Was die Märkte bewegt - News, Infos, Meldungen, Analysen, Kommentare & Interessantes

Große Tech-Ergebnisse, eine wichtige Fed-Sitzung und Trumps erste volle Woche im Amt:
Was Sie diese Woche wissen sollten


Josh Schafer · Reporter
Updated Sun, January 26, 2025 at 1:35 PM GMT+1


Der S&P 500 (^GSPC) hat soeben seine besten ersten vier Handelstage unter einem neuen Präsidenten seit Ronald Reagans erster Woche im Jahr 1985 hinter sich gebracht.


Die kommende Woche wird den Anlegern eine Flut von Nachrichten bringen, die diese Rallye auf die Probe stellen werden.

Die Ergebnisse von mehr als 100 Mitgliedern des S&P 500 - hervorgehoben durch die Ergebnisse der Tech-Schwergewichte Meta (META), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL) und Tesla (TSLA) - stehen zur Veröffentlichung an, wobei der Mittwoch als der geschäftigste der Woche gilt.

Starbucks (SBUX), Exxon (XOM) und Chevron (CVX) werden ebenfalls Bericht erstatten.


Am Mittwochnachmittag wird auch die Federal Reserve ihre jüngste geldpolitische Entscheidung bekannt geben, wobei erwartet wird, dass die Zentralbank die Zinssätze unverändert lässt und die Anleger sich darauf konzentrieren, was der Fed-Vorsitzende Jay Powell über den Saldo des Jahres 2025 zu sagen hat.


In der vergangenen Woche erholten sich der S&P 500, der Nasdaq Composite (^IXIC) und der Dow Jones Industrial Average (^DJI) während einer feiertagsbedingt verkürzten viertägigen Handelswoche.

In den letzten fünf Tagen haben der S&P 500 und der Dow um mehr als 2,8 % zugelegt, wobei der Tech-Index mit einem Anstieg von mehr als 3,1 % die Zuwächse in diesem Zeitraum anführt.

Die Märkte begrüßten Trumps erste Tage im Amt, da begrenzte Nachrichten über Zölle die Anleger beruhigten und eine Ankündigung umfangreicher KI-Investitionen den Tech-Aktien Auftrieb verlieh.



Trump bewegt die Märkte

Vier Handelstage nach dem Amtsantritt von Trump 2.0 ist klar, dass der neue Präsident das Ruder an den Aktienmärkten in der Hand hat.

Am Dienstag erholten sich die Märkte, während der Dollar fiel, nachdem Trump die von einigen erwartete Flut von allgemeinen Zollerhöhungen an seinem ersten Tag im Amt nicht abfeuerte.


Scott Chronert, Aktienstratege bei der Citi, schrieb am Freitag in einer Kundenmitteilung, dass sich die implizite Volatilität der Zinssätze, des US-Dollars und des Öls im Laufe der Woche nach unten bewegte:

"Die Einpreisung einiger politischer Abwärtskatalysatoren war ein anlageübergreifendes Phänomen", so Chronert.


Am Mittwoch löste Trump eine KI-Rallye aus, als er eine neue 500-Milliarden-Dollar-Investition des Privatsektors mit dem Namen "Stargate" ankündigte, um eine Infrastruktur für künstliche Intelligenz in den USA aufzubauen.

Oracle (ORCL), der ChatGPT-Erfinder OpenAI und der japanische Mischkonzern SoftBank (9984.T) gehören zu den Unternehmen, die sich an dem Joint Venture beteiligen.

Oracle und SoftBank sowie Microsoft und Nvidia (NVDA) reagierten mit Kursgewinnen auf die Nachricht.


In der ersten Woche wurden nicht nur die Befürchtungen des Marktes in Bezug auf die Zölle nicht erfüllt, sondern auch das immer noch heiße Thema KI trat wieder in den Vordergrund.

Ein komfortabler Start in die zweite Trump-Administration.



Fed wieder im Fokus

Mit einer Woche voller Marktnachrichten wird erwartet, dass der Fokus der Investoren auf Trumps Politik getestet wird, da die typischerweise marktbewegende Ankündigung der Fed die Wirtschaftsnachrichten der Woche hervorhebt.

Daten der CME Group zeigen, dass die Märkte eine fast 100-prozentige Chance einpreisen, dass die Zentralbank die Zinssätze beibehält, wenn sie ihre jüngste Entscheidung am Mittwoch um 14:00 Uhr ET veröffentlicht.

Powells Pressekonferenz, die um 14:30 Uhr ET beginnen soll, ist wahrscheinlich die größere Quelle für Marktschwankungen.


Am vergangenen Donnerstag sagte Trump bei einem virtuellen Auftritt auf dem Weltwirtschaftsforum in Davos, dass er bei sinkenden Ölpreisen "eine sofortige Senkung der Zinssätze fordern würde".

Diese Äußerungen lösten Diskussionen über einen möglichen Konflikt mit der Federal Reserve aus.


Dennoch könnte die Pressekonferenz weniger aufregend sein als sonst, meint Michael Feroli, Chefökonom von JPMorgan.

"Powells Pressekonferenz nach der Sitzung hat in den letzten Jahren oft die Show am FOMC-Tag gestohlen", schrieb Feroli, "für die nächste Woche erwarten wir jedoch, dass er eher einen 'Duck and Cover'-Ansatz wählen wird.

Wir gehen insbesondere davon aus, dass er darauf hinweisen wird, dass jeder Teilnehmer des Ausschusses seine eigenen Annahmen über die letztlich zu beschließenden handelspolitischen Maßnahmen zugrunde legt und dass das Einzige, was auf der Sitzung beschlossen wurde, die für nächsten Mittwoch vereinbarte geldpolitische Erklärung ist.



Wirtschaftlicher Gesundheitscheck

Am Donnerstag wird die erste Schätzung des BIP für das vierte Quartal erwartet, aus der hervorgeht, dass die US-Wirtschaft in den letzten drei Monaten des Jahres 2024 mit einer Jahresrate von 2,6 % gewachsen ist, was unter dem Wachstum von 3,1 % im Vorquartal liegt.


Am Freitag wird der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der Index der persönlichen Verbrauchsausgaben, veröffentlicht.

Wirtschaftsexperten erwarten, dass der jährliche PCE-Kernwert - der die volatilen Kategorien Lebensmittel und Energie ausschließt - im Dezember bei 2,8 % lag und damit gegenüber November unverändert blieb.

Für den Vormonat gehen die Ökonomen davon aus, dass die PCE-Kerninflation um 0,2 % gestiegen ist und damit schneller als die 0,1 % im November.

Blake Gwinn, Leiter der US-Zinsstrategie bei RBC Capital Markets, schrieb am Freitag in einer Kundenmitteilung, dass das Datenpaket am Ende der Woche in Verbindung mit Trumps Politik dazu führen könnte, dass die Fed an den Märkten nur die dritte Geige spielt.

Gwinn argumentierte, dass entweder die Kommentare von Trump oder die bevorstehenden Daten alles, was Powell auf der Pressekonferenz in der nächsten Woche sagt, schnell fad werden lassen könnten".



Big Tech an Deck

Die Unternehmen des S&P 500 hatten einen guten Start in die Gewinnsaison.

Laut FactSet-Daten wird erwartet, dass der Index im vierten Quartal einen Gewinnzuwachs von 12,7 % im Vergleich zum Vorjahr verzeichnen wird.

Ein Großteil dieses Wachstums hängt jedoch nach wie vor von der Performance der "Magnificent Seven" der Technologieaktien ab. Und vier dieser Unternehmen - Tesla, Meta, Microsoft und Apple - werden in der kommenden Woche Bericht erstatten.


Für diese Gruppe von sieben Technologiewerten wird im vierten Quartal ein Gewinnwachstum von 21,7 % erwartet, während für die anderen 493 Technologiewerte ein Gewinnwachstum von 9,7 % prognostiziert wird.

Wie die nachstehende Grafik zeigt, dürfte sich diese Gewinnwachstumslücke im Laufe des Jahres 2025 verringern, was viele Aktienstrategen dazu veranlasst, eine Ausweitung der Aktienmarktrallye außerhalb der großen Technologiewerte zu fordern.


Wie Venu Krishna, Leiter der US-Aktienstrategie bei Barclays, in seinem Ausblick für 2025 hervorhob, wird die Gruppe angesichts des für Big Tech erwarteten hohen Gewinnwachstums im gesamten Jahr "wahrscheinlich ein ebenso wichtiger Treiber des EPS-Wachstums für den S&P 500 bleiben, wie es die Gruppe [im Jahr 2024] war".

Insbesondere wird erwartet, dass sich das Gewinnwachstum der "Magnificent Seven" in der zweiten Jahreshälfte wieder beschleunigen wird, nachdem es sich in den ersten sechs Monaten des Jahres etwas verlangsamt hatte.


https://finance.yahoo.com/news/big-tech-...05201.html