Während steigende Zinsen kurzfristig zu Kursrückgängen führen, bieten sie wiederum die Möglichkeit, ab diesem Zeitpunkt höhere Renditen zu generieren
Für die Betrachtung von Anleihen in einem breiteren Portfoliokontext ist es sinnvoll, sich noch einmal die Komponenten vor Augen zu führen, die ihre Rendite ausmachen. Es ist eine Kombination aus drei Hauptfaktoren:
Carry: Dabei handelt es sich um die Überrendite einer Anleihe gegenüber Bargeld. Dies ist eine statische Zahl, die von einer konstanten Rendite ausgeht
Roll-Down: Der Rückgang der Rendite und der entsprechende Anstieg des Kurses, wenn die Laufzeit einer Anleihe von Jahr zu Jahr abnimmt
Duration: Der Kursgewinn oder -verlust, der sich aus Änderungen der Anleiherenditen ergibt
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Carry: Dabei handelt es sich um die Überrendite einer Anleihe gegenüber Bargeld. Dies ist eine statische Zahl, die von einer konstanten Rendite ausgeht
Roll-Down: Der Rückgang der Rendite und der entsprechende Anstieg des Kurses, wenn die Laufzeit einer Anleihe von Jahr zu Jahr abnimmt
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