Value vs Growth

More value stocks are starting to screen as momentum stocks.

https://twitter.com/daniburgz/status/137...40801?s=24

Zur Value-Bewertung:



Da fallen mir auch andere "verzerrende" Gründe ein, wie z.B. dass durch die niedrigen Zinsen Value-Titel Aktienrückkäufe tätigten die auch wieder zurückgefahren werden müssen. Irgendwas ist halt immer.

Ja, immer, eben. Aber wenn du dich zurück lehnst, kannst du sehen, dass Fundamentalzahlen gegen Schlagzeilen kämpfen. Nur das. Kann man machen, eventuell beides und sogar gleichzeitig.

diese Woche kam wieder mal ein klassischer, günstiger   Value Wert in meine Depots: 

Realogy Holdings Corp.

mit fast 200k Agenten und einem Marktanteil von 13% ist Realogy der grösste Immob-Markler in den USA.  Seit Finanzkrise 2007/08 steigt die Anzahl Häuserverkäufe Jahr für Jahr.

Dieses Jahr sind zudem die Preise aufgrund der tiefen Zinsen und der neuen Wohnbedürfnisse wg. Corona
explodiert...
Für meine Bewertung gehe ich davon aus, dass die Zahlen auf den langjährigen Trend zurückgehen, aber selbst auf dieser Basis ist der Titel attraktiv.

Zudem setzt die seit 2019 amtierende CFO den enormen freien Cashflow ein, um die bis vor kurzem viel zu hohen Schulden abzubauen.

Im kommenden Jahr können zwei HY-Anleihen vorzeitig zurückgezahlt werden, was den Gewinn von einer enormen Zinslast befreien wird.
Dies aber honoriert der Markt noch nicht.

Ich schätze den fairen Wert der Aktien auf USD 31 (Preis heute: $15.50) 

RLGY 15.57 0.75 5.06 : Realogy Holdings Corp. - Yahoo Finance

vorgestern Donnerstag und am Mittwoch kamen 2 neue Value-Titel in meine Portfolios:

1. Rubis SCR (Ticker: RUI)
2. Faurecia (EO)

die franz. Rubis hält eine Vielzahl an Firmen im Bereich Distribution und Lagerung von fossilem Treibstoff. 

Ihre Aktivitäten sind  v.a. Afrika und in der Karibik konzentriert mit zusätzlichen Betrieben in einigen westeurop. Ländern (u.a. Vitogaz bei uns in der CH).

Das Geschäft ist  stabil, da die Profitabilität an die ausgelieferten (oder gelagerten) Volumenmengen geknüpft ist und nicht von den Treibstoffpreisen abhängt.
Rubis ist gut gewachsen, in dem sie Konkurrenten übernommen und effizienter geführt hat.

Umsatz knapp 4.5 Mrd EUR, Ebit von EUR 390m, Free Cash Flow von EUR 465, nur eine geringe Verschuldung (0.9x net debt/Ebitda) sowie eine Dividendenrendite von zur Zeit knapp 7%

Trotz allem: mit Preisen unter EUR 25.-- notiert die Aktie nahe ihrem All-time-low, was für mich unverständlich ist, deshalb hab ich am Donnerstag kurz vor Schluss um die EUR 24.80 zugebissen 

Denn: in Rubis' Hauptmärkten wird die Nachfrage nach fossilem Treibstoff mittelfristig nicht nachlassen, sondern grösser werden..

Nicht einmal die 'grüne Wende' in Europa ist eine Gefahr, denn dort ist das Hauptprodukt Propangas. Und im Dezember letzten Jahres gab Rubis die Übernahme von Photosol bekann, eines führenden unab. Erzeugers von Solarenergie in Frankreich

Présentation PowerPoint (rubis.fr)

Dividend (rubis.fr)

Rubis (RUI.PA) Stock Price, News, Quote & History - Yahoo Finance

am Mittwoch, 13.4. kaufte ich ein grösseres Paket in Faurecia, dem franz. Autozulieferer. Auch hier ein klarer Contrarian-Kauf 

Titel war vor 2 Monaten noch bei EUR 43.--, am Mittwoch kaufte ich die Aktien bei EUR 22.20

Aufgrund von Covid bedingten Werksschliessungen und Problemen in den Lieferketten, lag die europ. Autoproduktion bereits in den letzten 2 Jahren fast 30% unter dem normalen Niveau. 
Daher würde selbst eine grosse Rezession den Umsatz nicht stark reduzieren.

Was dem Titel zusetzt, ist die Unsicherheit an den Märkten...;für die strategisch kluge, kreditfinanzierte Übernahme von Hella hat Faurecia Schulden aufgenommen, die sich durch eine Kapitalerhöhung und den Verkauf von Vermögenswerten abtragen will.

Nun, jedes Mal, wenn die Aktie und der Markt fallen, werden beide Massnahmen unattrakiver, was die Finanzierungsprobleme vergrössert und, na klar, dem Titel schadet.

Ich bin mir aber sicher, das Unternehmen wird diesen Teufelskreis durchbrechen können und der Titel sein enormes Potential realisieren.

nächster wichtiger Termin:
26.4.2022, 08:00 Q1 2022 sales

Group | Faurecia

Faurecia S.E. (EO.PA) Stock Price, News, Quote & History - Yahoo Finance