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Ein wichtiger Arbeitsmarktbericht trifft auf einen Aktienmarkt, der sich auf einem Allzeithoch befindet:
Was man diese Woche wissen sollte


Josh Schafer · Reporter
Sun, June 29, 2025 at 1:32 PM GMT+2


Der S&P 500 (^GSPC) hat zum ersten Mal seit Februar wieder ein Allzeithoch erreicht, da der Optimismus im Zusammenhang mit den Zinssenkungen der Federal Reserve und die nachlassende Angst vor Zöllen die Aktienkurse nach oben getrieben haben.

In der letzten vollen Handelswoche im Juni stieg der S&P 500 um 3,5 %, während der Nasdaq Composite (^IXIC) um mehr als 4,1 % zulegte. Beide Indizes beendeten die Woche auf Allzeithochs. Der Dow Jones Industrial Average (^DJI) legte unterdessen um rund 3,8 % zu.

Der Juni-Arbeitsmarktbericht wird in der ersten Juliwoche für Schlagzeilen sorgen. Neue Daten über offene Stellen und Löhne sowie über das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor werden ebenfalls im Mittelpunkt des Interesses der Anleger stehen.

Die Anleger werden auch genau beobachten, ob es neue Informationen zu den verschiedenen Zollpausen von Präsident Trump gibt, bevor die Regierung am 9. Juli die selbst auferlegte Frist für die Aufhebung der Zölle verstreichen lässt.

Die Märkte schließen am Donnerstag um 13.00 Uhr und bleiben am Freitag wegen des vierten Juli geschlossen.



A potential summer cut

Die Märkte sind zunehmend optimistisch, dass die Federal Reserve die Zinssätze bald senken könnte. Am Freitag rechneten die Märkte mit einer Wahrscheinlichkeit von 18,6 %, dass die Zentralbank auf ihrer nächsten Sitzung Ende Juli die Zinsen senkt, gegenüber einer Wahrscheinlichkeit von 14,5 % in der letzten Woche, wie das CME FedWatch Tool zeigt. Inzwischen ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Anleger bis Ende September eine Zinssenkung vornehmen, sprunghaft angestiegen. Die Märkte rechnen nun mit einer 93%igen Wahrscheinlichkeit, dass die Zentralbank die Zinsen bis dahin gesenkt haben wird, während sie vor einer Woche noch bei 70% lag.

Diese Entwicklung ist darauf zurückzuführen, dass mehrere Fed-Beamte die Möglichkeit einer Zinssenkung bereits auf der Juli-Sitzung der Zentralbank angedeutet haben.

In einer Rede am 23. Juni stellte die Gouverneurin der US-Notenbank, Michelle Bowman, fest, dass der Arbeitsmarkt zwar Anzeichen von Stärke zeige, aber weniger dynamisch zu sein scheine.

"Angesichts der anhaltenden Inflation in Richtung 2 %, der nachlassenden Gesamtnachfrage und der Anzeichen für eine Schwäche des Arbeitsmarktes sollten wir die Abwärtsrisiken für unser Beschäftigungsmandat in Zukunft stärker gewichten", so Bowman.


Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell hat sich jedoch zurückhaltender zu Zinssenkungen geäußert. Als er letzte Woche vor Abgeordneten des Repräsentantenhauses aussagte, betonte Powell, dass die Zentralbank "gut positioniert ist, um zu warten", bevor sie die Zinssätze ändert.

EY-Chefvolkswirt Greg Daco sagte gegenüber Yahoo Finance, er glaube, dass die Fed die Zinsen wahrscheinlich im September senken werde.

"Bis dahin werden wir einen weiteren Nachfragerückgang erlebt haben, wir werden einen Arbeitsmarkt gesehen haben, der sich leider verlangsamt hat, und infolgedessen hat sich das Einkommenswachstum verlangsamt, was zu einer langsameren Konsumtätigkeit führt", sagte Daco.



Labor look in - Arbeitsmarkt im Blick

Die Anzeichen für eine Abkühlung auf dem Arbeitsmarkt waren ein wichtiger Bestandteil der sich zusammenbrauenden Debatte über die Fed-Politik und werden dem kommenden Juni-Arbeitsmarktbericht, der am Donnerstag um 8:30 Uhr ET veröffentlicht werden soll, weitere Bedeutung verleihen.

Ökonomen erwarten, dass der Bericht 116.00 neue Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft ausweisen wird, was einen Rückgang gegenüber den 139.000 vom Mai bedeutet. Es wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote von 4,2% im Vormonat auf 4,3% gestiegen ist.

"Wir gehen davon aus, dass sich die Mäßigung bei den Neueinstellungen fortsetzen wird", schrieb das Ökonomenteam von Wells Fargo unter der Leitung von Jay Bryson am Freitag in einer Mitteilung an die Kunden. "Die Nachfrage nach neuen Arbeitskräften bleibt angesichts der immer noch erhöhten Unsicherheit, der restriktiven Geldpolitik und des anhaltenden Einstellungsstopps der Bundesregierung gedämpft."



Back to record highs

Das jüngste Rekordhoch des S&P 500 wurde erreicht, nachdem der Markt seit seinem Tiefpunkt am 8. April um mehr als 23 % gestiegen war. Die Strategen sind der Meinung, dass die größten Zollängste des Marktes nun hinter den Anlegern liegen. Die Wirtschaftsprognosen haben wieder begonnen, nach oben zu klettern, ebenso wie die Prognosen für die Unternehmensgewinne in diesem Jahr. Und die Strategen an der Wall Street werden zunehmend optimistischer, was die weiteren Aussichten angeht.

Wie unser Schaubild unten zeigt, hat der S&P 500 in diesem Jahr trotz einer ganzen Reihe von Gegenwind ein Rekordhoch erreicht.

"Der Markt tendiert immer noch zu einer bullischen Stimmung", sagte Joe Mazzola, Leiter des Handels- und Derivatestrategen bei Charles Schwab, gegenüber Yahoo Finance. "Ich denke, dass die Anleger bei Rückschlägen nach Gelegenheiten suchen, um sich einzukaufen.


https://finance.yahoo.com/news/a-crucial...59792.html