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RE: The Big Picture - The Market-Analyse
| 28.12.2024, 05:28 (Dieser Beitrag wurde zuletzt bearbeitet: 28.12.2024, 05:33 von Boy Plunger.)
Eine der wichtigsten Lehren aus der Finanzgeschichte ist, dass Blasen nicht willkürlich platzen. Das ist einer der Gründe, warum ich den Begriff Blase zur Beschreibung von Vermögenspreisen hasse. Blasen können sich sehr, sehr lange halten. Und der Höhepunkt ist erst viel später klar.
Wenn Sie wissen wollen, ob 2024 1995 oder 2009, 2003 oder 2008, 2017 oder 2022, 1924 oder 1929 usw. ist, müssen Sie meiner Meinung nach vor allem die Richtung der fiskalischen und monetären Bedingungen beurteilen.
Die einzige Konstante zwischen dem Ende all dieser Manien war, dass die Blase nur dann wirklich platzte, wenn die Zinsen angehoben und/oder die fiskalischen Anreize rasch zurückgenommen wurden.
2022: Die Fed erhöht die Zinsen rasch, um die Inflation zu bekämpfen
2003-2007: Fed erhöht Zinsen, um Immobilienspekulation zu bekämpfen
1999-2000: Fed erhöht Zinsen, um Inflation und Aktienspekulation zu bekämpfen
1928-1929: Fed erhöht Zinsen, um Aktien zu verteuern
Solange wir eine Fed haben, die locker/neutral ist, kombiniert mit massiven und dauerhaften fiskalischen Anreizen auf der anderen Seite der Gleichung, können Blasen immer größer werden.
Die Beschreibung eines Phänomens ist vor allem deshalb interessant, weil die Geschichte in der Regel ein Element der Interpretation enthält.
In Übereinstimmung mit der obigen Geschichte, die zum Teil wahr ist, und unter Berücksichtigung der Tatsache, dass der Hauptkatalysator aller Vermögenspreiseinbrüche die Maßnahmen der FED waren, was wäre der positive Ansatz der Geldpolitik?
Sollte sie so lange wie möglich Blasen erzeugen, um Vollbeschäftigung zu fördern, oder sollte sie die Blasen eindämmen, um langfristiges nachhaltiges Wachstum zu fördern?
In einer Papierwirtschaft bleibt das Geld, solange die Kosten (Zinsen) niedrig bleiben, aufgebläht und ignoriert die Realwirtschaft völlig. Wenn aber der Chef, also die Fed, genug von den Konjunkturimpulsen hat, holt ein hoher Zins alle auf den Boden der Tatsachen zurück und Bargeld wird wieder König.
Wenn Sie wissen wollen, ob 2024 1995 oder 2009, 2003 oder 2008, 2017 oder 2022, 1924 oder 1929 usw. ist, müssen Sie meiner Meinung nach vor allem die Richtung der fiskalischen und monetären Bedingungen beurteilen.
Die einzige Konstante zwischen dem Ende all dieser Manien war, dass die Blase nur dann wirklich platzte, wenn die Zinsen angehoben und/oder die fiskalischen Anreize rasch zurückgenommen wurden.
2022: Die Fed erhöht die Zinsen rasch, um die Inflation zu bekämpfen
2003-2007: Fed erhöht Zinsen, um Immobilienspekulation zu bekämpfen
1999-2000: Fed erhöht Zinsen, um Inflation und Aktienspekulation zu bekämpfen
1928-1929: Fed erhöht Zinsen, um Aktien zu verteuern
Solange wir eine Fed haben, die locker/neutral ist, kombiniert mit massiven und dauerhaften fiskalischen Anreizen auf der anderen Seite der Gleichung, können Blasen immer größer werden.
Die Beschreibung eines Phänomens ist vor allem deshalb interessant, weil die Geschichte in der Regel ein Element der Interpretation enthält.
In Übereinstimmung mit der obigen Geschichte, die zum Teil wahr ist, und unter Berücksichtigung der Tatsache, dass der Hauptkatalysator aller Vermögenspreiseinbrüche die Maßnahmen der FED waren, was wäre der positive Ansatz der Geldpolitik?
Sollte sie so lange wie möglich Blasen erzeugen, um Vollbeschäftigung zu fördern, oder sollte sie die Blasen eindämmen, um langfristiges nachhaltiges Wachstum zu fördern?
In einer Papierwirtschaft bleibt das Geld, solange die Kosten (Zinsen) niedrig bleiben, aufgebläht und ignoriert die Realwirtschaft völlig. Wenn aber der Chef, also die Fed, genug von den Konjunkturimpulsen hat, holt ein hoher Zins alle auf den Boden der Tatsachen zurück und Bargeld wird wieder König.
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