"Wenn man sich die Risikofaktoren für die Anlageklasse anschaut, geht es nicht um die Ausfallraten", sagte Yovanovic. "Die Ausfallrate wird dieses Jahr wirklich niedrig sein. Es müsste schon etwas mit der wirtschaftlichen Erholung aus dem Ruder laufen, um meine Meinung zu ändern“.
Anleihe-Spreads sind die Höhe der Entschädigung, die Investoren über einer risikofreien Benchmark wie U.S. Treasuries verdienen. Niedrigere Spreads bedeuten, dass Investoren bereit sind, weniger für die Finanzierung von Unternehmen und anderen Kreditnehmern zu zahlen, selbst wenn diese als hohes Ausfallrisiko gelten.
Junk-Bond-Spreads beendeten die Woche bei 337 Basispunkten über Treasurys TMUBMUSD10Y, 1,625%, oder etwa 15 Basispunkte breiter als die jüngsten Tiefststände des Sektors vom 8. April, laut Daten von BofA Global Research.
"High Yield hat eine niedrigere Rendite als früher", sagte Yovanovic. "Aber sie ist immer noch relativ höher als andere Möglichkeiten."
Er sagte, dass High-Yield-Investoren die Volatilität der US-Treasury-Renditen, die im ersten Quartal auftrat, in den Griff bekommen zu haben scheinen. "Es dämmerte den Anlegern", sagte Yovanovic, dass steigende langfristige Renditen signalisierten, dass sich die Wirtschaft erholte. Dann verengten sich die Spreads ziemlich deutlich."
Anleihe-Spreads sind die Höhe der Entschädigung, die Investoren über einer risikofreien Benchmark wie U.S. Treasuries verdienen. Niedrigere Spreads bedeuten, dass Investoren bereit sind, weniger für die Finanzierung von Unternehmen und anderen Kreditnehmern zu zahlen, selbst wenn diese als hohes Ausfallrisiko gelten.
Junk-Bond-Spreads beendeten die Woche bei 337 Basispunkten über Treasurys TMUBMUSD10Y, 1,625%, oder etwa 15 Basispunkte breiter als die jüngsten Tiefststände des Sektors vom 8. April, laut Daten von BofA Global Research.
"High Yield hat eine niedrigere Rendite als früher", sagte Yovanovic. "Aber sie ist immer noch relativ höher als andere Möglichkeiten."
Er sagte, dass High-Yield-Investoren die Volatilität der US-Treasury-Renditen, die im ersten Quartal auftrat, in den Griff bekommen zu haben scheinen. "Es dämmerte den Anlegern", sagte Yovanovic, dass steigende langfristige Renditen signalisierten, dass sich die Wirtschaft erholte. Dann verengten sich die Spreads ziemlich deutlich."
