Was die Märkte bewegt - News, Infos, Meldungen, Analysen, Kommentare & Interessantes

Die Sorgen um den Arbeitsmarkt stehen im Mittelpunkt des Interesses, während die Gewinnsaison weitergeht:
Was diese Woche zu beachten ist


Josh Schafer · Reporter
Updated Sun, August 3, 2025 at 1:36 PM GMT+2

Die Aktien stürzten am Freitag von ihren Rekordhöhen ab, als Daten zeigten, dass der US-Arbeitsmarkt nicht so solide ist wie bisher angenommen.

In dieser Woche fiel der S&P 500 (^GSPC) um fast 2,4 %, während der Nasdaq Composite (^IXIC) um 2,2 % und der Dow Jones Industrial Average (^DJI) um 1,2 % nachgaben.

In der kommenden Woche werden die Märkte mit einer ruhigeren Woche mit Wirtschaftsnachrichten begrüßt, da keine wichtigen Veröffentlichungen erwartet werden.

In der Zwischenzeit steht den Anlegern eine weitere arbeitsreiche Woche mit 122 S&P 500-Unternehmen bevor, angeführt von Palantir (PLTR), Eli Lilly (LLY) und Disney (DIS).



Eine Verschiebung im September

Nach der Pressekonferenz der Federal Reserve am Mittwoch gingen die Märkte davon aus, dass es in naher Zukunft keine Zinssenkungen geben wird. Diese Einschätzung wurde am Freitagmorgen auf den Kopf gestellt.

Der jüngste monatliche Arbeitsmarktbericht zeigte, dass der US-Arbeitsmarkt im Juli weniger Arbeitsplätze geschaffen hat als erwartet, während die Arbeitslosenquote anstieg, und die Korrekturen der Zahlen der Vormonate ergaben, dass deutlich weniger Arbeitsplätze geschaffen wurden als ursprünglich angenommen.

In seiner Veröffentlichung erklärte das BLS, dass die Abwärtskorrekturen der Beschäftigungsberichte für Mai und Juni "größer als normal" waren, wobei diese Änderungen zeigten, dass in diesen Monaten mehr als eine Viertelmillion weniger Arbeitsplätze in der Wirtschaft geschaffen wurden. Der Stellenzuwachs im Mai wurde von 144.000 auf 19.000 nach unten revidiert, während der Zuwachs im Juni von den ursprünglich gemeldeten 147.000 auf nur 14.000 reduziert wurde.


Nach Ansicht von Marktteilnehmern und Ökonomen war der Bericht vom Freitag wahrscheinlich ein entscheidender Wendepunkt für die gesamtwirtschaftliche Entwicklung und die weitere Vorgehensweise der Fed. Nach dem Arbeitsmarktbericht vom Freitag stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Fed im September auf 83 %, gegenüber nur 38 % am Vortag, wie das CME FedWatch Tool zeigt.

"Wir gehen seit Januar davon aus, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr nicht senken wird", schrieb Shruti Mishra, US-Volkswirt bei der Bank of America Securities, in einer Mitteilung an Kunden. Wir haben jedoch argumentiert, dass das wahrscheinlichste Alternativszenario darin besteht, dass die Verschlechterung auf dem Arbeitsmarkt die Fed zu "bösen Senkungen" zwingen wird, die sich in einem Tempo von mindestens 25 Basispunkten pro Sitzung vollziehen könnten. Die massive Abwärtskorrektur der Beschäftigtenzahlen im Juli-Arbeitsmarktbericht erhöht die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios."



KI-Führung

Der Juli-Arbeitsmarktbericht hat gezeigt, dass sich die US-Wirtschaft möglicherweise stärker verlangsamt als ursprünglich angenommen, was am Freitag zu einem Ausverkauf an den Märkten führte.

"Letztendlich entwickeln sich Aktien in einer stärkeren Wirtschaft besser als in einer, die das Eingreifen der Fed erfordert", sagte Steve Sosnick, Chefstratege von Interactive Brokers, gegenüber Yahoo Finance.

Die Sorgen um das Wirtschaftswachstum trübten eine positive Woche für den Markt, in der die Gewinne der großen Technologieunternehmen zeigten, dass die Investitionen in die künstliche Intelligenz nicht so bald aufhören werden.

In einer Kundenmitteilung vom Freitag schrieb der leitende Marktökonom James Reilly von Capital Economics, dass der Ausverkauf vom Freitag wahrscheinlich "übertrieben" sei, da KI der "Haupttreiber" für globale Aktien bleiben werde.

Die großen US-Hyperscaler" investieren weiterhin kräftig", schrieb Reilly und wies darauf hin, dass Big Tech in letzter Zeit nach den Gewinnberichten besser abgeschnitten hat als der breite Markt. "Das ist ein Grund, warum wir die Aussichten für die technologielastigen Segmente des Aktienmarktes und die Aussichten für US-Aktien insgesamt positiv einschätzen."



Volatilität der Gewinne

Nachdem etwa zwei Drittel der S&P 500-Unternehmen ihre Gewinne bekannt gegeben haben, rechnet der Index laut FactSet-Daten mit einem Gewinnwachstum von 10,3 % gegenüber den am 27. Juni erwarteten 5 %.

Der Markt hat sich angesichts der zahlreichen Gewinnveröffentlichungen größtenteils nach oben bewegt. Unter der Oberfläche gab es jedoch erhebliche Kursbewegungen nach den einzelnen Berichten.

Allein in der letzten Woche stiegen die Aktien von Meta (META) um mehr als 12 %, nachdem sie die Schätzungen sowohl für den Umsatz als auch für den Gewinn pro Aktie übertroffen hatten.

Die Aktie von Novo Nordisk (NVO) brach dagegen um 20 % ein, nachdem das Unternehmen seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr gesenkt hatte.

Julian Emanuel, Leiter des Aktien-, Derivate- und quantitativen Strategieteams bei Evercore ISI, stellte fest, dass sich die Aktien am Tag nach den Veröffentlichungen überdurchschnittlich bewegen, unabhängig davon, ob sie die Erwartungen der Wall Street übertreffen oder verfehlen.

So verzeichnet der durchschnittliche S&P 500-Titel, der die Schätzungen sowohl für den Umsatz als auch für den Gewinn pro Aktie verfehlt, am nächsten Handelstag einen Rückgang von 4,9 %, der damit stärker ausfällt als der Durchschnitt von 3,2 % in den letzten fünf Jahren.

Da sich der Markt in der Nähe von Rekordhöhen bewegt, sind die Anleger in dieser Saison der Unternehmensgewinne "aufgeregt über alles, was nicht perfekt ist", so Emanuel.


https://finance.yahoo.com/news/job-marke...08612.html