The Big Picture - The Market-Analyse

Ich glaube auch an die vollständige Einigung mit China und daraufhin wird die Börse noch gut laufen, weil die Alternativen fehlen. Du siehst es z.B. an der 10-jährigen Bundesanleihe mit einer Rendite von -0,289%.

Bei den letzten Rallyenden im Jahr 2000 hat wir die Alternative 10-jährige Bundesanleihe mit 5,5%, im Jahr 2007 waren es immerhin noch 4,4%.

Die Bewertung von Einzeltiteln ist speziell in den USA hoch, speziell wenn es Wachstumstitel sind, das gilt aber auch für Deutschland z.B. Varta, Eckert & Ziegler etc. Im Vergleich zu US-Titeln aber immer noch günstiger.

Hongkong ist eine tickende Zeitbombe und Argentinien. Wer von einer "guten" Lösung ausgeht, kann hier ein Investment ins Auge fassen. ARG habe ich mit angeschaut, aber verworfen. Türkei wäre auch noch eine Option.

Die Industrieländer verlieren schon seit Jahren ihr Anteil am BIP. Die Schwellenländer holen immer mehr auf. Das ist auch der Grund dafür, dass ich Sie in meinem ETF Portfolio hoch gewichte (ca. 40%). Die Bewertung ist seit dem Run bis 2007 und dem dann erfolgten starken Abfall und der dann erfolgten Erholung, auf einem niedrigeren Niveau, als die Entwickelten Länder.

CAPE Entwickelte Märkte 25,3
CAPE Schwellenländer 15,1

CAPE Osteuropa 9,6
CAPE Russland 7,6
CAPE USA 30,5

Antizyklisch ist Value und Energie besonders interessant.

Insgesamt ist die Weltbewertung noch auf Neutral, im Gegensatz zu 2000 und 2007, als alle Aktienmärkte teuer waren.

Welche Sektoren treten in diesen Märkten auf das Gaspedal?

Sind es die Wohlstandssektoren? Oder doch chancenlos gegen MCD/CL/JNJ/ADM usw.