegern wird eine Woche voller Wirtschaftsnachrichten bevorstehen, deren Höhepunkt die nächste Zinsentscheidung der Fed am 18. Dezember sein wird.


Die Märkte gehen allgemein davon aus, dass die Fed die Zinsen um 25 Basispunkte senken wird, und die Anleger dürften sich auf das konzentrieren, was die Fed erwartet.

Der Vorsitzende Jerome Powell spricht während seiner Pressekonferenz am Mittwoch um 14:30 Uhr ET über den weiteren Weg im Jahr 2025.


Aktualisierungen zu den Einzelhandelsumsätzen im November, dem Personal Consumption Expenditures (PCE)-Index – dem bevorzugten Inflationsmaß der Fed – und der Aktivität im Dienstleistungs- und Fertigungssektor stehen ebenfalls auf dem Wirtschaftskalender.


In den Unternehmensnachrichten werden Quartalsergebnisse von Micron ( MU ), Nike ( NKE ), FedEx ( FDX ) und Carnival Corporation ( CCL ) erwartet.


Vor der Sitzung der US-Notenbank am Mittwoch rechnen die Märkte laut CME FedWatch-Tool mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 97 %, dass die Federal Reserve die Zinsen um 25 Basispunkte senkt.


Angesichts der jüngsten Daten, die zeigen, dass die US-Wirtschaft in einem soliden Tempo wächst, der Arbeitsmarkt sich nicht rapide abkühlt und der Weg der Inflation zum 2 %-Ziel der Fed sich als holprig erweist, gehen viele davon aus, dass die Fed die Zinsen im Jahr 2025 weniger stark senken wird als ursprünglich angenommen.


Von zentraler Bedeutung ist die jüngste Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) der Fed. Darin enthalten sind der "Dot Plot", der die Erwartungen der Entscheidungsträger hinsichtlich der künftigen Zinsentwicklung aufzeigt, sowie die Kommentare von Powell während seiner Pressekonferenz.


"Wir gehen davon aus, dass die Wirtschaftsprognosen in diesem Jahr ein besseres Wachstum und eine festere Inflation zeigen werden und dass der Median der Zinsprognose dahingehend revidiert wird, dass im nächsten Jahr drei Zinssenkungen vorgenommen werden, anstatt vier, wie in den Prognosen vom September", schrieb Michael Feroli, Chefvolkswirt der US-Bank JPMorgan, in einer Mitteilung an Kunden.


Aditya Bhave, US-Volkswirt der Bank of America, schrieb in einer Notiz an Kunden, dass Powell während seiner Pressekonferenz wahrscheinlich auf ein "langsameres Tempo" der Zinssenkungen hinweisen wird, einschließlich einer Pause im Zinssenkungszyklus im Januar.



Einzelhandelsdaten

Vor der Entscheidung der Fed am Mittwoch werden die Beamten mit dem November-Einzelhandelsumsatzbericht einen neuen Einblick in die Lage der Verbraucher erhalten.

Ökonomen schätzen, dass die Einzelhandelsumsätze im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,5 % gestiegen sind.

Die Kontrollgruppe der Einzelhandelsumsätze – die mehrere volatile Kategorien wie Benzin ausschließt und direkt in das Bruttoinlandsprodukt (BIP) einfließt – dürfte ebenfalls um 0,4 % gestiegen sein.


Das US-Wirtschaftsteam der Bank of America geht davon aus, dass dieser Bericht einen starken Start in die Weihnachtseinkaufszeit widerspiegeln wird.

„Besonders hoch waren die Online-Einzelhandelsausgaben rund um die Thanksgiving-Zeit“, schrieb das Team am Freitag in einer Mitteilung an die Kunden.

„Tatsächlich liegen die Feiertagsausgaben trotz eines verzögerten Erntedankfestes über dem kumulierten Niveau von 2023. Daher erwarten wir für November einen robusten Einzelhandelsumsatzbericht, wobei die Einzelhandelsumsätze ohne Autos und die Kernkontrollkategorie im Monatsvergleich bei 0,5 % liegen werden.“ 



Inflations-Update

Letzte Woche zeigten die Werte sowohl des Verbraucherpreisindex (CPI) als auch des Erzeugerpreisindex (PPI) Anzeichen dafür, dass die Inflation kaum Fortschritte in Richtung des 2 %-Ziels der Fed macht.

Viele Ökonomen argumentierten jedoch, dass es in den Einzelheiten dieser Berichte vielversprechende Anzeichen gebe, die zu einer weniger besorgniserregenden Interpretation des von der Fed bevorzugten Inflationsindikators am kommenden Freitag führen dürften.


Ökonomen gehen davon aus, dass der jährliche „Kern“-PCE – der die volatilen Kategorien Lebensmittel und Energie ausschließt – im November bei 2,9 % gelegen haben wird, gegenüber 2,8 % im Oktober.

Aber für den Vormonat prognostizieren Ökonomen einen „Kern“-PCE von 0,2 %, weniger als der Anstieg von 0,3 % im Oktober.


„Unserer Ansicht nach sollten die Inflationsdaten vom November Trost dafür geben, dass der Desinflationsprozess anhält“, schrieb Michael Gapen, Chefökonom für die USA bei Morgan Stanley, am Freitag in einer Mitteilung an die Kunden.

„Obwohl der Gesamt- und der Kern-CPI leicht über unseren Erwartungen lagen ... fanden wir die Details des Berichts positiv für die Annahme, dass die Inflation kurzfristig weiter sinken würde.“



„Schlechte Breite“

An zehn aufeinanderfolgenden Handelstagen sind im S&P 500 mehr Aktien gefallen als gestiegen, der längste derartige Zeitraum seit September 2001.

Dennoch ist der S&P 500 in diesem Zeitraum, der sich bislang über den gesamten Dezember erstreckt, um etwa 0,3 % gestiegen.

Unterdessen ist die gleichgewichtete Version des S&P 500 ( ^SPXEW ), die nicht übermäßig von Bewegungen großer Aktien innerhalb des Index beeinflusst wird, um mehr als 3 % gefallen.


„Versierte Händler sollten zumindest auf einige der Warnzeichen für die allgemeine Gesundheit des Marktes achten.

Bisher ist es ein Schnupfen oder einfach nur ein Fall von schlechter Breite“, schrieb Steve Sosnick, Chefstratege von Interactive Brokers, in einer Mitteilung an die Kunden am Donnerstag.

„Aber es gibt einige Symptome, die zu etwas Bedeutsamerem führen können, wenn sie unbeaufsichtigt bleiben.“


Nach Ansicht von Sosnick hält eine Rallye der größten Technologiewerte auf dem Markt den Referenzindex vorerst über Wasser.

Am Mittwoch schloss der Nasdaq Composite zum ersten Mal überhaupt über 20.000, als Alphabet ( GOOG , GOOGL ), Tesla ( TSLA ), Meta ( META ) und Amazon ( AMZN ) alle auf Rekordhochs stiegen


Kevin Gordon, Senior-Investmentstratege bei Charles Schwab, sagte gegenüber Yahoo Finance, dass diese Marktbewegung zustande kommt, weil die Anleger hartnäckige Inflationsdaten verdaut haben und die Möglichkeit, dass die Fed die Zinssätze weniger als ursprünglich senken wird, nächstes Jahr keine „Überraschung“ sei.

„Wenn die Zinssätze etwas länger als im Konsens erwartet etwas höher bleiben, dann dürften Unternehmen, die von höheren Zinssätzen profitieren, in diesem Szenario wahrscheinlich gut abschneiden“, sagte Gordon und wies darauf hin, dass die „ Magnificent Seven“ Aktien zu dieser Beschreibung passen.


https://finance.yahoo.com/news/the-final...03367.html