Moody's Renminbi Bond Monitor wird in "China Bond Monitor" umbenannt, um die erweiterte Abdeckung der Onshore- und Offshore-Anleihemärkte widerzuspiegeln
Die Emission von Onshore-Unternehmensanleihen stieg im 1. Quartal 2021 an, wobei sich die Dynamik im April fortsetzte, was auf eine Stabilisierung der Investorenstimmung hindeutet
Das Vertrauen der Investoren in den Onshore-Markt ist nach den öffentlichkeitswirksamen Zahlungsausfällen chinesischer Staatsunternehmen (SOEs) Ende letzten Jahres teilweise wiederhergestellt, so der neu benannte "China Bond Monitor" von Moody's Investors Service. Diese Zeitschriftenreihe wurde im Juni 2015 gestartet und hat sich zu einem umfassenden Leitfaden für die neuesten Entwicklungen an Chinas Onshore- und Offshore-Anleihemärkten entwickelt.
"Auf dem Offshore-Markt erwarten wir, dass die Abwärtsrisiken für die Anlegerstimmung in diesem Jahr aufgrund des erhöhten Finanzierungsdrucks auf schwache Emittenten bestehen bleiben", sagt Ivan Chung, ein Associate Managing Director bei Moody's. In der Zwischenzeit wird die zunehmende Toleranz der Regierung gegenüber Zahlungsausfällen von SOEs die Kreditdifferenzierung unter den SOEs verstärken.
"Wir erwarten, dass finanziell schwache SOEs mit geringerer strategischer Bedeutung weniger wahrscheinlich rechtzeitige und ausreichende staatliche Unterstützung erhalten werden", sagt Miranda Zhai, eine Analystin bei Moody's. "Außerdem werden Unternehmen mit schwachen Fundamentaldaten, die sich langsamer von der Koronavirus-Krise erholt haben, einem höheren Refinanzierungsdruck ausgesetzt sein."
Diese Entwicklungen kommen, da Chinas Onshore-Markt mit einem ausstehenden Volumen von 117 Billionen RMB (rund 18 Billionen US-Dollar) Ende März 2021 zum zweitgrößten Anleihemarkt weltweit aufsteigt. Chinesische Unternehmensanleihen sind zu einer wichtigen Anlageklasse auf dem Onshore-Markt geworden. Der Onshore-Markt hat auch zunehmend ausländische Investitionen angezogen, die aufgrund höherer Renditen im Jahr 2020 einen neuen Höchststand erreichten.
https://www.moodys.com/research/Moodys-C...FRKQSZE021
Die Emission von Onshore-Unternehmensanleihen stieg im 1. Quartal 2021 an, wobei sich die Dynamik im April fortsetzte, was auf eine Stabilisierung der Investorenstimmung hindeutet
Das Vertrauen der Investoren in den Onshore-Markt ist nach den öffentlichkeitswirksamen Zahlungsausfällen chinesischer Staatsunternehmen (SOEs) Ende letzten Jahres teilweise wiederhergestellt, so der neu benannte "China Bond Monitor" von Moody's Investors Service. Diese Zeitschriftenreihe wurde im Juni 2015 gestartet und hat sich zu einem umfassenden Leitfaden für die neuesten Entwicklungen an Chinas Onshore- und Offshore-Anleihemärkten entwickelt.
"Auf dem Offshore-Markt erwarten wir, dass die Abwärtsrisiken für die Anlegerstimmung in diesem Jahr aufgrund des erhöhten Finanzierungsdrucks auf schwache Emittenten bestehen bleiben", sagt Ivan Chung, ein Associate Managing Director bei Moody's. In der Zwischenzeit wird die zunehmende Toleranz der Regierung gegenüber Zahlungsausfällen von SOEs die Kreditdifferenzierung unter den SOEs verstärken.
"Wir erwarten, dass finanziell schwache SOEs mit geringerer strategischer Bedeutung weniger wahrscheinlich rechtzeitige und ausreichende staatliche Unterstützung erhalten werden", sagt Miranda Zhai, eine Analystin bei Moody's. "Außerdem werden Unternehmen mit schwachen Fundamentaldaten, die sich langsamer von der Koronavirus-Krise erholt haben, einem höheren Refinanzierungsdruck ausgesetzt sein."
Diese Entwicklungen kommen, da Chinas Onshore-Markt mit einem ausstehenden Volumen von 117 Billionen RMB (rund 18 Billionen US-Dollar) Ende März 2021 zum zweitgrößten Anleihemarkt weltweit aufsteigt. Chinesische Unternehmensanleihen sind zu einer wichtigen Anlageklasse auf dem Onshore-Markt geworden. Der Onshore-Markt hat auch zunehmend ausländische Investitionen angezogen, die aufgrund höherer Renditen im Jahr 2020 einen neuen Höchststand erreichten.
https://www.moodys.com/research/Moodys-C...FRKQSZE021
