Zinspapier

Mit den pandemischen Schließungen, die vielen Unternehmen die Einnahmen entziehen, werden Schulden entweder zum Schlüssel zum Überleben oder zur Eintrittskarte in den Bankrott in Corporate America. Unternehmen, die stark genug sind, um Zugang zu den Anleihemärkten zu erhalten, haben in diesem Jahr so schnell wie noch nie zuvor 1 Billion Dollar aufgenommen. Andererseits gibt es Unternehmen, die es sich nicht leisten können, die Schulden zu tragen, die sie haben, was zu den meisten großen Konkursanmeldungen in den ersten fünf Monaten des Jahres seit 2009, während der Großen Rezession, geführt hat.
Eines der ersten Dinge, die die Federal Reserve als Reaktion auf die Pandemie tat, war die Zusage, Investment-Grade-Unternehmensanleihen zu kaufen. Später sagte sie sogar, dass sie einige der am höchsten bewerteten Ramschanleihen kaufen würde. Der Effekt war dramatisch, beruhigte die Anleiheinvestoren und drückte die Zinssätze, noch bevor die Käufe begannen. Fonds, die in US-Investment-Grade-Anleihen, Junk Bonds und Leveraged Loans investieren, verzeichneten in der Woche bis zum 27. Mai einen Gesamtzufluss von $13,8 Mrd., der laut Daten von Refinitiv Lipper der größte in der Geschichte ist. Diese Fülle an Käufern hat Emittenten wie Boeing Co. und Marriott International Inc. geholfen, Geld zu beschaffen, um die Krise zu überstehen.
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