The Intelligent Investor - Value Investing

Ein Burggraben ohne Wachstum bringt mir auch nicht viel. Viele kaufen die bekannten Namen, aber das ist nicht immer der optimale Weg, da dort meistens der starke Wachstumsweg schon länger vorbei ist.

Comeback Value?

Interessante niedrig bewertete Titel finde ich nach der sehr starken Rallye kaum mehr. Am Markt laufen aktuell die hochbewerteten Story-Wachstumswerte besser. Im Value-Bereich warte ich auf die nächste größere Korrektur.

Die Macht des Zinseszins

Anm. Als ich Monster Beverage früher gehandelt habe, da hieß der Wert noch Hansen Natural

#31
Immobilien fehlt. Mich würde sehr interessieren wo die Immobilien stehen?
Natürlich Eigenheim gemeint, nicht REITs.

#31
Immobilien fehlt. Mich würde sehr interessieren wo die Immobilien stehen?
Natürlich Eigenheim gemeint, nicht REITs.

Die letzten 100 Jahre hast du mit Aktien in den USA 10.5% Rendite (40% durch Dividende - reinvestiert) erzielt. 7.4% gab es nach Abzug der Inflation.

Immobilien, Gold und globale Staatsanleihen haben in den letzten 100 Jahren nur 1-2% nach Abzug der Inflation gebracht.

Die Kurse von Staatsanleihen fielen teilweise 50 Jahre oder wurden gar nicht zurückgezahlt.

Hinzu kommt die massive Besteuerung von Grundbesitz in Krisenzeiten oder Sanktion von Edelmetallbesitz.

Nach einem Zeitraum von >8 Jahren waren Aktien immer besser als Anleihen.

In den US-Aktienmärkten hat es maximal 20 Jahre gedauert um in den Gewinn zu kommen (Negativbeispiel war 1929 am Top eingestiegen - Blue Chips verloren 90%).

Ein Burggraben ohne Wachstum bringt mir auch nicht viel. Viele kaufen die bekannten Namen, aber das ist nicht immer der optimale Weg, da dort meistens der starke Wachstumsweg schon länger vorbei ist.

Ich fühle mich irgendwie angesprochen.

Letzte Woche habe u.a  ISRG mangels Alternativen gekauft.
Es gilt, die Hoffnung stirbt zuletzt.
Hoffnung ist keine gute Strategie.

Konträre Investitionen

„Je mehr Sie in Ihrer eigenen Welt leben, Ihre eigenen Entscheidungen treffen und tun können, unabhängig davon, was andere Menschen denken, desto besser wird es ihnen gehen.“

- Nicolai Tangen

Wenn Sie führen und einen Durchbruch schaffen wollen, dürfen Sie nicht daran denken, was andere Leute denken. Den besten Gründern und Investoren ist es egal, was andere denken, sie sind konträr und es ist ihnen egal, wie andere Leute sie für lange Zeit für verrückt halten. Sie sind „falsch“, bis sie Recht haben.

Auch Morgan Housel erwähnt dies in seinem Buch „The Psychology of Money“ über alltägliche Investitionen: Schlechte Investitionsentscheidungen werden dadurch bestimmt, dass man darüber nachdenkt, was andere Menschen denken. Es spielt wirklich keine Rolle.

wenn das Depot 50% abstürzt, dann hat man als Kleinanleger schlaflose Nächte.

ich habe lieber zittrige Hände und am Ende des Monat ein Plus auf dem Konto als 50% Minus im Depot.

Hört mir auf mit diesen Sprüchen. Das sind gefährliche Weisheiten, gerade Anfänger fallen damit richtig auf die Schnauze, weil sie an Rohrkrepierern viel zu lange festhalten.

auch ein W. Buffett verkauft im Verlust, wenn es keinen Sinn mehr macht!!

wichtigste Regel an der Börse: Kapitalerhalt!!!

Langfristiges Investieren

Allein die Langfristigkeit ist für mich ein großer Vorteil, weil die Haltedauer der Marktteilnehmer immer kürzer wird. Aber der größte Vorteil ist für mich der Zinseszins-Effekt eines wunderbaren Unternehmens. Kaufen Sie Qualität zu einem guten Preis. In 20 Jahren haben nur 10% der us-amerikanischen Investoren die us-amerikanischen Märkte geschlagen. Sie müssen also Ihren eigenen Weg gehen, um schlauer zu sein. Versuchen Sie, den Mainstream zu verstehen, aber finden Sie Ihren eigenen Stil.

Das ist der Trick und der Schlüssel zum Erfolg für mich!

Ich gebe nochmal ein Beispiel: Wenn mein Depot 50% abstürzt und ich bleibe völlig tiefenentspannt, dann habe ich die Souveränität, Ruhe und ganz wichtig die Überzeugung meinem Ansätzen treu zu blieben.

Kostolany gibt dafür das schöne Beispiel der Zittrigen und Hartgesottenen.

Wir leben aus meiner Sicht in einer Welt des Informationsüberflüsses und Schnelllebigkeit. Wir haben Angst etwas zu verpassen. Das führt dazu, dass wir immer denken wir müssen etwas machen. Das ist der gefährliche Irrglaube. Die größte Kunst ist das Nichtstun.

Mohnish Pabrais Buch „The Dhando Investor“ eignet sich hervorragend für Anlageanfänger und Fortgeschrittene

Hier sind die 5 wichtigsten Dhando-Regeln:

1. Die Macht der Arbitrage

„Kopf, ich gewinne; Zahl, ich verliere nicht viel.“

Das ist Pabrais berühmtes Zitat. Es gibt jedoch eine noch bessere Option.

Arbitragemöglichkeiten haben keinerlei Nachteile; Sie sind per Definition risikofrei.

Das bekannteste Beispiel ist Merger Arbitrage.

2. Not ist dein Freund

Investieren Sie in Unternehmen und Branchen in Not.

Der Markt mag positive Aussichten. Bei beliebten Unternehmen zahlen Sie immer einen Aufschlag.

Beachten Sie, dass Sie diesen Aufpreis nicht für überlegene Qualität zahlen, sondern für ein hervorragendes Gefühl.

Investieren Sie stattdessen in Not.

3. Vertrauen Sie Mr. Market?

Selbst Benjamin Graham, der Vater des Value Investing, kann nicht erklären, warum die Märkte schließlich den wahren Wert eines Unternehmens erkennen.

Empirisch gesehen geschieht dies jedoch in maximal 2-3 Jahren.

Die Aufgabe eines Investors besteht darin, die richtigen Unternehmen zu kaufen und die Geduld und das Vertrauen aufzubringen, um abzuwarten.

4. Investieren Sie in Unsicherheit

Unsicherheit wird vom durchschnittlichen Anleger nicht gemocht. Das ist eine Chance für Schlaue.

Investieren Sie in Unternehmen mit „geringem Risiko und hoher Unsicherheit“.

Zum Beispiel Unternehmen mit einem stabilen, zahlungskräftigen Geschäft, aber Unsicherheit über zukünftige Chancen.

5. Nachahmer statt Innovatoren

Oftmals ist der „Vorteil“ des First Mover in Wirklichkeit ein Nachteil.

Innovatoren stehen vor allen Problemen und Herausforderungen. Oft wird es nicht funktionieren.

Nachahmer kommen erst dann ins Spiel, wenn das Geschäftsmodell funktioniert. Sie verbessern sie leicht und erweitern sie.

Das waren 5 Lektionen von Dhando Investor.