Trotz der allgemeinen Haltung der US-Notenbank, dass der Inflationsdruck nur vorübergehend sein wird, haben in den letzten Monaten Anzeichen dafür, dass sich die Wirtschaft erwärmt, die Anleger dazu veranlasst, einen Teil ihrer hart erkämpften Gewinne vom Tisch zu nehmen, was die großkapitalisierten, wachstumsorientierten und heimatverbundenen Aktien unter Druck setzte. Die Anleger haben sich aus den hochfliegenden Titeln zurückgezogen und in unattraktive, wertorientierte, zinssensitive und in einigen Fällen internationale Titel investiert.
Während für den Monat Mai bis zur Refinitiv-Lipper-Fondsfluss-Woche, die am 19. Mai endete, Investmentfonds- und ETF-Investoren 10,3 Mrd. $ in Aktienfonds (einschließlich ETFs) investiert haben, gab es einige Anlegerabzüge. Sektor-Technologie-Fonds (-$4,9 Mrd.), Mid-Cap-Fonds (-$2,6 Mrd.) und Large-Cap-Fonds (-$2,1 Mrd.) haben die größten Nettorücknahmen in der Makro-Gruppe erfahren.
Auf der Aktienseite zogen in diesem Monat vor allem internationale Aktienfonds (+$7,3 Mrd.), Sektor-Sonstige-Fonds (+$4,8 Mrd.) - bestehend aus rohstoff- und verbraucherorientierten Fonds -, Sektor-Finanz-/Bankenfonds (+$3,9 Mrd.), Equity-Income-Fonds (+$3,6 Mrd.) sowie Gold- und Rohstofffonds (+$1,0 Mrd.) das Vermögen der Anleger an.
Auf der internationalen Aktienseite der Gleichung haben sich die Anleger einige der Regionen zu eigen gemacht, die im letzten Jahr nicht in dem Ausmaß wie ihre US-Pendants gestiegen sind und vielleicht etwas weniger hoch im Kurs zu stehen scheinen, was die Kassen von International Multi-Cap Core Funds (+$3,3 Mrd.), European Region Funds (+$2,8 Mrd.) und Emerging Markets Funds (+$2,1 Mrd.) füllte.
Die Annahme, dass die Rotation durch eine Umschichtung in nicht mehr favorisierte Titel, eine breitere Marktrallye und Inflationssorgen angetrieben wird, wird durch Basis-Materialien-Fonds (+$2,3 Mrd.), allgemeine Rohstoff-Fonds (+$1,5 Mrd.), Rohstoff-Edelmetall-Fonds (+$941 Mio.) und Konsumgüter-Fonds (+$608 Mio.) gestützt, die in erster Linie Nettoneugeld im Bereich der sektorübergreifenden Fonds anzogen.
Selbst die Zuflüsse in festverzinsliche Wertpapiere tendieren in diesem Monat zu inflationsbezogenen Themen und natürlich zur anhaltenden Suche der Anleger nach Rendite. Im bisherigen Monatsverlauf flossen etwa $15,0 Mrd. in steuerpflichtige Rentenfonds, wobei die Makrogruppe der Unternehmensanleihenfonds mit Investment-Grade-Rating (+$7,4 Mrd.) die meisten Zuflüsse verzeichnete, gefolgt von flexiblen Fonds (+$5,1 Mrd.), Staatsanleihenfonds (+$4,4 Mrd.) und internationalen und globalen Anleihenfonds (+$1,3 Mrd.).
Während Multi-Sector Income Funds (+$3,0 Mrd.), Core Bond Funds (+$2,9 Mrd.) und Core Plus Bond Funds (+$1,8 Mrd.) weiterhin die Hauptanziehungspunkte für Anlegergelder in der Makrogruppe der Corporate-Investment-Grade-Fonds waren, nahmen Loan Participation Funds (auch bekannt als Leveraged Loan- oder Bank Loan-Fonds) - eine Untergruppe der Makrogruppe - bis dato $2,3 Mrd. ein und verlängerten damit ihre wöchentliche Zuflusssträhne in der vergangenen Woche auf 19 aufeinanderfolgende Wochen.
Auf der Seite der Staatsanleihen verzeichneten inflationsgeschützte Rentenfonds mit $3,5 Mrd. im bisherigen Monat die größten Nettozuflüsse in diesem Bereich, gefolgt von Short-US-Treasury-Fonds (+$1,1 Mrd.), während die allgemeinen US-Treasury-Fonds mit längerer Laufzeit wenig überraschend Nettorücknahmen hinnehmen mussten, wenn auch nur in Höhe von $241 Mio. für den bisherigen Monat.
In der letzten Woche setzten die Aktien ihre Talfahrt fort, nachdem die Anleger das Protokoll der geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank im April studiert hatten, aus dem hervorging, dass sich die Mitglieder der Notenbank zunehmend bewusst sind, dass sie Diskussionen darüber beginnen müssen, wann sie ihre Wertpapierkäufe zurückfahren. Infolgedessen werden die Anleger auch in Zukunft ein wachsames Auge auf Inflationsdaten und Kommentare von Vertretern der Federal Reserve haben.
https://www.refinitiv.com/en
Während für den Monat Mai bis zur Refinitiv-Lipper-Fondsfluss-Woche, die am 19. Mai endete, Investmentfonds- und ETF-Investoren 10,3 Mrd. $ in Aktienfonds (einschließlich ETFs) investiert haben, gab es einige Anlegerabzüge. Sektor-Technologie-Fonds (-$4,9 Mrd.), Mid-Cap-Fonds (-$2,6 Mrd.) und Large-Cap-Fonds (-$2,1 Mrd.) haben die größten Nettorücknahmen in der Makro-Gruppe erfahren.
Auf der Aktienseite zogen in diesem Monat vor allem internationale Aktienfonds (+$7,3 Mrd.), Sektor-Sonstige-Fonds (+$4,8 Mrd.) - bestehend aus rohstoff- und verbraucherorientierten Fonds -, Sektor-Finanz-/Bankenfonds (+$3,9 Mrd.), Equity-Income-Fonds (+$3,6 Mrd.) sowie Gold- und Rohstofffonds (+$1,0 Mrd.) das Vermögen der Anleger an.
Auf der internationalen Aktienseite der Gleichung haben sich die Anleger einige der Regionen zu eigen gemacht, die im letzten Jahr nicht in dem Ausmaß wie ihre US-Pendants gestiegen sind und vielleicht etwas weniger hoch im Kurs zu stehen scheinen, was die Kassen von International Multi-Cap Core Funds (+$3,3 Mrd.), European Region Funds (+$2,8 Mrd.) und Emerging Markets Funds (+$2,1 Mrd.) füllte.
Die Annahme, dass die Rotation durch eine Umschichtung in nicht mehr favorisierte Titel, eine breitere Marktrallye und Inflationssorgen angetrieben wird, wird durch Basis-Materialien-Fonds (+$2,3 Mrd.), allgemeine Rohstoff-Fonds (+$1,5 Mrd.), Rohstoff-Edelmetall-Fonds (+$941 Mio.) und Konsumgüter-Fonds (+$608 Mio.) gestützt, die in erster Linie Nettoneugeld im Bereich der sektorübergreifenden Fonds anzogen.
Selbst die Zuflüsse in festverzinsliche Wertpapiere tendieren in diesem Monat zu inflationsbezogenen Themen und natürlich zur anhaltenden Suche der Anleger nach Rendite. Im bisherigen Monatsverlauf flossen etwa $15,0 Mrd. in steuerpflichtige Rentenfonds, wobei die Makrogruppe der Unternehmensanleihenfonds mit Investment-Grade-Rating (+$7,4 Mrd.) die meisten Zuflüsse verzeichnete, gefolgt von flexiblen Fonds (+$5,1 Mrd.), Staatsanleihenfonds (+$4,4 Mrd.) und internationalen und globalen Anleihenfonds (+$1,3 Mrd.).
Während Multi-Sector Income Funds (+$3,0 Mrd.), Core Bond Funds (+$2,9 Mrd.) und Core Plus Bond Funds (+$1,8 Mrd.) weiterhin die Hauptanziehungspunkte für Anlegergelder in der Makrogruppe der Corporate-Investment-Grade-Fonds waren, nahmen Loan Participation Funds (auch bekannt als Leveraged Loan- oder Bank Loan-Fonds) - eine Untergruppe der Makrogruppe - bis dato $2,3 Mrd. ein und verlängerten damit ihre wöchentliche Zuflusssträhne in der vergangenen Woche auf 19 aufeinanderfolgende Wochen.
Auf der Seite der Staatsanleihen verzeichneten inflationsgeschützte Rentenfonds mit $3,5 Mrd. im bisherigen Monat die größten Nettozuflüsse in diesem Bereich, gefolgt von Short-US-Treasury-Fonds (+$1,1 Mrd.), während die allgemeinen US-Treasury-Fonds mit längerer Laufzeit wenig überraschend Nettorücknahmen hinnehmen mussten, wenn auch nur in Höhe von $241 Mio. für den bisherigen Monat.
In der letzten Woche setzten die Aktien ihre Talfahrt fort, nachdem die Anleger das Protokoll der geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank im April studiert hatten, aus dem hervorging, dass sich die Mitglieder der Notenbank zunehmend bewusst sind, dass sie Diskussionen darüber beginnen müssen, wann sie ihre Wertpapierkäufe zurückfahren. Infolgedessen werden die Anleger auch in Zukunft ein wachsames Auge auf Inflationsdaten und Kommentare von Vertretern der Federal Reserve haben.
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