(27.12.2019, 12:25)fahri schrieb: Bin die Liste grade mal durchgegangen und habe meine Filter noch drüber gelegt - 11 sind erstmal
übrig geblieben, die ich grade näher beleuchte und dann ggf. in meine eigene Watchliste übernehme
- aber an dieser Stelle erstmal danke erstmal für das zur Verfügung stellen !
Eine konkrete Frage habe ich bei WFC - eines deiner Kriterien ist FCF > Dividenden, laut SSD
wurden letztes Jahr 105 % Payout Ratio erreicht, sprich doch mehr ausgeschüttet als da war,
ich vermute das liegt daran das du ja händisch bei EDGAR guckst und ggf. korrigierst, kannst du noch
sagen warum das hier der Fall war ? Auf welches Payout Ratio kommst du dann nach deiner
Korrektur ?
Zunächst ist WFC ja eine Bank, da kannst Du die GAAP für den Cashflow praktisch vergessen. Ich nehme bei Banken und Versicherungen nur den Teil in die Cashflow Rechnung die ich auch bei Firmen rein nehmen würde die nicht mit Geld als Ware operieren. Allerdings war bei WFC keine Aenderung nötig, das ausgewiesene operating Cashflow war um 36 Milliarden, Investments 7.7 Milliarden ergibt FCF von um 28 Milliarden, davon abgezogen um 9 Milliarden Dividenden ergibt positive Zahl.
Da das Ergebnis meiner diesbezüglichen Forschung eine Ja/Nein Entscheidung ist breche ich hier ab. Ansonsten würde ich bei Banken den Investitionen Teil genauer anschauen und nur Positionen berücksichtigen, die ich auch bei nicht-Banken als Investition bezeichnen würde. Damit wären die Zahlen sogar noch besser.
Das Payout Ratio bezieht sich auf den Gewinn, ich schaue hingegen den Cashflow an.
Ich lese so 300 Jahresrechnungen, also kann da schon mal ein Fehler passieren. Bevor ich investiere wird immer eine genauere Analyse durchgeführt. Banken und Versicherungen sind ziemlich mühsam, die GAAP passen hier gar nicht!