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DeepSeek erschüttert Aktien und Händler fürchten um die US-Technologieführerschaft


Abhishek Vishnoi and Winnie Hsu
Mon, January 27, 2025 at 7:48 AM GMT+1


(Bloomberg) -- Das chinesische DeepSeek-Startup für künstliche Intelligenz erschütterte am Montag die weltweiten Technologiewerte und warf Fragen zur technologischen Dominanz Amerikas auf.


Am Wochenende wurde bekannt, dass das neueste KI-Modell von DeepSeek kosteneffizient ist, obwohl es auf weniger fortschrittlichen Chips läuft, was Zweifel an der Gültigkeit der himmelhohen Bewertungen von Unternehmen wie Nvidia Corp. aufkommen lässt. Nvidia hat den weltweiten KI-Aktienboom angeführt, da seine Chips als wesentlich für die Technologie angesehen wurden.


"DeepSeek zeigt, dass es möglich ist, leistungsstarke KI-Modelle zu entwickeln, die weniger kosten", sagte Vey-Sern Ling, Geschäftsführerin der Union Bancaire Privee. "Das kann den Investitionsfall für die gesamte KI-Lieferkette entgleisen lassen, der durch die hohen Ausgaben einer kleinen Handvoll von Hyperscalern getrieben wird.


Die Nasdaq 100-Futures fielen um fast 2,5 %, während die Kontrakte auf den S&P 500 um 1,4 % nachgaben. Die Bewegungen stellen eine Fortsetzung der Verluste vom Freitag dar, da sich die US-Aktien nach den Kursgewinnen zu Beginn der Woche mit dem Amtsantritt von Präsident Donald Trump abkühlten.


Das KI-Modell von DeepSeek - gegründet von Quantenfonds-Chef Liang Wenfeng - wird weithin als konkurrenzfähig zu den jüngsten Angeboten von OpenAI und Meta Platforms Inc. angesehen.


Die App von DeepSeek, die vom Investor Marc Andreessen als "einer der erstaunlichsten und beeindruckendsten Durchbrüche" gelobt wurde, zeigt die Arbeit und die Argumentation des Modells, während es auf die schriftliche Anfrage oder Aufforderung eines Nutzers reagiert. Das Produkt wurde letzte Woche veröffentlicht und steht nun an der Spitze der App Store-Rangliste von Apple Inc. und wird von den Nutzern für seine Transparenz gelobt.


Chinesische KI-bezogene Aktien reagierten positiv, wobei die auf dem Festland notierte Merit Interactive Co. zu denjenigen gehörte, die ihre Tageshöchststände übertrafen. Merit gehört zu den Unternehmen mit den deutlichsten Verbindungen zu DeepSeek, nachdem das Unternehmen in einem früheren Bericht erklärt hatte, dass es das Modell des einheimischen KI-Unternehmens in sein Marketing integriert hatte. In Hongkong kletterte der Hang Seng Tech Index vor den Feiertagen zum chinesischen Neujahrsfest diese Woche um bis zu 2 %.


Der Handel mit KI-Aktien brach andernorts ein, da die Anleger ihre Annahmen zu Rechenleistung und Energie überdachten. Laut Kok Hoong Wong, Leiter des institutionellen Aktienhandels bei Maybank Securities, lagen die Aktien von Nvidia um 13:20 Uhr in Hongkong mehr als 5 % niedriger im alternativen Handelssystem Blue Ocean.


Der Nvidia-Zulieferer Advantest Corp. rutschte in Tokio sogar um 8,6 % ab. Mapletree Industrial Trust, ein Investor in Datenzentren, fiel in Singapur um 3,6 %. In Taiwan und Südkorea waren die Märkte wegen Feiertagen geschlossen.


Das DeepSeek-Produkt "ist äußerst problematisch für die These, dass die beträchtlichen Investitions- und Betriebskosten, die das Silicon Valley auf sich genommen hat, der beste Weg sind, um den KI-Trend anzugehen", sagte Nirgunan Tiruchelvam, Leiter des Bereichs Verbraucher und Internet bei Aletheia Capital in Singapur.


"Der Rückgang der Nasdaq-Futures kommt zu Beginn einer großen Woche, in der große Tech-Unternehmen wie Apple und Microsoft Corp. ihre Gewinne veröffentlichen. Es wird erwartet, dass sich das Gewinnwachstum verlangsamt hat, während die Bewertungen weiterhin überhöht sind, was einmal mehr Bedenken hinsichtlich der großen KI-getriebenen Rallye in diesem Sektor hervorruft.


Der Nasdaq 100 wird mit dem 27-fachen der geschätzten zukünftigen Gewinne gehandelt, verglichen mit dem Dreijahresdurchschnitt von 24. Nvidia wird mit dem 33-fachen bewertet, was allerdings leicht unter dem Dreijahresdurchschnitt liegt.


Die Veröffentlichung von DeepSeek lässt neue Zweifel aufkommen und stellt die Annahme in Frage, dass Chinas KI-Technologie um Jahre hinter der der USA zurückliegt. Washingtons Handelsbeschränkungen hatten die modernsten Chips von China ferngehalten, aber das Modell von DeepSeek wurde mit Open-Source-Technologie entwickelt, die leicht zugänglich ist.


"Während die derzeitigen Marktführer wie Nvidia eine starke Position haben, ist dies eine Erinnerung daran, dass die Dominanz der KI nicht als selbstverständlich angesehen werden kann", sagte Charu Chanana, Chief Investment Strategist bei Saxo Markets.


"Das Auftauchen von Chinas DeepSeek zeigt, dass sich der Wettbewerb verschärft, und auch wenn er jetzt vielleicht noch keine große Bedrohung darstellt, werden sich künftige Wettbewerber schneller entwickeln und die etablierten Unternehmen schneller herausfordern. Die Ergebnisse dieser Woche werden ein wichtiger Test sein."


https://finance.yahoo.com/news/nasdaq-fu...04517.html