Zinspapier

   

https://www.ssga.com/de/de/institutional...st-zprc-gy

(Tesla habe ich bewusst heraus gelassen, alle paar Minuten kommt da eine neue Nachricht herein)






https://www.fondsweb.com/de/IE00BNH72088

https://www.comdirect.de/inf/etfs/IE00BNH72088

Deutsche Mittelstand

https://scnem2.com/a.php?sid=3qnyo.1peqf...9nz.6tnrtn

Die Anleger sitzen rittlings auf dem größten Junk-Bond-Markt in der Geschichte Europas, ohne einen Schirm für Regentage. Selbst Kreditbullen machen sich Sorgen, dass das keine so gute Idee sein könnte.
Die Absicherungen für den Markit iTraxx Crossover Index wurden effektiv neutralisiert, nachdem Investoren in der Woche bis zum 11. Juni 1,8 Mrd. $ an Kreditausfallversicherungen abgestoßen haben, so eine Analyse von Barclays Plc. Das macht die Positionierung so bullisch - und risikobehaftet - wie seit einem Jahr nicht mehr.
Es gibt viele Gründe, optimistisch zu sein, was Anleihen von risikoreichen Unternehmen angeht. Die Zentralbanken stützen sie weiterhin, indem sie einen einfachen und billigen Zugang zu den Kreditmärkten sicherstellen, während ein globaler Wachstumsaufschwung die Unternehmenserträge ankurbeln wird, was es einfacher macht, hohe Schuldenlasten zu tragen.
Aber es gibt ebenso viele Gründe zur Sorge. Die Zinssätze steigen, während die Inflation zurückkommt, die Verschuldung ist auf einem 11-Jahres-Hoch und die Kompensation für diese Risiken ist so gering wie seit drei Jahren nicht mehr.
"Der Markt ist lang, weil er viel Bargeld zur Verfügung hat und die Fundamentaldaten ziemlich stark sind", sagte Vincent Benguigui, ein Portfoliomanager bei Federated Hermes, der 625 Milliarden Dollar verwaltet. "Es ist allerdings keine komfortable Long-Position."
Diese Liquidität zeigt sich in der Größe des High-Yield-Marktes: Er hat gerade einen Rekordwert von 461 Mrd. Euro (550 Mrd. $) erreicht, dank der durch die Pandemie verursachten Kreditaufnahme und einer Welle von Herabstufungen von Unternehmen auf Ramschniveau. Er wird von etwa 1,5 Billionen Dollar an spekulativen Anleihen, die in den USA gehandelt werden, in den Schatten gestellt, ist aber von Null im Jahr 1998 gewachsen.
Nicht jeder stößt Short-Positionen ab. Der Fondsmanager von BlueBay Asset Management, Geraud Charpin, hat seine bärischen Wetten durch Kreditindizes aufgestockt. Er sieht den nächsten Druckpunkt bei Zyklikern und Industrieunternehmen, die sich in einer von der Zentralbank angeheizten Finanzierungsbonanza verschuldet haben.
"Ich denke, der Markt sollte eigentlich größere Short-Positionen eingehen", sagte Charpin in einem Interview. "Es fehlt ein Ausblick."
Während er in der Minderheit ist, warnen sogar Kreditbullen davor, ungesicherte Positionen zu halten, während die Preise so eng sind. Die Strategen der Bank of America Corp. rieten ihren Kunden Anfang Juni, Kreditportfolios abzusichern.
Nächster Abschwung
Für den Moment gibt es nur wenige Anzeichen für Stress. Die Ausfallprognosen für hochverzinsliche Unternehmen bleiben niedrig, mit einer erwarteten Spanne von 2% bis 3% im Jahr 2021, verglichen mit 3,3% im letzten Jahr.
Aber das wird sich ändern, wenn die Zentralbanken beginnen, ihre Anleihekaufprogramme zu reduzieren, die wackelige Schuldner während der Pandemie über Wasser hielten.
Laut S&P Global haben die Ausfälle bei hochverzinslichen Anleihen in Europa bereits die USA überholt, und es wird prognostiziert, dass sich der Abstand bis zum ersten Quartal 2022 noch vergrößern wird, wenn die Ausfallrate in Europa 5,25 % erreicht.
"Der nächste Abschwung wird den Markt viel härter treffen, da wir mehr Leverage im System haben und höhere Chancen auf Massenausfälle aufgrund von Inflationsrisiken, die die Zinsen in die Höhe treiben", sagte Jochen Felsenheimer, Geschäftsführer bei XAIA Investment in München.
Kurzfristig könnte eine schneller als erwartete Inflation zu einer Ausweitung der Spreads führen, warnte Felsenheimer. Da die Polster gegen Verluste so dünn sind, wäre eine Ausweitung um 60 Basispunkte nötig, um die Jahresgewinne des High-Yield-CDS-Index zu vernichten.
"Würde ich besser schlafen, wenn ich im Moment long oder short im Markt wäre?" Charpin fragte. "Short ist meine Antwort.“
http://www.bnnbloomberg.ca/investors-dum...-1.1618550

Bond Guide

Neue Ausgabe des Magazins




https://www.bondguide.de/wp-content/uplo...g_13917226

Infrastruktur und Kommunalfinanzen
Nach jahrzehntelanger Unterinvestition stehen wir in den Vereinigten Staaten vor einem extremen Infrastrukturdefizit. SIFMA und seine Mitglieder haben sich verpflichtet, das Bewusstsein zu schärfen und mit öffentlich-privaten und industriellen Partnern zusammenzuarbeiten, um das Ausgabendefizit und die kritische Notwendigkeit der Finanzierung der Wiederherstellung und Verbesserung der bröckelnden Infrastruktur unserer Nation anzugehen.
Kommunale Anleihen finanzieren die Brücken, Straßen, Schulen, Gesundheitseinrichtungen, Wasser- und Abwasseranlagen, Flug- und Seehäfen, auf die sich unsere Gemeinden verlassen - sie sind eine wichtige Finanzierungsquelle für Infrastrukturprojekte. Der Bau, die Instandhaltung und Verbesserung unserer Infrastruktur schafft auch Arbeitsplätze und fördert das Wirtschaftswachstum.

Die American Society of Civil Engineers (ASCE) schätzt, dass die USA bis zum Jahr 2025 4,6 Billionen Dollar in die Infrastruktur investieren müssen, um marode Anlagen zu ersetzen und die für eine wachsende Wirtschaft und Bevölkerung erforderlichen Kapazitäten zu erhalten.

Eine Gesetzgebung, die die notwendigen Finanzierungsinstrumente einschließt, wird jetzt mehr denn je benötigt, da die staatlichen und lokalen Regierungen aufgrund der COVID-19-Pandemie mit noch nie dagewesenen Ausgaben konfrontiert sind. Präsident Biden hat Investitionen in die Infrastruktur zu einem wichtigen Bestandteil seiner Agenda gemacht. Wir unterstützen diese Bemühungen, die Ausgaben für die Infrastruktur sowie das damit verbundene Wirtschaftswachstum und die Schaffung von Arbeitsplätzen zu erhöhen, und wir ermutigen die politischen Entscheidungsträger, weiterhin Finanzierungsoptionen zur Bewältigung dieser Krise zu prüfen.

SIFMA vertritt einen Standpunkt, der die Breite des Marktes mit unseren Broker-Dealer-, Investmentbank- und Vermögensverwalter-Mitgliedern umfasst, und setzt sich dafür ein:

Die Verabschiedung einer Gesetzgebung, die es Emittenten erlaubt, ihre kommunalen Schulden auf steuerfreier Basis vorzeitig zurückzuzahlen;
ein neues Programm für Direktzahlungsanleihen dauerhaft zu genehmigen;
Ausweitung der Volumenbegrenzung und der Verwendungsmöglichkeiten für Private Activity Bonds (PABs); und
Erhöhung der jährlichen Obergrenze für die Anzahl der steuerfreien Schuldverschreibungen, die ausgegeben werden können, um sich für die Ausnahme für kleine Emittenten bei den Regeln für die Zuweisung von steuerfreien Zinsausgaben zu qualifizieren.
Darüber hinaus sind wir nach wie vor der Meinung, dass die Steuerbefreiung für Zinsen, die Investoren auf staatliche und kommunale Anleihen erhalten, die der Finanzierungsmechanismus für viele Infrastrukturprojekte von staatlichen und kommunalen Regierungen ist, entscheidend ist.

Unsere nationalen Infrastrukturherausforderungen sind so komplex und groß, dass eine einzige Lösung nicht ausreicht. Infrastrukturinvestitionen und steuerbefreite Anleihen können auch eine Schlüsselkomponente für grüne Finanzierungen sein. Staatliche und lokale Regierungen wenden sich zunehmend an kommunale grüne Anleihen, um Projekte zu finanzieren, die mit ökologischen, sozialen und Governance-Zielen (ESG) übereinstimmen. So hat der South Davis Sewer District in Utah 2017 Anleihen für ein Projekt zur Umwandlung von organischen Abfällen in erneuerbares Erdgas zum Verkauf an Kraftwerke ausgegeben. Das 43-Millionen-Dollar-Projekt soll genug Strom erzeugen, um 25.526 durchschnittliche US-Haushalte mit Strom zu versorgen und die Kohlendioxid-Emissionen so zu reduzieren, dass 36.515 Autos von der Straße genommen werden.
https://www.sifma.org/explore-issues/municipal-finance/

Die Hohe Kommission gibt bekannt:



Nomura, Unicredit, Credit Agricole, JPMorgan Citibank, Barclays, Bank of America und Deutsche Bank können am nächsten syndizierten Anleiheverkauf teilnehmen, der den bis zu 800 Milliarden Euro ($950,7 Milliarden) schweren COVID-19-Rettungsfonds der Europäischen Kommission unterstützen soll.


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Die Dynamik lässt aktuell merklich nach. Gleichzeitig kommt der US-Markt nicht mehr vom Fleck. Kehrt sich der Kapitalstrom um, muss mit einer länger anhaltenden Underperformance gerechnet werden. Das ist angesichts der hohen Bewertung des US-Marktes gut vorstellbar

https://www.godmode-trader.de/artikel/wa...er,9528835






Dr. H. empfiehlt daher Anleihen, Anleihen, Anleihen, mindestens zu 60% des Depots.

       

https://www.wellsfargo.com/

Nur wenige Anleger schauen sich Wandelanleihen genau an, aber diese Investitionen können ideal für diejenigen sein, die eine Kombination aus zuverlässigem Einkommen und potenziellem Kapitalzuwachs suchen. Wandelanleihen sind festverzinsliche Schuldtitel, die Unternehmen zur Kapitalbeschaffung ausgeben und die in regelmäßigen Abständen Zinsen zahlen. Was Wandelanleihen von den meisten Schuldtiteln unterscheidet, ist, dass der Besitzer seine Anleihen in eine bestimmte Anzahl von Stammaktien des emittierenden Unternehmens umwandeln kann. Aus diesem Grund behandeln die meisten Anleger Wandelanleihen als eine Mischform zwischen einer festverzinslichen Anlage und einer Aktienanlage.

Das Beste aus beiden Welten
In gewisser Weise bieten Wandelanleihen Anlegern das Beste aus beiden Welten. Der Preis von Wandelanleihen ist an ihre zwei sehr unterschiedlichen Märkte gebunden. Die Anleihekomponente der Wandelanleihe reagiert auf Veränderungen der Kreditqualität und der Zinssätze. Die Aktienkomponente steigt und fällt zusammen mit dem Aktienkurs der Stammaktien des Unternehmens.

Ob sich eine Wandelanleihe eher wie eine Anleihe oder wie eine Aktie verhält, hängt davon ab, wie sich der Aktienkurs der Stammaktie zu dem in der Anleihe angegebenen Wandlungspreis verhält. Wenn zum Beispiel eine Anleihe im Wert von $1.000 in 50 Stammaktien umgewandelt werden kann, dann ist der Umwandlungspreis $1.000 geteilt durch 50 oder $20 pro Aktie. Wenn der Aktienkurs deutlich unter $20 liegt, dann ist die Wandlungsfunktion der Wandelanleihe nicht sehr wertvoll und das Wertpapier verhält sich eher wie eine Anleihe. Wenn die Aktie deutlich über $20 steigt, dann ist der Aktienaspekt der Wandelanleihe ihr primärer Wert, und so wird sich die Wandelanleihe mehr im Einklang mit der Aktie bewegen.

Wie man in Wandelanleihen investiert
Die Herausforderung bei Wandelanleihen ist, dass sie nicht so leicht verfügbar sind wie Stammaktien. Die meisten Maklerunternehmen ermöglichen Anlegern den Handel mit Anleihen, aber die Märkte sind für Einzelanleger nicht so liquide wie der Aktienmarkt. Außerdem bietet nicht jedes Unternehmen Wandelanleihen an, so dass Sie möglicherweise keine Anleihe finden, die die von Ihnen gewünschten Merkmale aufweist.

Viele Anleger verwenden Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds, um in Wandelanleihen zu investieren. Die Diversifizierung, die ein Fonds bietet, kann Ihnen mehr Sicherheit geben, allerdings zu dem Preis, dass Sie die einzelnen Unternehmen, die die Wandelanleihen ausgeben, nicht auswählen können.

Viele Anleger entscheiden sich nie dafür, sich näher mit Wandelanleihen zu beschäftigen, da es schwierig ist, sie zu finden und zu kaufen. Doch wer sich die Mühe macht, kann Zugang zu einer einzigartigen Anlageform erhalten, die genau die Eigenschaften haben kann, die sich viele Anleger für ihr Portfolio wünschen.
https://www.fool.com/knowledge-center/wh...-bond.aspx

   

Wann sollte man in und aus Aktienfonds wechseln?

Wann ist der BESTE Zeitpunkt, um in und aus einem Aktienfonds zu wechseln?

Schauen wir uns das obige Diagramm an


Es wird am besten sein, zum Zeitpunkt A in Aktienfonds zu investieren, weil der Aktienmarkt danach steigt. Die Aktienfonds haben eine gute Rendite erzielt.

Wenn Sie jedoch zu Punkt B investieren, ist der Aktienmarkt gestiegen und steigt auch danach noch weiter an. Sie ist immer noch gut, aber nicht so gut wie bei Punkt A.

Was ist, wenn Sie an Punkt C investieren? Nachdem Sie investiert haben, fällt der Aktienmarkt. Sie werden Verluste bei Ihren Investitionen sehen.

Die Frage, die Sie also wissen wollen, ist: Wann ist der beste Zeitpunkt, um von Aktien- zu Rentenfonds zu wechseln?

Aus dem obigen Diagramm,
Der beste Zeitpunkt für einen Wechsel von Anleihen zu Aktien ist am Punkt A (niedrigster Wert)
Der beste Zeitpunkt für einen Wechsel von Aktien zu Anleihen ist am Punkt C. (am höchsten)

Was wäre, wenn Sie an Punkt B von Aktien- zu Rentenfonds gewechselt hätten?
Ihre Investition macht immer noch mehr Geld, aber nicht so viel, wie wenn Sie bis Punkt C geblieben wären.

Was wäre, wenn Sie an Punkt C von einem Anleihen- zu einem Aktienfonds gewechselt hätten?
Ihre Investition wird Geld verlieren, da der Aktienkurs danach fällt.

Hätten Sie jedoch zu Punkt C investiert, können Sie noch so lange investiert bleiben, bis der Aktienmarkt auf Punkt D fällt und wieder auf Punkt E steigt.

Es ist leicht, im Nachhinein zu entscheiden, nachdem sich der Aktienmarkt bewegt hatte. Es ist jedoch sehr schwierig, im aktuellen Moment zu entscheiden, was der Aktienmarkt von heute an als nächstes tun wird.

http://highlevelrules.blogspot.com/2019/...-fund.html