Marktzusammenfassung USA

Rabobank-Analyst Michael Every: Gehen in einen Sommer der Taper-Talks hinein. Fed hat in den FOMC Minutes die Inflation als temporär heruntergespielt, aber das war vor dem Report der Universität Michigan (langfristige Erwartungen sind auf 3,1 % gesprungen). / Quelle: Guidants News https://news.guidants.com

Ist doch immer ganz klasse, wenn das Elend auch namentlich benannt werden kann, da fühle ich mich gleich schon viel besser! ????

Fakt ist, dass: die am 14.5. publizierten sog. "expected change in prices during the next 5-10 years" von 2.7% auf 3.1 % gestiegen sind, interessierte damals und in Zukunft  keine Sau.

Am gleichen Tag kam, von allen Marktteilnehmer (ausser Rabobank   ) deutlich relevantere Zahl: die des University of Michigan Sentiment Index  für Mai (Schätzung)  - auf gut deutsch Verbrauchervertrauen - diese kam mit 82.80  (preliminary, die finalen werden am 28.5. publiziert) deutlich unter den 90.0 Erwartung.

Wichtiger wäre es zu erwähnen, dass die Fed-Minutes von gestern das Meeting dokumentierten das VOR dem 7.5 stattgefunden hat. als die schlechten Arbeitsmarkt-Daten veröffentlich wurden (NFP: 218k, Erwartung: 933k, resp. 6.1% rate vs. 5.8% Erwartung).

Warten wir also auf den 4.6.  um 14:30: dann kommen die Arbeitsmarktdaten für Mai - diesmal schätzen die Auguren nur einen Zuwachs von 600k (ggüber bis > 1 Mio. Schätzung am 7.5. für den Monat April) und dann auf den 10.6.  14:30 mit den US-CPI-Daten für den Monat Mai (resp. YoY Veränderung).

Fakt ist, dass: die am 14.5. publizierten sog. "expected change in prices during the next 5-10 years" von 2.7% auf 3.1 % gestiegen sind, interessierte damals und in Zukunft  keine Sau.

Am gleichen Tag kam, von allen Marktteilnehmer (ausser Rabobank   ) deutlich relevantere Zahl: die des University of Michigan Sentiment Index  für Mai (Schätzung)  - auf gut deutsch Verbrauchervertrauen - diese kam mit 82.80  (preliminary, die finalen werden am 28.5. publiziert) deutlich unter den 90.0 Erwartung.

Wichtiger wäre es zu erwähnen, dass die Fed-Minutes von gestern das Meeting dokumentierten das VOR dem 7.5 stattgefunden hat. als die schlechten Arbeitsmarkt-Daten veröffentlich wurden (NFP: 218k, Erwartung: 933k, resp. 6.1% rate vs. 5.8% Erwartung).

Warten wir also auf den 4.6.  um 14:30: dann kommen die Arbeitsmarktdaten für Mai - diesmal schätzen die Auguren nur einen Zuwachs von 600k (ggüber bis > 1 Mio. Schätzung am 7.5. für den Monat April) und dann auf den 10.6.  14:30 mit den US-CPI-Daten für den Monat Mai (resp. YoY Veränderung).

Wo hast du die 600000 her?

Wo hast du die 600000 her?

von der Rabobank 

Die großen US-Banken sind darauf vorbereitet, dass die Kreditkartensalden in diesem Jahr wieder ansteigen werden, wenn die Pandemie-Restriktionen nachlassen und die Konjunkturschecks nicht mehr ankommen, was die Branche auf eine Beule in einem ihrer profitabelsten Geschäfte vorbereitet.
Kreditgeber, darunter Capital One, Citigroup und JPMorgan, haben mehr Werbeaktionen verschickt, um neue Kunden zu werben und die Kreditnehmer zum Kauf anzuregen, so Andrew Davidson vom Marketing-Tracker Mintel Comperemedia. Etwa 260 Millionen Angebote wurden im März verschickt, schätzt die Firma.
Die Banken haben auch das digitale Marketing auf Facebook, Instagram, Videoseiten und Podcasts verstärkt, sagte er.
"Die großen Banken rüsten in Erwartung der Erholung nach der Pandemie auf", sagte Davidson. "Sie versuchen wirklich, verlorenen Boden vom letzten Jahr aufzuholen."
Gleichzeitig haben die Kreditgeber die Kreditstandards gelockert, wie eine aktuelle Umfrage der Federal Reserve und öffentliche Kommentare von Bankmanagern, einschließlich der Bank of America Corp zeigen.
Die veränderte Haltung ist ein deutlicher Unterschied zum letzten Jahr, als die Kreditgeber die meisten Kartenangebote einstellten und die Kreditlimits zurücknahmen, weil sie befürchteten, dass die in die Höhe schießende Arbeitslosigkeit zu großen Kreditverlusten führen würde.
Diese Verluste sind jedoch nicht eingetreten. Stattdessen schickte die US-Regierung Konjunkturschecks aus, verbesserte die Leistungen für Arbeitslose und unterstützte Kleinunternehmer mit erlassbaren Krediten. Das erlaubte vielen kreditkartenabhängigen Amerikanern, Geld auszugeben und gleichzeitig ihre Guthaben abzubauen. Andere lehnten sich an die höheren Immobilienpreise an, um ihre Häuser billig zu beleihen, anstatt Plastik zu benutzen. Alles in allem ließ dies die Kartenunternehmen im Stich - sie waren zwar immer noch profitabel, erzielten aber weniger Einnahmen.
Laut Daten der Federal Reserve Bank of New York https://www.newyorkfed.org/microeconomics/hhdc gingen die Kartenguthaben während der Pandemie um 14 % zurück. Der Anteil der Konten mit revolvierenden Guthaben fiel laut der American Bankers Association von 44,1 % im Vorjahr auf 39,7 % Ende 2020.
Die vierteljährlichen Finanzberichte der großen Kartenanbieter, darunter JPMorgan Chase, Citigroup und Capital One, haben diese Trends aufgezeigt. Aber da die Pandemie-Sperren allmählich nachlassen - die Rückkehr von Innenräumen zum Essen, die Aufhebung von Reisebeschränkungen, Konzertankündigungen, die Wiedereröffnung von Büros und das Abnehmen von Masken - haben Führungskräfte ihren Optimismus bezüglich der bevorstehenden Konsumausgaben und Kreditaufnahme zum Ausdruck gebracht.
Das gilt insbesondere für die wieder ansteigenden Kartenabrechnungen für Reisen und Unterhaltung, die zu Beginn der Pandemie um 80 % gesunken waren, wie der CEO von Capital One, Richard Fairbank, letzten Monat gegenüber Analysten erklärte.
Capital One fördert die Wiederbelebung der Ausgaben durch eine schrittweise Erhöhung der Kreditlimits, sagte er. "Das stellt einen zusätzlichen Teil der Wachstumsmöglichkeiten dar", sagte Fairbank.
Selbst als die Guthaben sanken, stieg die Zahl der Kartenkonten in den letzten beiden Quartalen und der Rückgang der Kreditlinien stoppte im Märzquartal, so die Daten der Fed.
Die Banken lehnten es ab, ihre Pläne über ihre öffentlichen Erklärungen hinaus zu kommentieren.
Was bedeutet das alles für Kreditkartenkreditnehmer? Es hängt größtenteils davon ab, ob sie in der Lage sein werden, genügend Einkommen aufrechtzuerhalten, um ihre Ausgaben zu decken, wenn sie wieder auswärts essen gehen und reisen können.
Jede Unterdeckung wäre ein gefundenes Fressen für die Banken. Der durchschnittliche Zinssatz für Kreditkarten liegt laut CreditCards.com bei über 16%, der höchste bei 25%.
Die effektiven Jahreszinsen sind hoch geblieben, auch wenn die Fed die Tagesgeldzinsen nahe Null gehalten hat und die meisten konventionellen Hypotheken etwas über 3 % kosten.
Das hilft den Banken, mit Karten im Vergleich zu anderen Geschäften eine doppelt so hohe Rendite zu erzielen. Jetzt, wo die Branche ein besseres Gefühl für die Wirtschaft hat, werden die Banken versuchen, die Kunden dazu zu bringen, mehr Kredite mit Karten aufzunehmen, sagte Charles Peabody, Analyst bei Portales Partners. "Sie haben ein gutes Gespür für das Verbraucherverhalten", sagte er. "Sie werden es verlockender machen."

https://www.reuters.com/

Nasdaq, S&P 500 hold onto gains as inflation concerns soften
May 24, 2021 12:26 PM ETXLC, XLE...Technology Select Sector SPDR ETF (XLK)By: Liz Kiesche, SA News Editor2 Comments
U.S. stocks, overall, hold onto their gains as investors' worries about the inflation outlook ease and cryptocurrencies rebound from Sunday's dip.
"Inflation concerns have lessened; there's more of a wider recognition that inflation will be transitory," Kleinwort Hambros Chief Investment Officer Fahad Kamal told the Wall Street Journal. It's also a result of the realization that the U.S. has likely reached the fastest part of its recovery and will likely continue at a slower pace, he added.

https://seekingalpha.com/news/3699538-na...king_alpha


Man soll sich nicht auf die Analyse von Experten verlassen.  
Steigt die Börse, keine Inflation, fällt die Börse ,Inflation.

Ich verlasse mich lieber auf meinen Chart.

Kanadas wichtigster Aktienindex wird laut einer Reuters-Umfrage bis zum Ende dieses Jahres erstmals über die 20.000er-Schwelle klettern, da eine Erholung der Weltwirtschaft von der Koronavirus-Krise die Aussichten für Rohstoffaktien erhöht.
Der Median der Vorhersage von 26 Portfoliomanagern und Strategen war, dass der S&P/TSX Composite Index bis Ende 2021 auf 20.050 steigen wird, was einem Anstieg von 2,7% gegenüber dem Schlusskurs vom 21. Mai entspricht und über der Prognose vom Februar von 19.650 liegt. Danach sollte er bis Ende 2022 auf 21.750 steigen.
"Der zyklische Aufschwung der Weltwirtschaft wird die Rohstoffpreise unterstützen und sich in einem starken Gewinnausblick für den TSX niederschlagen", sagte Angelo Kourkafas, Investmentstrategie-Analyst bei Edward Jones.
Im April prognostizierte der IWF, dass die Weltwirtschaft in diesem Jahr um 6% wachsen wird, unterstützt durch die Einführung der COVID-19-Impfstoffe.
"Die Wiedereröffnung steht noch bevor, weitere Beschäftigungsgewinne werden erwartet, da die Flaute auf dem Arbeitsmarkt allmählich beseitigt wird, und die Aussichten für den persönlichen Konsum sind stark", sagte Kourkafas.
Der TSX ist seit Anfang 2021 um 12% geklettert und hat damit die Wall Street überholt. Am Freitag erreichte er ein Intraday-Rekordhoch von 19.614,78.
Rohstoff- und Energieaktien machen 25% der Marktkapitalisierung in Toronto aus, verglichen mit 5% für den S&P 500.
Die stärkere Gewichtung von Rohstoffaktien könnte dem TSX helfen, die US-Märkte im nächsten Jahr zu übertreffen, sagte Steve Palmer, Chief Investment Officer bei AlphaNorth Asset Management.
"Viele Rohstoffe befinden sich in einem starken Aufwärtstrend", sagte Palmer.
Die Kupferpreise kletterten in diesem Monat auf ein Rekordhoch, während sich der Ölpreis seit November auf 64 Dollar pro Barrel fast verdoppelt hat.


Die meisten Investoren, die auf einige zusätzliche Fragen antworteten, erwarteten einen Anstieg der Unternehmensgewinne für den Rest des Jahres. Dennoch sagte eine leichte Mehrheit, dass eine Marktkorrektur von mehr als 10% in den kommenden drei Monaten wahrscheinlich oder sehr wahrscheinlich sei.
"Die Preisgestaltung für die globale wirtschaftliche Erholung wurde von vornherein festgelegt", sagte Dominique Lapointe, ein leitender Wirtschaftswissenschaftler bei Laurentian Bank Securities.
Die Rücknahme der fiskalischen Stimulierung durch China und die Verjüngung der globalen quantitativen Lockerung hat das Potenzial, die Rallye in diesem Jahr bei den Aktien vorübergehend zum Entgleisen zu bringen, sagte Lapointe.



Letzten Monat war die Bank of Canada die erste große Zentralbank, die ihr Gelddruckprogramm aus der Pandemie-Ära zurückgefahren hat. Einige Investoren erwarten, dass die Notenbank in den kommenden Monaten ein Taper signalisieren wird, wenn die Inflation anzieht.
Aber die Zusammensetzung des Marktes in Toronto könnte den Anlegern einen gewissen Schutz bieten.
"Die Inflationsängste, die die Volatilität an den globalen Märkten erhöhen, würden den TSX nicht so stark treffen wie andere, weniger zyklische globale Aktienmärkte", sagte Matt Skipp, Präsident von SW8 Asset Management.
https://www.reuters.com/

Hier ist ein Element der neuen Normalität.  Die Nachfrage nach der Overnight-Reverse-Repo-Fazilität der US-Notenbank, für die nichts gezahlt wird, stieg gestern auf $ 433 Mrd., was einem Anstieg von mehr als 10% gegenüber Montag entspricht.  Diese Art von Niveaus wurden früher nur mit extremen Quartalsenden in Verbindung gebracht.  Jetzt sind sie an der Tagesordnung und werden wahrscheinlich noch zunehmen. Woher kommt also all diese Nachfrage?  Wie üblich sind Extreme oft überdeterminiert, was das Gegenteil von monokausalen Erklärungen ist. Eine Kraft ist der fortgesetzte Kauf von langfristigen Wertpapieren durch die Fed in Höhe von 120 Mrd. Dollar pro Monat.  Eine andere Kraft ist die Reduzierung der Bargeldbestände des Finanzministeriums bei der Fed.  Eine dritte Kraft ist die Hilfe für staatliche und lokale Regierungen.  Einige Beobachter gehen davon aus, dass die Inanspruchnahme der Reverse-Repo-Fazilität am Ende des Quartals die Marke von $1 Billion erreichen könnte. 

Der stellvertretende Vorsitzende der Federal Reserve Clarida sagte, dass die Federal Reserve möglicherweise bei den kommenden Sitzungen mit der Diskussion über das Tapering beginnen kann.  Der Markt gähnte.  Genauer gesagt fiel die 10-jährige Rendite auf neue Tiefststände (unter 1,56 %) seit dem schockierenden Fehlschlag bei den Non-Farm-Payrolls für April am 7. Mai. Einige regionale Präsidenten sagten zuvor dasselbe, und eine Umfrage von News Wire ergab, dass eine Mehrheit (74%) eine frühere Tapering-Ankündigung in der zweiten Jahreshälfte erwartet, wobei Q4 der klare Favorit ist. Sogar die Präsidentin der Fed von San Fran, Daly, bestätigte im FOMC-Protokoll und in den nachfolgenden Kommentaren ihres Kollegen, dass die Fed über ein Tapering spricht. Die Bank of Canada und die Bank of England, die beide das Tempo ihrer Anleihekäufe reduziert haben, waren nicht annähernd so dramatisch und ausladend.    Natürlich ist die Rolle des Dollars und der Fed unterschiedlich, aber der Markt ist nicht vom Tapering auf eine Zinserhöhung gesprungen, wie einige befürchtet haben.  Der Spread zwischen der impliziten Rendite der Eurodollar-Futures für den nächsten Monat und dem Kontrakt für Dezember 2022 hat sich auf weniger als 25 Basispunkte verringert, was darauf hindeutet, dass eine Zinserhöhung Ende nächsten Jahres, die mehr als vollständig diskontiert worden war, nicht mehr als so sichere Sache angesehen wird.

https://www.nytimes.com/

Zockervolk





US-Privatanleger mit Trading brutal auf Kredit


https://finanzmarktwelt.de/junk-bonds-un...an-200786/

Zockervolk...

Die haben linear skaliert, ist aber verkehrt,  der Kreditrahmen bricht (vielleicht) gerade erst nach oben aus:  

US-Wirtschaft verträgt höhere Zinsen


https://www.institutional-money.com/news...en-207226/