ein sehr guter Thread - nützlich und hilfreich 
ein Punkt möchte ich noch dazufügen: das Crowding, d.h. immer mehr Aktien werden von ETFs/Indexfonds gehalten, was die Liquidität einschränken kann.
je mehr Aktien mithilfe passiver Instrumente gehalten werden, desto lauter werden die warndenden Stimmen. Immerhin gibt es jetzt schon Unternehmen, bei denen die Hälfte der Aktien von ETF gehalten werden (z.B. FamilyMart UNY)
laut der franz. Bank SocGen gbit's heute rund 150 Unternehmen, bei denen ETF mehr als 20% des Streubesitz (free float) halten. Zwar stellt das für den Gesamtmarkt noch keine Gefahr dar, weil diese Zahl entspricht nur ca 1% des Titeluniversums.
Allerdings gibt es durchaus Marktbereiche, in denen man auf das Problem des Crowding achten sollte;
so sind von einer starken Konzentration v.a. Unternehmen im S&P Small Cap 600 Index betroffen. Mit ein Grund ist, dass der Index nicht nur in seiner Basis- sondern auch in modifiz. Form häfig als Benchmark genutzt wird, so etwa der S&P Small Cap 600 Low Vol.
Zu den Unternehmen mit hoher ETF Beteiligung gehört laut SocGen Tanger Factory Outlet Centers, der in 78 Indizes und 106 ETFs vertreten ist.
Viele Unternehmen mit hohem Konzentrationsgrad weist auch der Nikkei 225 auf;
währende in vielen Indizes die Gewichtung nach Market-Cap vorgenommen wird, findet sie im Nikkei 225 nach dem Aktienkurs statt. Dieser (arbiträre) Faktor fürht dazu, dass etwa der Textilkonzern Fast Retailing mit einem rel. geringen Börsenwert von rund $ 60Mrd, jdeoch mit einem hohen Aktienkurs von über 60000 Yen für über 10% des Indexgewichts verantwortlich ist.
Der Aktienanteil im Besitz von ETF in % ist denn auch bei Fast Retailing mit >40% erschreckend hoch.
Weitere Titel mit hoher ETF-Gewichtung sind u.a.: Konami (35%), Hitachi Const. Machinery, (33) oder Nissan Chemical (30)
ein Punkt möchte ich noch dazufügen: das Crowding, d.h. immer mehr Aktien werden von ETFs/Indexfonds gehalten, was die Liquidität einschränken kann.
je mehr Aktien mithilfe passiver Instrumente gehalten werden, desto lauter werden die warndenden Stimmen. Immerhin gibt es jetzt schon Unternehmen, bei denen die Hälfte der Aktien von ETF gehalten werden (z.B. FamilyMart UNY)
laut der franz. Bank SocGen gbit's heute rund 150 Unternehmen, bei denen ETF mehr als 20% des Streubesitz (free float) halten. Zwar stellt das für den Gesamtmarkt noch keine Gefahr dar, weil diese Zahl entspricht nur ca 1% des Titeluniversums.
Allerdings gibt es durchaus Marktbereiche, in denen man auf das Problem des Crowding achten sollte;
so sind von einer starken Konzentration v.a. Unternehmen im S&P Small Cap 600 Index betroffen. Mit ein Grund ist, dass der Index nicht nur in seiner Basis- sondern auch in modifiz. Form häfig als Benchmark genutzt wird, so etwa der S&P Small Cap 600 Low Vol.
Zu den Unternehmen mit hoher ETF Beteiligung gehört laut SocGen Tanger Factory Outlet Centers, der in 78 Indizes und 106 ETFs vertreten ist.
Viele Unternehmen mit hohem Konzentrationsgrad weist auch der Nikkei 225 auf;
währende in vielen Indizes die Gewichtung nach Market-Cap vorgenommen wird, findet sie im Nikkei 225 nach dem Aktienkurs statt. Dieser (arbiträre) Faktor fürht dazu, dass etwa der Textilkonzern Fast Retailing mit einem rel. geringen Börsenwert von rund $ 60Mrd, jdeoch mit einem hohen Aktienkurs von über 60000 Yen für über 10% des Indexgewichts verantwortlich ist.
Der Aktienanteil im Besitz von ETF in % ist denn auch bei Fast Retailing mit >40% erschreckend hoch.
Weitere Titel mit hoher ETF-Gewichtung sind u.a.: Konami (35%), Hitachi Const. Machinery, (33) oder Nissan Chemical (30)
