(23.04.2019, 22:56)Ventura schrieb: Ich hänge das hier rein.
Passt doch?
https://www.vtad.de/fa/momentum-vs-volatilittaet/
Kennt hier jemand das Papier?
Die dargestellte Problematik, dass Momentum in der USA nicht mehr auf breiten Indices wie dem S&P500 funktioniert, kann ich übrigens bestätigen.
Wenn man im S&P500 eine Deziluntersuchung für das 1 Jahres Momentum (ROC) macht, sieht die Verteilung so aus, als ob es eine ziemlich gute Idee wäre, das erste Dezil zu kaufen (1958-2018):
Betrachtet man die 3 Jahre rollierende annualisierte Überrendite des 1. Dezils zum S&P500 Equal Weight Index, stellt man fest, dass das Muster alles andere als Zeitstabil ist:
Und wenn man die 10 Jahre rollierende annualisierte Überrendite anschaut, erkennt man, dass seit 20 Jahren damit kein Blumentopf mehr zu gewinnen war.
Seit der Finanzkrise ist liegt der 10 Jahre Zusatzertrag deutlichst im negativen.