In den letzten Wochen habe ich verschiedene Varianten des Clenow-Handelssystems getestet. Dazu habe ich die Rangliste der Aktien nicht nur nach dem größten Momentum, sondern auch nach verschiedenen Fundamentaldaten wie z.B. dem Kurs/Gewinn-Verhältnis oder dem Kurs/Buchwert-Verhältnis gebildet. Es sollten dann die Aktien bevorzugt werden, die am preiswertesten sind, also z.B. das kleinste Kurs/Gewinn-Verhältnis aufweisen.
Grundsätzlich ist das Ergebnis, dass auch die fundamentalen Faktoren eine Überrendite (gegenüber Zufallsauswahl) erzielen, allerdings schlechter als die Momentum-Rangliste funktionieren. Auch verschiedene Kombinationen aus Momentum und Fundamentaldaten sind immer schlechter als das Momentum allein.
Was denkt Ihr darüber? Ich hatte mir bei Kombination mehrerer Alpha-Faktoren eine höhere Robustheit erhofft, kann es aber experimentell nicht erreichen.
Hier noch ein paar Links zum Thema:
https://www.valuesignals.com/Quantitativ...rope/Index
https://osam.com/Commentary/factors-from-scratch
Grundsätzlich ist das Ergebnis, dass auch die fundamentalen Faktoren eine Überrendite (gegenüber Zufallsauswahl) erzielen, allerdings schlechter als die Momentum-Rangliste funktionieren. Auch verschiedene Kombinationen aus Momentum und Fundamentaldaten sind immer schlechter als das Momentum allein.
Was denkt Ihr darüber? Ich hatte mir bei Kombination mehrerer Alpha-Faktoren eine höhere Robustheit erhofft, kann es aber experimentell nicht erreichen.
Hier noch ein paar Links zum Thema:
https://www.valuesignals.com/Quantitativ...rope/Index
https://osam.com/Commentary/factors-from-scratch