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Stock market rally meets retail sales and retail earnings: What to know this week
Alexandra Semenova·Reporter
Sun, November 13, 2022 at 5:30 PM

Die US-Aktien haben ihre beste Woche seit Juni hinter sich, und ob die Wall Street ihre Gewinnsträhne in den kommenden Tagen fortsetzen kann, hängt wahrscheinlich von den Nachrichten aus dem Einzelhandelssektor ab.

Leichtere Inflationsdaten haben bei den Anlegern die Hoffnung auf eine baldige Änderung der Geldpolitik geweckt, und die wichtigsten Ergebnisse der Einzelhändler sowie der Oktoberbericht der Regierung über den Sektor könnten diesen Optimismus auf die Probe stellen.

Walmart (WMT), Target (TGT) und Home Depot (HD) stehen an der Spitze einer langen Liste von Unternehmen, die in dieser Woche ihre Zahlen für das dritte Quartal vorlegen werden.

Das Handelsministerium wird außerdem am Mittwoch seinen monatlichen Bericht über die Einzelhandelsumsätze im Oktober veröffentlichen. Von Bloomberg befragte Ökonomen rechnen mit einem Anstieg von 1,0 %, nachdem die Ausgaben im Vormonat stagniert hatten.

Wetten darauf, dass die Entscheidungsträger der US-Notenbank das Tempo und den Umfang von Zinserhöhungen zurücknehmen werden, nachdem der Verbraucherpreisindex (CPI) für Oktober eine nachlassende Inflation im letzten Monat anzeigte, trugen dazu bei, dass die wichtigsten Durchschnittswerte beträchtliche Gewinne erzielten. Der S&P 500 stieg in dieser Woche um 5,9 % und verzeichnete damit die beste Fünf-Tages-Performance seit der Woche, die am 24. Juni endete, während der Dow Jones Industrial Average um 4,2 % zulegte. Der Nasdaq Composite verzeichnete mit einem Plus von 8,1 % seine beste Woche seit März.

Die Bewegungen kamen zustande, nachdem der jüngste Verbraucherpreisindex (CPI) die jährliche Inflationsrate im Oktober auf 7,7 % und im Monatsverlauf auf 0,4 % ansteigen ließ, während der Kernverbraucherpreisindex (ohne die volatilen Kategorien Lebensmittel und Energie) im Jahresvergleich auf 6,3 % und im Oktober auf 0,3 % zurückging. Die Zahlen lagen über den Erwartungen der Wall Street, die einen Anstieg von 7,9 % gegenüber dem Vorjahr und 0,5 % gegenüber dem Vormonat erwartet hatten, und lagen deutlich unter den Zahlen vom September.

Während die schwächeren Daten mit "einer Ovation des Aktienmarktes" aufgenommen wurden, wie Principal Asset Management Chief Global Strategist Seema Shah es ausdrückte, haben Strategen - und einige Mitglieder der Federal Reserve selbst - behauptet, dass die Aufregung verfrüht sei, da andere Wirtschaftsdaten vor der nächsten Sitzung der Fed zur Festlegung der Politik im Dezember veröffentlicht werden.

"Der Vorsitzende Jay Powell hat wiederholt betont, dass die Fed den Daten eines einzelnen Monats nicht zu viel Gewicht beimisst", schrieb Andy Sparks, MSCI-Leiter für Portfolio-Management-Research, in einer Notiz. "Seine Äußerungen im Anschluss an die Sitzung des Offenmarktausschusses der Fed in der vergangenen Woche spiegeln wahrscheinlich immer noch die derzeitige Denkweise der Fed wider - dass ein starker Arbeitsmarkt weiterhin die hartnäckig hohe Inflation stützt und dass das Risiko, zu wenig zu tun, immer noch größer ist als das Risiko, zu viel zu tun."

Ein gutes Ergebnis bei den Einzelhandelsumsätzen könnte den Aufwärtstrend des Marktes zunichte machen: Die Konsensschätzung der Bloomberg-Ökonomen für einen Anstieg von 1,0 % bei der wichtigsten Messgröße des Monatsberichts würde, sofern sie am Mittwoch eintritt, zeigen, dass die Ausgaben weiterhin hoch sind und die Verbraucher widerstandsfähig bleiben. Die Anleger könnten diese Stärke als ein Signal an die Fed-Beamten interpretieren, dass sie mehr Spielraum für Erhöhungen haben.

Nach Angaben der Bank of America sind zwei Faktoren für den erwarteten Anstieg im Oktober verantwortlich: eine weitere Runde des Amazon Prime Day und damit verbundener Werbeaktionen zusätzlich zu der Veranstaltung im Juli sowie die Auszahlung von einmaligen Stimuluszahlungen in Kalifornien, das etwa ein Siebtel der nationalen Wirtschaft ausmacht. Ein Anstieg der Ausgaben für Benzin aufgrund höherer Benzinpreise trug ebenfalls zu dem erwarteten Anstieg bei.

An der Gewinnfront wird Walmart eine große Woche mit Einzelhandelsberichten einläuten, wenn der Einzelhändler am Dienstag vor Börseneröffnung seinen Bericht vorlegt. Analysten gehen davon aus, dass der Megastore durch das Schulanfangsgeschäft und die durch steigende Preise belasteten Konsumausgaben der US-Verbraucher Auftrieb erhalten hat. Gleichzeitig wird erwartet, dass die Ergebnisse unter dem Druck der Inflation, der steigenden Zinsen und der aufgeblähten Lagerbestände stehen, die viele Einzelhändler geplagt haben.

Im letzten Quartal sagte Walmart-CEO Doug McMillon, dass die steigende Inflation bei Lebensmitteln und Kraftstoffen die Verbraucherausgaben unter Druck setze und dass Bekleidung mehr Preisnachlässe erfordere.

Weitere Namen aus dem Konsumgüterbereich, die diese Woche auf der Gewinnliste stehen, sind unter anderem Home Depot (HD), Target (TGT), TJX Companies (TJX), BJ's Wholesale (BJ), Gap (GPS), Kohl's (KSS), Macy's (M) und Ross Stores (ROST).

Der Markt hat positive Gewinnüberraschungen stärker honoriert als im Fünfjahresdurchschnitt, während er gleichzeitig Fehlentwicklungen stärker bestraft hat, da die Wall Street angesichts wachsender Rezessionsängste ein höheres Abwärtsrisiko einpreist.

Bis Freitag haben 91 % der Unternehmen im S&P 500 ihre Gewinne für das dritte Quartal bekannt gegeben, wobei 69 % der tatsächlichen Gewinne pro Aktie über der mittleren Schätzung lagen - unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 77 %, die übertroffen wurden (FactSet Research). Unternehmen, deren Ergebnisse besser als befürchtet ausfielen, verzeichneten einen durchschnittlichen Anstieg ihres Aktienkurses von 2,4 % zwei Tage vor und zwei Tage nach der Gewinnveröffentlichung, was deutlich über dem Fünf-Jahres-Durchschnitt von 0,9 % für Unternehmen liegt, die im gleichen Zeitraum einen höheren Gewinn meldeten.

Der Erzeugerpreisindex (PPI), der die Inflation auf der Produktionsseite der Wirtschaft misst, wird am Dienstag veröffentlicht. Es wird erwartet, dass sich der PPI, der die Veränderung der an US-Produzenten von Waren und Dienstleistungen gezahlten Preise misst, im vergangenen Monat abgekühlt hat. Die Woche wird auch vollgepackt sein mit Daten zum Wohnungsbau, darunter Angaben zu Baubeginnen, Baugenehmigungen und Verkäufen bestehender Häuser.

Economic Calendar

Monday: No notable economic data scheduled for release.

Tuesday:
Empire Manufacturing, November (-5.5 expected, -9.1 during prior month);
PPI Final Demand, month-over-month, October (0.5% expected, 0.4% during prior month);
PPI Excluding Food and Energy, month-over-month, October (0.4% expected, 0.3% during prior month);
PPI Excluding Food, Energy, and Trade, month-over-month, October (0.2% expected, 0.4% during prior month);
PPI Final Demand, year-over-year, October (8.4% expected, 8.5% during prior month);
PPI Excluding Food and Energy, year-over-year, October (7.2% expected, 7.2% during prior month);
PPI Excluding Food, Energy, and Trade, year-over-year, October (5.5% expected, 5.6% during prior month);
Bloomberg Nov. United States Economic Survey

Wednesday:
MBA Mortgage Applications, week ended Nov. 11 (-0.1% during prior week);
Retail Sales Advance, month-over-month, October (1.0% expected, 0.0% during prior month);
Retail Sales Excluding Autos, month-over-month, October (0.5% expected, 0.1% during prior month);
etail Sales Excluding Autos and Gas, month-over-month, October (0.3% expected, 0.3% during prior month);
Retail Sales Control Group, October (0.3% expected, 0.4% during prior month);
Import Price Index, month-over-month, October (-0.5% expected, -1.2% during prior month);
Import Price Index Excluding Petroleum, month-over-month, October (-0.8% expected, -0.5% during prior month);
Import Price Index, year-over-year, October (4.0% expected, 6.0% during prior month);
Export Price Index, month-over-month, October (-0.2% expected, -0.8% during prior month);
Export Price Index, year-over-year, October (9.5% during prior month);
Industrial Production, month-over-month, October (0.1% expected, 0.4% during prior month);
Capacity Utilization, October (80.4% expected, 80.3% during prior month);
Manufacturing (SIC) Production, October (0.2% expected, 0.4% during prior month);
Business Inventories, September (0.5% expected, 0.8% during prior month);
NAHB Housing Market Index, November (36 expected, 38 during prior month);
Net Long-Term TIC Flows, September ($197.9 billion), Total Net TIC Flows, September ($275.6 billion)

Thursday:
Housing Starts, October (1.412 million expected, 1.439 during prior month);
Building Permits, October (1.515 million expected, 1.564 million during prior month, upwardly revised to 1.696 million); Housing Starts, month-over-month, October (-1.9% expected, -8.1% during prior month);
Building Permits, month-over-month, October (-3.1% expected, -1.4% during prior month);
Philadelphia Fed Business Outlook Index, November (-6.0 expected, -8.7 during prior month);
Initial Jobless Claims, week ended Nov. 12 (221,000 expected, 225,000 during prior week);
Continuing Claims, week ended Nov. 5 (1.493 during prior week);
Kansas City Fed Manufacturing Activity, November (-7 expected, -7 during prior month)

Friday:
Existing Home Sales, October (4.37 million expected, 4.71 million during prior month);
Existing Home Sales, month-over-month, October (-7.3% expected, -1.5% during prior month);
Leading Index, October (-0.4% expected, -0.4% in during prior month)

Earnings Calendar

Monday:
J&J Snack Foods (JJSF),
Oatly Group (OTLY),
Tower Semiconductor (TSEM),
Weber (WEBR)

Tuesday:
Home Depot (HD),
Walmart (WMT),
Advance Auto Parts (AAP),
Energizer (ENR),
Krispy Kreme (DNUT),
Tencent Music (TME)

Wednesday:
Cisco Systems (CSCO),
Bath & Body Works (BBWI),
Helmerich & Payne (HP),
Lowe's (LOW),
Manchester United (MANU),
Nvidia (NVDA),
Sonos (SONO),
Target (TGT),
TJX Companies (TJX),
Victoria's Secret (VSCO),
Williams-Sonoma (WSM)

Thursday:
Alibaba Group (BABA),
BJ's Wholesale (BJ),
Dole (DOLE),
Farfetch (FTCH),
Gap (GPS),
Kohl's (KSS),
Macy's (M),
Palo Alto Networks (PANW),
Ross Stores (ROST),
The Children's Place (PLCE)

Friday:
Foot Locker (FL),
JD.com (JD)

https://finance.yahoo.com/news/stock-mar...22612.html