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Tesla, Alphabet highlight earnings rush as tariff fallout drives markets:
What to know this week

Josh Schafer · Reporter
Updated Sun, April 20, 2025 at 1:39 PM GMT+2


Der Aktienmarkt ist weiterhin den Zöllen ausgeliefert.

Wechselnde Aussagen über die Politik der Trump-Administration belasteten die Aktien, da sich die Lage nach der am 9. April angekündigten 90-tägigen Pause bei den gegenseitigen Zöllen eintrübte.

In der vergangenen Woche fiel der S&P 500 (^GSPC) um etwa 1,5 %, während der Nasdaq Composite (^IXIC) und der Dow Jones Industrial Average (^DJI) an vier Handelstagen jeweils etwa 2,6 % einbüßten.

In der kommenden Woche wird die Politik von Präsident Trump im Mittelpunkt stehen, während eine Reihe von S&P 500-Unternehmen ihre Quartalsergebnisse vorlegen werden.

Die Ergebnisse von Alphabet (GOOGL, GOOG), Tesla (TSLA), Chipotle (CMG), Boeing (BA) und Verizon (VZ) werden die Woche anführen, in der Quartalsberichte von mehr als 120 S&P 500-Unternehmen zur Veröffentlichung anstehen.

Es wird eine ruhigere Woche an der Wirtschaftsdatenfront erwartet, mit Aktualisierungen zur Aktivität im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor sowie zum Verbrauchervertrauen als Hauptthema.



Unsicherheit treibt die Märkte

Trumps Politik steht nach wie vor im Vordergrund des Marktgeschehens.

Am Mittwoch gaben die Märkte stark nach, als die Anleger begannen, die Kosten zu erkennen, die Trumps Zölle für große Unternehmen mit sich bringen werden, und die Herausforderungen, die diese Maßnahmen für die allgemeinen Wirtschaftsaussichten der USA darstellen könnten.

Der Verkauf wurde von Nvidia (NVDA) eingeleitet, das am späten Dienstagabend bekannt gab, dass neue Beschränkungen der US-Regierung für seine Chipexporte nach China zu Belastungen in Höhe von 5,5 Milliarden Dollar führen würden.

Die Abwärtsbewegung verstärkte sich noch, als der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell in einer Rede erklärte, dass die Zentralbank "mehr Klarheit" abwarten werde, bevor sie eine Zinsanpassung in Betracht ziehe.

"Es geht um die anhaltende Unsicherheit an den Märkten", so Sylvia Jablonski, CEO und Chief Investment Officer bei Defiance ETFs, gegenüber Yahoo Finance.

Auf kurze Sicht sind die Strategen nicht zuversichtlich, dass der Weg nach vorne klarer werden wird. Der Leiter der US-Aktienhandelsstrategie der Citi, Stuart Kaiser, sagte gegenüber Yahoo Finance, dass die nächsten Wochen entscheidend für die Richtung des Marktes in den Sommermonaten sein werden.

"Wir brauchen gute Nachrichten von der Zollfront, insbesondere von unseren wichtigsten Handelspartnern", sagte Kaiser.

"Wenn das der Fall ist, wird der Markt wohl sagen: OK, das ist ein Spielbuch dafür, wie sich die Situation in den nächsten drei Monaten entwickeln kann", fügte er hinzu. "Wenn das nicht der Fall ist, denke ich, dass der Markt wirklich anfangen muss, die Rezessionswahrscheinlichkeit zu erhöhen, weil er davon ausgeht, dass diese Zölle höher und länger umgesetzt werden, als er gehofft hat.



Earnings scorecard

Nur 12 % der S&P 500-Unternehmen haben bisher ihre Ergebnisse für das erste Quartal gemeldet, aber die ersten Stichproben waren schwächer als der Durchschnitt.

Daten von FactSet zeigen, dass 71 % der S&P 500-Unternehmen einen Gewinn je Aktie über den Schätzungen der Wall Street gemeldet haben, was unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 77 % liegt. Und auch diese Unternehmen übertreffen die Prognosen um weniger als üblich.

In der Anfangsphase der Gewinnsaison übertreffen die Unternehmen die Erwartungen der Analysten um 6,1 % und liegen damit unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 8,8 %.

Da mehr als 20 % des S&P 500 in der kommenden Woche Bericht erstatten werden, werden die Anleger ein viel besseres Gefühl dafür bekommen, wie diese Trends anhalten, sich verbessern oder weiter verschlechtern.

"Letztendlich wird die Bedeutung des Q1-Berichtszeitraums in den Informationen liegen, die er darüber liefert, was in den einzelnen Aktien eingepreist ist, wenn die Führungsetagen beginnen, einen gewissen Zollkontext zu liefern", schrieb Scott Chronert, US-Aktienstratege der Citi, am Donnerstag in einer Mitteilung an Kunden.

Alphabet und Tesla eröffnen den Berichtszeitraum für die "Magnificent Seven" der Tech-Aktien, die den Markt in den Jahren 2023 und 2024 nach oben katapultiert haben.

Dieser Handel hat sich in diesem Jahr bisher verschlechtert. Die Aktien von Alphabet sind zu Beginn des Jahres 2025 um fast 20 % gefallen, während Tesla um mehr als 40 % gefallen ist.



The 'downside' risk in markets

Obwohl die jüngsten Marktbewegungen unruhig waren, hat der S&P 500 gegenüber seinem Jahrestiefststand vom 8. April um etwa 6 % zugelegt.

Dennoch sind viele Wall-Street-Strategen nicht davon überzeugt, dass die nächste kurzfristige Marktbewegung nach oben gehen wird.

In einer Kundenmitteilung vom Donnerstag schrieb Keith Lerner, Co-Chief Investment Officer von Truist, dass er seine Einschätzung für US-Aktien von Neutral auf "weniger attraktiv" herabstuft, was im Wesentlichen eine Empfehlung an die Anleger darstellt, ihre Allokation in US-Aktien im Vergleich zu ihrer typischen Allokation unterzugewichten.

Lerner wies darauf hin, dass die schwächeren Aussichten für das Wirtschaftswachstum einer der Hauptgründe für die trüberen Prognosen für Aktien sind. "Wenn wir uns eine Kombination aus historischer, fundamentaler und technischer Analyse ansehen, deutet alles darauf hin, dass eine etwas defensivere Haltung gerechtfertigt ist", so Lerner.

Die Konsensprognose für das US-Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist für das Jahr 2025 rückläufig.

Doch nun, da die Zölle von Präsident Trump die Rezessionsängste verstärkt haben, fragen sich die Strategen, ob die Wachstumserwartungen im Konsens weit genug gesunken sind.

"Ich bin mir nicht sicher, ob der Aktienmarkt die Wahrscheinlichkeit einer Rezession wirklich verarbeitet hat", sagte Callie Cox, Chefmarktstratege von Ritholtz Wealth Management, gegenüber Yahoo Finance.

https://finance.yahoo.com/news/tesla-alp...16050.html