Hedge Fonds (Hedge Funds)

Makro-Hedgefonds haben durch den Sieg Donald Trumps bei den US-Präsidentschaftswahlen im November einen massiven Aufschwung erlebt und wetten, dass es in diesem Jahr noch mehr davon geben wird.

https://www.bloomberg.com/news/articles/...m_campaign= twitter?sref=pShhn61A

𝘾𝙤𝙢𝙥𝙧𝙚𝙝𝙚𝙣𝙨𝙞𝙫𝙚, 𝙪𝙥𝙙𝙖𝙩𝙚𝙙 𝙇𝙞𝙨𝙩 - 𝙃𝙚𝙙𝙜𝙚 𝙁𝙪𝙣𝙙 𝙍𝙚𝙩𝙪𝙧𝙣 𝟮𝟬𝟮𝟰:
- Vorbehalt: Wenn wir die Renditen von Hedgefonds und Multi-Strategien für 2024 bekannt geben, erkennen wir an, dass breite Marktbenchmarks wie der Nasdaq, der S&P 500, Bitcoin und andere Vermögenswerte mit hohem Beta in diesem Jahr nominal besser abgeschnitten haben. Die Renditen von Hedgefonds müssen jedoch durch die Linse ihrer Mandate betrachtet werden: risikobereinigte Renditen, absolute Performance und diszipliniertes Management von Abwärtsrisiken.


Im Gegensatz zu passiven Indizes unterliegen Hedgefonds strengen Auflagen und legen Wert auf Kapitalerhaltung, Renditekonsistenz und überlegene Risikokennzahlen. Ein Vergleich dieser Strategien mit dem reinen Markt-Beta ist weder präzise noch konstruktiv, da sich die Ziele und Risikotoleranzen grundlegend unterscheiden.

Kurzmeldung: Der für seine hoch gehebelten Makro-Trades bekannte Hedgefonds-Manager Said Haidar steckt mitten in seiner schlimmsten Verlustserie aller Zeiten. Er hat so viel verloren, dass er jetzt mehr als 160 % zurückgewinnen muss, nur um sich davon zu erholen.

Sein Fonds Haidar Jupiter ist laut einem Investoren-Update, das Bloomberg News vorliegt, im vergangenen Jahr um 32,7 Prozent eingebrochen, womit sich der Absturz von 43,3 Prozent im Jahr 2023 fortsetzt.

Die Vermögenswerte sanken von fast 5 Milliarden Dollar vor zwei Jahren auf rund 818 Millionen Dollar Ende November aufgrund der Verluste und Kapitalrückzahlungen an Kunden
wie aus separaten Anlegerbriefen hervorgeht, fordern sie ihr Geld zurück.

Die Rückgänge markieren eine dramatische Wende für Haidar, der für seine rasante Strategie bekannt ist, die häufig zweistellige Gewinne oder Verluste einbringt. Seine 1997 gegründete gleichnamige Firma Haidar Capital Management setzt auf makroökonomische Veränderungen auf der ganzen Welt. Während ein Großteil der Hedgefondsbranche heute auf stabile Erträge abzielt, um risikoscheue Kunden wie Rentenfonds zu bedienen, strebt Haidar nach höheren Erträgen, die jedoch mit hoher Volatilität einhergehen.


Ganze Geschichte:  https://www.bloomberg.com/news/articles/...gn=twitter

BREAKING NEWS: Hedgefonds haben seit 1969 fast 50 % ihrer Gewinne als Gebühren einbehalten!

Nishant Kumar - Bloomberg

„Hedgefonds galten lange als notorisch teuer. Neue Forschungsergebnisse zeigen nun, wie kostspielig sie für ihre Kunden tatsächlich sind.

Von den 3,7 Billionen Dollar Gewinn, die die Branche seit 1969 erwirtschaftet hat, wurde fast die Hälfte, nämlich sage und schreibe 1,8 Billionen Dollar, als Gebühren verschlungen, wie der Hedgefonds-Fonds LCH Investments schätzt. Angesichts der steigenden Vermögenswerte haben die Hedgefonds ihre Gebühren von rund 30 Prozent bis Anfang der 2000er Jahre auf 50,4 Prozent der Gewinne erhöht.

Dies ist das erste Mal, dass LCH die hohen Ausgaben quantifiziert hat, die zum Fundament der Hedgefonds-Unternehmen geworden sind und im Laufe der Jahre dazu beigetragen haben, zahlreiche Milliardäre hervorzubringen.

Warren Buffett beschrieb diese Gebühren einst als „ein unglaubliches Vergütungssystem“, während Bill Gross, Mitbegründer von Pacific Investment Management Co., sie als „riesige Abzocke“ bezeichnete.

Derartige Kritik wurde von einer Branche, die laut dem Analysten HFR in diesem Jahrhundert um das Siebenfache gewachsen ist und nun ein Rekordvolumen von 4,5 Billionen Dollar verwaltet, weitgehend abgetan.

„Die große Finanzkrise von 2008 bot die Gelegenheit, die Gebührenerhebung bei Hedgefonds neu zu gestalten“, sagte Rick Sopher, Vorsitzender von LCH, gegenüber Bloomberg News. „Diese Gelegenheit wurde weitgehend verpasst.“

Die Gebühren seien teilweise darauf zurückzuführen, dass Anleger bereits gezahlte Gebühren nicht zurückerhalten, wenn sie ihre Anteile zurückgeben oder Fonds nach Verlusten schließen, sagte Sopher. „Dieser Faktor wird besonders in Zeiten bedeutsam, in denen Hedgefonds erhebliche Verluste erleiden, wie beispielsweise während der globalen Finanzkrise 2008 und in einigen darauffolgenden Jahren“, fügte er hinzu.

Hedgefonds erheben eine feste Verwaltungsgebühr, wobei die größten von ihnen zunehmend sogenannte Durchlaufkosten einführen, die es ihnen ermöglichen, ihren Kunden alles von Boni, Einstellungskosten, Recherche, Unterhaltung bis hin zu anderen Ausgaben in Rechnung zu stellen. Wenn Hedgefonds Geld verdienen, behalten sie normalerweise auch 20 % der Gewinne als Performancegebühr ein. Wenn sie verlieren, müssen die Kunden zusätzlich zu den festen oder Durchlaufkosten den gesamten Verlust tragen."

LCH, ein 1969 gegründeter Dach-Hedgefonds, hat seine jährliche Rangliste der Hedgefonds veröffentlicht. Dabei liegt der Schwerpunkt auf den Unternehmen, die seit ihrer Gründung in absoluten Dollarbeträgen die höchsten Gewinne erzielt haben. Infolgedessen schneiden die größten und ältesten Hedgefonds tendenziell am besten ab.

Die 20 größten Firmen, die rund ein Fünftel des Branchenvermögens verwalten, erwirtschafteten im vergangenen Jahr 93,7 Milliarden Dollar oder rund ein Drittel des branchenweiten Gewinns.

Gemessen an einer traditionelleren Methode zur Bewertung der Renditen erzielte die Top-20-Gruppe auf vermögensgewichteter Basis einen Zuwachs von 13,1 % und übertraf damit die Renditen aller Fonds von 8,3 %.

Ganze Geschichte: https://www.bloomberg.com/news/articles/...otal-gains