Dividend Growth Investing - DGI

So, kurz vor Weihnachten wie versprochen meine DGI-Liste. Die enthaltenen Firmen kommen aus den USA, haben eine Marktkapitalisierung von über 15 Milliarden, haben mehr FCF als sie Dividenden zahlen und haben eine EV/FCF von kleiner 34. Sortiert nach Dividendenrendite. Die FCF Daten stammen jeweils aus der letzten Jahresrechnung und wurden bei vielen Firmen korrigiert.

Viel Spass damit, sind aktuell gerade 94 Titel, dank der Filter im screen kann sich das natürlich ändern.

https://finviz.com/screener.ashx?v=161&f...idendyield

Auf keinen Fall Investitionsentscheidungen nur auf Grund dieser Liste treffen, immer selber analysieren!

Schöne Weihnachten allerseits!

Besten Dank - aber mit 94 Titeln bist du ja ganz schön beschäftigt. So viele habe ich ja noch nicht einmal in all meinen Depots zusammen.

Besten Dank - aber mit 94 Titeln bist du ja ganz schön beschäftigt. So viele habe ich ja noch nicht einmal in all meinen Depots zusammen.

Nein, diese Liste beinhaltet alle theoretisch in Frage kommenden Titel. In meiner mechanischen Strategie konsultiere ich die Liste wenn ich neue Titel kaufen will, ich halte normalerweise nur 25. Siehe hier: https://www.trading-stocks.de/thread-135...tml#pid732

So, kurz vor Weihnachten wie versprochen meine DGI-Liste. Die enthaltenen Firmen kommen aus den USA, haben eine Marktkapitalisierung von über 15 Milliarden, haben mehr FCF als sie Dividenden zahlen und haben eine EV/FCF von kleiner 34. Sortiert nach Dividendenrendite. Die FCF Daten stammen jeweils aus der letzten Jahresrechnung und wurden bei vielen Firmen korrigiert.

Viel Spass damit, sind aktuell gerade 94 Titel, dank der Filter im screen kann sich das natürlich ändern.

Bin die Liste grade mal durchgegangen und habe meine Filter noch drüber gelegt - 11 sind erstmal
übrig geblieben, die ich grade näher beleuchte und dann ggf. in meine eigene Watchliste übernehme
- aber an dieser Stelle erstmal danke erstmal für das zur Verfügung stellen !

Eine konkrete Frage habe ich bei WFC - eines deiner Kriterien ist FCF > Dividenden, laut SSD
wurden letztes Jahr 105 % Payout Ratio erreicht, sprich doch mehr ausgeschüttet als da war,
ich vermute das liegt daran das du ja händisch bei EDGAR guckst und ggf. korrigierst, kannst du noch
sagen warum das hier der Fall war ? Auf welches Payout Ratio kommst du dann nach deiner
Korrektur ?

Bin die Liste grade mal durchgegangen und habe meine Filter noch drüber gelegt - 11 sind erstmal
übrig geblieben, die ich grade näher beleuchte und dann ggf. in meine eigene Watchliste übernehme
- aber an dieser Stelle erstmal danke erstmal für das zur Verfügung stellen !

Eine konkrete Frage habe ich bei WFC - eines deiner Kriterien ist FCF > Dividenden, laut SSD
wurden letztes Jahr 105 % Payout Ratio erreicht, sprich doch mehr ausgeschüttet als da war,
ich vermute das liegt daran das du ja händisch bei EDGAR guckst und ggf. korrigierst, kannst du noch
sagen warum das hier der Fall war ? Auf welches Payout Ratio kommst du dann nach deiner
Korrektur ?

Zunächst ist WFC ja eine Bank, da kannst Du die GAAP für den Cashflow praktisch vergessen. Ich nehme bei Banken und Versicherungen nur den Teil in die Cashflow Rechnung die ich auch bei Firmen rein nehmen würde die nicht mit Geld als Ware operieren. Allerdings war bei WFC keine Aenderung nötig, das ausgewiesene operating Cashflow war um 36 Milliarden, Investments 7.7 Milliarden ergibt FCF von um 28 Milliarden, davon abgezogen um 9 Milliarden Dividenden ergibt positive Zahl.

Da das Ergebnis meiner diesbezüglichen Forschung eine Ja/Nein Entscheidung ist breche ich hier ab. Ansonsten würde ich bei Banken den Investitionen Teil genauer anschauen und nur Positionen berücksichtigen, die ich auch bei nicht-Banken als Investition bezeichnen würde. Damit wären die Zahlen sogar noch besser.

Das Payout Ratio bezieht sich auf den Gewinn, ich schaue hingegen den Cashflow an.

Ich lese so 300 Jahresrechnungen, also kann da schon mal ein Fehler passieren. Bevor ich investiere wird immer eine genauere Analyse durchgeführt. Banken und Versicherungen sind ziemlich mühsam, die GAAP passen hier gar nicht!

Das Payout Ratio bezieht sich auf den Gewinn, ich schaue hingegen den Cashflow an.

Danke für die Erläuterung - SSD unterscheidet aber schon zwischen Earnings Payout Ratio (lag bei 48% in den letzten 12 Monaten)
und dem FCF Payout Ratio - und die lag eben nur in den letzten 12 Monaten einmalig sehr hoch bei 105 % -
das hat mich eben doch arg irritiert.

Die Werte aus deiner Liste die dann auch in meinem "System" stand halten würde und die ich noch nicht hatte,
sind leider nahezu immer aus dem Finanzsektor ( entweder direkt eine Bank oder Versicherungen), da halte ich
mich weitestgehend raus, habe eigentlich nur BEN im Depot aus dem Bereich.

Anbei mal für wen es interessiert ein paar Anregungen, das sind die ersten Plätze meiner Watchliste, die laut
meinem System aktuell "kaufbar" sind - aber eben auch sehr viele Finanztitel bei, vielleicht lohnt sich bei der
einen oder anderen auch das näher anschauen mal:

RF
MPC
LMT
Pru
PFG
CFG
TFC
FITB
HPE
AVGO
CMI
LRCX
ADI
APH
CSCO
DPZ
ROST
TROW
UMPQ
UNH
CVX
WFC
MET

Danke für die Erläuterung - SSD unterscheidet aber schon zwischen Earnings Payout Ratio (lag bei 48% in den letzten 12 Monaten)
und dem FCF Payout Ratio - und die lag eben nur in den letzten 12 Monaten einmalig sehr hoch bei 105 % -
das hat mich eben doch arg irritiert.

Die Definition von Free Cash Flow ist oft halt unterschiedlich, bei SSD ist es so definiert:

Free cash flow is calculated using the company’s statement of cash flows. A company’s capital expenditures (i.e. money spent on property, plant, and equipment) is subtracted from its cash flow from operations (i.e. net income adjusted for non-cash charges such as depreciation) to arrive at free cash flow.

Danke für die Erläuterung - SSD unterscheidet aber schon zwischen Earnings Payout Ratio (lag bei 48% in den letzten 12 Monaten)
und dem FCF Payout Ratio - und die lag eben nur in den letzten 12 Monaten einmalig sehr hoch bei 105 % -
das hat mich eben doch arg irritiert.

Die Werte aus deiner Liste die dann auch in meinem "System" stand halten würde und die ich noch nicht hatte,
sind leider nahezu immer aus dem Finanzsektor ( entweder direkt eine Bank oder Versicherungen), da halte ich
mich weitestgehend raus, habe eigentlich nur BEN im Depot aus dem Bereich.

Anbei mal für wen es interessiert ein paar Anregungen, das sind die ersten Plätze meiner Watchliste, die laut
meinem System aktuell "kaufbar" sind - aber eben auch sehr viele Finanztitel bei, vielleicht lohnt sich bei der
einen oder anderen auch das näher anschauen mal:

RF
MPC
LMT
Pru
PFG
CFG
TFC
FITB
HPE
AVGO
CMI
LRCX
ADI
APH
CSCO
DPZ
ROST
TROW
UMPQ
UNH
CVX
WFC
MET

Jetzt würde mich aber interessieren was die für Zahlen beim FCF Payout Ration haben? Ich habe diejenigen aus Edgar übernommen, sind allerdings vom Februar und per 31.12.2018:

https://www.sec.gov/cgi-bin/viewer?action=view&cik=72971&accession_number=0000072971-19-000227&xbrl_type=v#

(in Millionen $) Operating Cashflow: 36073
Investing Cashflow: (7754)
Dividends: preferred (1622), common (7692), Total (9314)
FCF: 36073 - 7754 = 28319
FCF Payout Ratio= 25.81%

Ich vermute die haben die Rückkäufe mit einbezogen, mache ich nicht. Schauen wir uns das mal mit den Rückkäufen an:
Rückkäufe: preferred (2150), common (20633), Total (22783)
FCF minus Rückkäufe Payout Ration= 113.9%

Stimmt also auch nicht. OK, vielleicht ohne preferred? Das wären dann 100.02%...

Ich habe mir lange überlegt ob ich Rückkäufe auch mit einbeziehen soll, habe mich aber schlussendlich dagegen entschieden. Rückkäufe sind neutral für die Enterprise Value, die ich ja später auch anschaue, während Dividenden die entsprechende Kennzahl ja verändern. Deshalb habe ich mich dafür entschieden die Rückkäufe nicht zu berücksichtigen.

Vielleicht nehmen sie aber Quartalsberichte, diese ignoriere ich.

Die Definition von Free Cash Flow ist oft halt unterschiedlich, bei SSD ist es so definiert:

Das mache ich bei Versicherungen und Banken ja normalerweise auch, ausser wenn wie bei WFC die Zahlen schon so gut sind dass das Ergebnis positiv ist auch wenn man den Investing Cashflow nicht raus rechnet.

OK, dann vermute ich SSD nimmt die Aktienrückkäufe mit rein, dann dürften das ungefähr die 105% ergeben. Oder eben, sie nehmen Quartalszahlen.

Hab mal kurz ne Frage,
könnte man DGI auch ohne US Werte machen oder spricht da was gegen?

Hab mal kurz ne Frage,
könnte man DGI auch ohne US Werte machen oder spricht da was gegen?

Kann man natürlich. Es gibt da unterschiedliche Gründe für oder gegen. In den USA legen die Unternehmen (und Aktionäre) mehr Wert auf kontinuierliche Dividendensteigerungen, da trauen sich die Unternehmen nicht so schnell, die Dividenden zu kürzen als hier in Europa.

Ich habe auch Werte aus Europa. Oft ist es so in den Jahren, dass mal US besser läuft und mal Europa, das gleicht sich dann besser aus. Just my 2 cts.