Was die Märkte bewegt - News, Infos, Meldungen, Analysen, Kommentare & Interessantes

Die Veröffentlichung des März-Werts des Erzeugerpreisindex ist für 8:30 Uhr ET geplant. Von Dow Jones befragte Ökonomen gehen davon aus, dass die Großhandelspreise im März um 0,3 % und ohne Lebensmittel und Energie um 0,2 % gestiegen sind.

Der Bericht kommt nach einem harten Tag für die Wall Street.

Am Mittwoch kam es zu einem Ausverkauf der Aktien, da die Anleger einen heißen Verbraucherpreisindex für März einschätzten, der Befürchtungen schürte, dass die Federal Reserve weniger Zinssenkungen als erwartet durchführen könnte.

Das Protokoll der Fed-Sitzung im letzten Monat zeigte auch, dass einige Beamte weiterhin besorgt über den Weg der Inflation in Richtung des 2-Prozent-Ziels der Zentralbank sind.

Der überraschende Trend – bei dem die Verbraucherpreise im März um 0,4 % und im Vergleich zum Vorjahr um 3,5 % stiegen – veranlasste Goldman Sachs-Chefökonom Jan Hatzius, die Forderung des Unternehmens auf zwei Zinssenkungen von drei im Jahr 2024 anzupassen. Er rechnet nun mit der ersten Zinssenkung im Juli.

„Ich bin optimistisch, dass wir den Arbeitsmarkt wieder ins Gleichgewicht bringen und die Inflation mit der Zeit senken werden – für mich hat sich daran nichts geändert“, sagte er am Mittwoch gegenüber „ Closing Bell “ von CNBC. „Was sich jedoch geändert hat, ist der Zeitpunkt der Anpassung durch die Fed, denn dieser wird viel stärker von den monatlichen Inflationsnachrichten abhängen, die eindeutig enttäuschend waren.“

https://www.cnbc.com/2024/04/10/stock-ma...dates.html

22 Min Ago
Verkäufer haben wieder die Kontrolle, sagt BTIG

Nach dem heißer als erwartet ausgefallenen CPI-Bericht vom März kam es am Mittwoch zu einem Ausverkauf an den Aktienmärkten. Die wichtigsten Durchschnittswerte liegen für April nun klar im negativen Bereich, aber Jonathan Krinsky von BTIG sagt, dass es hier immer noch „keine Kaufeile“ gibt.

„Nach einem ersten Erholungsversuch nach dem Gap-Rückgang scheinen die Verkäufer wieder fest die Kontrolle zu haben, da der SPX wieder unter 5150 liegt. Da der gleitende 50-Tage-Durchschnitt steigt, liegt er jetzt nur noch bei etwa 5100, was zu diesem Zeitpunkt wie ein Magnet wirkt “, schrieb Krinsky in einer Mittwochsnotiz.

Er fügte hinzu: „Die drei makroökonomischen Gegenwinde des Bärenmarktes von 22 bleiben bestehen, da die Renditen, der Dollar und das Rohöl insgesamt steigen.“

– Hakyung Kim

https://www.cnbc.com/2024/04/10/stock-ma...dates.html

vor 12 Stunden
Immobilien und Versorger litten am Mittwoch unter dem sprunghaften Anstieg der Treasury-Renditen

Zwei zinsempfindliche Sektoren des breiten Marktes erlitten am Mittwoch einen Einbruch, als es zu einem Ausverkauf der Aktien kam und die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen auf über 4,5 % stieg.

Der Immobiliensektor gab um 4,1 % nach und war damit der größte Verlierer unter den 11 Sektoren des S&P 500. Alle zugrunde liegenden Aktien innerhalb des Sektors waren negativ, SBA Communications, Extra Space Storage und Boston Properties fielen jeweils um mehr als 6 %.

https://www.cnbc.com/2024/04/10/stock-ma...dates.html

vor 13 Stunden
Regionalbanken wurden durch die Marktreaktion am Mittwoch auf die März-Inflation erschüttert

Es ist nicht sofort ersichtlich, dass die regionalen Banken als Reaktion auf die schnellere Inflation im März und die anschließende Neubewertung der Renditen von Staatsanleihen so stark gefallen sind wie am Mittwoch. Immerhin fiel der S&P 500 Financial Index nur um 1,5 %, verglichen mit einem Rückgang von 1 % beim S&P 500.

Aber im S&P 500 Financials sind alle möglichen Unternehmen vertreten, von den größten Banken des Landes wie JPMorgan und Bank of America bis hin zu den Kreditkartennetzwerken Visa und Mastercard.

Gehen Sie näher zu den Regionalbanken, um den S&P 1500 Regional Bank Index zu finden, der sich aus allen Banken im S&P 500, dem S&P Midcap 400 und dem S&P Smallcap 600 zusammensetzt, und sehen Sie, dass er am Mittwoch um 4,5 % gesunken ist. Beispiele für das Blutbad gibt es in Hülle und Fülle:

Long Island´s New York Community Bancorp verlor 8,1 %,
Boston´s Brookline Bancorp fielen um 5,9 % und
Western Alliance Bancorp in Phoenix um 5,8 %.
West Virginia´s MVB Financial fiel um 5,1 % und
New Jersey´s BCB Bancorp um 4,5 %.

Analysten der Bank of America sagten am Montag, Investoren würden die Gewinnberichte der Banken für das erste Quartal nach „potenziellen Schwachstellen in einem längerfristig höheren Zinsumfeld (Gewerbeimmobilien, Gesamtkredit, Einlagenkosten) durchforsten und gleichzeitig nach einem Tiefpunkt bei den Nettozinserträgen suchen“ NII; ca. 80 % des Umsatzes im Durchschnitt).“

— Scott Schnipper

https://www.cnbc.com/2024/04/10/stock-ma...dates.html

Warum die Fed das Risiko eingeht, die schmerzhaften Inflationslehren der 1970er Jahre noch einmal zu lernen
Jared Blikre
Do, 11. April 2024 um 12:00 Uhr GMT+2

Wie Torsten Sløk, Chefökonom von Apollo Global Management, seinen Kunden mitteilte, liegt die Veränderung der Supercore-Inflation im Vergleich zum Vorjahr derzeit bei 5 %, während die Dreimonatsveränderung auf 8 % gestiegen ist – nicht weit von ihrem Höchststand Anfang 2022 entfernt war damals ein 40-Jahres-Hoch. (Offenlegung: Yahoo Finance ist Eigentum von Apollo Global Management.)

Ziel der Fed ist es, eine Wiederholung der Doppelinflationsepisode zu vermeiden, die die 1970er und frühen 1980er Jahre erschütterte. Zu diesem Zweck verfasste James Bullard im Jahr 2022 (als Präsident der St. Louis Fed) ein wichtiges Schreiben über diese vergangene Inflationszeit.

Nachdem die Preisinflation 1974 auf 12 % gestiegen war, hielt die von Arthur Burns geführte Fed den Leitzins schnell relativ niedrig, selbst als die Inflation wieder anstieg.

„Was folgte, war eine hohe und schwankende Inflation im Laufe des nächsten Jahrzehnts“, da die Inflation hartnäckig über 5 % bleiben sollte. „[D]ie Realwirtschaft war volatil, teilweise weil eine hohe Inflation die Preissignale verzerrt, was die reale Wirtschaftstätigkeit behindern kann.“

1979, nachdem die Preisinflation wieder über 10 % gestiegen war , wurde Paul Volcker als Fed-Chef eingesetzt, um den Inflationsgeist endgültig wieder in die Flasche zu stecken.

Aber selbst Volcker hat in seinen frühen Tagen als Fed-Vorsitzender einen Fehler gemacht. Weniger als ein Jahr nach seiner achtjährigen Amtszeit lag der Leitzins bei über 20 %, während der VPI mit 15 % seinen Höchststand erreichte. Die Volcker-Notenbank senkte den Leitzins innerhalb weniger Monate schnell auf 9 %, drosselte ihn jedoch 1980 auf 20 %.

Von da an senkte die Fed den Leitzins auf 16 %, aber die Zentralbank war erneut gezwungen, ihren Leitzins auf 20 % anzuheben – das dritte Mal in etwas mehr als einem Jahr.

Bis 1983 war die Inflation schließlich auf erträgliche 2,5 % zurückgegangen. Diesmal war die Volcker-Fed vorbereitet, als sie nach oben tendierte.

„Der [Federal Open Market Committee] von 1983 konzentrierte sich mehr auf monetäre Faktoren, die die Inflation beeinflussen, und behielt folglich den Leitzins relativ hoch, selbst als die Inflation zurückging“, sagte Bullard.

Und während die Fed ihren Leitzins im Verhältnis zur Inflation hoch hielt, brummte die US-Wirtschaft weiter.

„Man hätte erwarten können, dass die hohen Realzinsen eine Rezession auslösen würden, aber das ist nicht eingetreten“, sagte Bullard.

Higher for longer? History rhymes.

https://finance.yahoo.com/news/why-the-f...29895.html

PPI-Final Demand

https://us.econoday.com/byshoweventfull?...&lid=0#top

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Jobless Claims

https://us.econoday.com/byshoweventfull?...&lid=0#top

Vor 1 Minute
Die Erzeugerpreise steigen etwas weniger als erwartet

Der Erzeugerpreisindex stieg im März um 0,2 %, da die Anleger versuchen, eine Vielzahl gemischter Inflationssignale zu bewältigen. Von Dow Jones befragte Ökonomen erwarteten einen Anstieg des PPI um 0,3 %. Der Kern-VPI stieg erwartungsgemäß um 0,2 %.

— Fred Imbert

Die Großhandelspreise stiegen im März um 0,2 %, weniger als erwartet

Veröffentlicht am Do., 11. April 2024, 8:31 Uhr EDT
Vor 1 Minute aktualisiert
Jeff Cox

https://www.cnbc.com/2024/04/11/ppi-infl...march.html

Gerade eben
John Williams von der Fed sagt, dass es bei der Senkung der Inflation zu „Rückschlägen“ kommen wird.

Der Präsident der New Yorker Federal Reserve, John Williams, sagte am Donnerstag, dass er immer noch davon ausgeht, dass die Inflation in diesem Jahr weiter zurückgehen wird, obwohl er einräumte, dass der Prozess nicht reibungslos verlaufen wird.

„Ich gehe davon aus, dass die Inflation ihre allmähliche Rückkehr auf 2 Prozent fortsetzt, auch wenn es auf dem Weg dorthin wahrscheinlich zu Schwankungen kommen wird, wie wir in einigen jüngsten Inflationswerten gesehen haben“, sagte der Zentralbankbeamte in einer Rede vor Bankern in New York.

Die Kommentare kommen einen Tag, nachdem der Verbraucherpreisindex für März gezeigt hat, dass die Inflation bei 3,5 % pro Jahr liegt und damit deutlich über dem 2 %-Ziel der Fed liegt. Während er die Fortschritte bei der Inflation seit ihrem Höchststand – über 9 % im Juni 2022 – zur Kenntnis nahm, sagte er, die Arbeit der Fed sei noch nicht erledigt.

„Die Wirtschaft hat einen langen Weg zurückgelegt, um ein besseres Gleichgewicht zu erreichen und unser Inflationsziel von 2 Prozent zu erreichen. Aber wir haben noch nicht die vollständige Angleichung unseres Doppelmandats gesehen. „Ich setze mich dafür ein, langfristig maximale Beschäftigung und Preisstabilität zu erreichen“, sagte er.

–Jeff Cox

https://www.cnbc.com/2024/04/10/stock-ma...dates.html

5 Stunden zuvor
Langfristige Renditen steigen, da das US-Haushaltsdefizit eine Billion US-Dollar übersteigt

Die Renditen längerfristiger Staatsanleihen stiegen am Donnerstag sprunghaft an, nachdem der US-Staatshaushalt erneut rote Zahlen schrieb.

Die 30-jährige Anleihe stieg um etwa 4 Basispunkte auf 4,672 %, während die 10-jährige Benchmark-Anleihe um fast 2 Basispunkte auf 4,578 % kletterte. Ein Basispunkt entspricht 0,01 % und die Renditen bewegen sich entgegengesetzt zum Preis.

Diese Schritte erfolgten am Tag, nachdem das Finanzministerium bekannt gegeben hatte , dass sich das Haushaltsdefizit im März auf insgesamt 236,5 Milliarden US-Dollar belief, womit das Gesamtdefizit zur Hälfte des Geschäftsjahres bei über 1 Billion US-Dollar lag. Das Defizit beläuft sich nun auf 1,06 Billionen US-Dollar, womit sich die gesamte Staatsverschuldung auf 34,6 Billionen US-Dollar erhöht.

Höhere Renditen haben die Finanzierungskosten erhöht. Die Nettozinsen für die Schulden beliefen sich im März auf insgesamt 79 Milliarden US-Dollar, womit sich die Gesamtsumme des Geschäftsjahres auf 429 Milliarden US-Dollar erhöhte.

– Jeff Cox

vor 3 Stunden
Die Bank of America sieht bis Dezember keine Zinssenkungen vor

Die Bank of America geht davon aus, dass die Federal Reserve nicht vor Dezember mit der Zinssenkung beginnen kann, teilte das Unternehmen seinen Kunden am Donnerstag mit.

„2024 sieht langsam aus wie 2015, aber umgekehrt. Dann signalisierte die Fed Zinserhöhungen, die sie nicht durchsetzen konnte; Jetzt könnte die Fed Kürzungen signalisieren, die die Inflationsdaten nicht rechtfertigen“, sagte BofA-Ökonom Michael Gapen in einer Notiz. „Die Beschleunigung der Inflation in diesem Jahr macht aus unserer Sicht eine Kürzung vor Dezember zu einer Herausforderung.“

Mit dieser Aufforderung verlässt die Bank of America den Marktkonsens, da die Futures-Preise nach Berechnungen der CME Group darauf hindeuten, dass die erste Kürzung im September erfolgen wird.

Zusätzlich zu einem längeren Weg für Zinssenkungen erhöhte die Bank ihre Schätzung des „Endzinssatzes“ der Fed bzw. des langfristigen Niveaus, das weder restriktiv noch stimulierend ist. Dieser liegt nun bei 3,5 % bis 3,75 %, also einen halben Prozentpunkt höher als die vorherige Schätzung und etwa einen ganzen Punkt über der Schätzung der Fed vom März.

– Jeff Cox

vor 2 Stunden
Die Fed sollte in der Lage sein, die Zinssätze bis zum Jahresende zu senken, sagt der geschäftsführende Direktor des IWF

Laut Kristalina Georgieva, Geschäftsführerin des Internationalen Währungsfonds, sollte die Federal Reserve bis Ende 2024 mit der Zinssenkung beginnen können.

„Wir bleiben bei unserer Prognose, dass die Fed bis Ende des Jahres in der Lage sein wird, Maßnahmen zur Senkung der Zinssätze zu ergreifen“, sagte Georgieva in der CNBC-Sendung „Squawk on the Street“. „Aber auch hier: Beeilen Sie sich nicht, bis die Daten Ihnen sagen, dass Sie es schaffen können.“

–Alex Harring

vor 2 Stunden
Die Weltbank prognostiziert ein geringeres Wachstum in den Schwellenländern Europas und Zentralasiens

Die Weltbank prognostiziert, dass sich das regionale Wachstum in den Schwellen- und Entwicklungsländern Europas und Zentralasiens im Jahr 2024 auf 2,8 % verlangsamen wird. Das regionale Produktionswachstum dürfte „im Jahr 2025 weitgehend unverändert bleiben“, sagte die Institution in einem neuen Bericht, der am Mittwoch veröffentlicht wurde.

Restriktive Geldpolitik, geopolitische Spannungen und schleppende Erholung bei wichtigen Handelspartnern sind laut Weltbank Gegenwind für das Wachstum. Die Region versucht immer noch, sich von großen Schocks zu erholen, darunter dem anhaltenden Krieg zwischen Russland und der Ukraine, der Covid-19-Pandemie und der Krise der Lebenshaltungskosten im Jahr 2022.

„Der Privatsektor ist in mehreren Ländern der Region mit Hindernissen konfrontiert, die seine Expansions- und Innovationsfähigkeit beeinträchtigen“, sagte Ivailo Izvorski, Chefökonom der Weltbank für die Region Europa und Zentralasien. „Um die Unternehmensdynamik zu steigern, müssen mehrere Herausforderungen angegangen werden, darunter die Verbesserung des Wettbewerbsumfelds, die Reduzierung des staatlichen Engagements in der Wirtschaft, die Verbesserung der Bildungsqualität und die Verbesserung der Verfügbarkeit von Finanzmitteln für Unternehmen.“

– Hakyung Kim

vor 1 Stunde
Laut Morgan Stanley Wealth Management steht der Anstieg der US-Aktien nach dem Bärenmarkt im Jahr 2022 in keinem Zusammenhang mit den geldpolitischen Erwartungen der Zentralbanken

Laut Lisa Shalett, Chief Investment Officer von Morgan Stanley Wealth Management, scheint das Streben nach neuen Allzeithochs bei Aktien unabhängig von der Geldpolitik der Federal Reserve zu sein.

„US-Aktien haben den Bärenmarkt 2022 überwunden; „[Der] ununterbrochene Anstieg von 28 % seit letztem Halloween auf Allzeithochs steht nun in keinem Zusammenhang mit den realen Zinsen und den politischen Erwartungen der Fed“, schrieb Shalett in einer monatlichen Perspektivnotiz für April.

Unterdessen „begünstigt ein besser als erwartetes Wirtschaftswachstum zyklische gegenüber säkularen Erzeugern, die den ‚Mag 7‘ dominieren, da das nominale BIP-Wachstum weiterhin über 5 % liegt“, bemerkte sie.

— Brian Evans

https://www.cnbc.com/2024/04/10/stock-ma...dates.html

Today at 8:08 PM GMT+2
Josh Schäfer
Die Deutsche Bank und die Bank of America gehen nun davon aus, dass die Fed die Zinsen im Dezember senken wird

Anleger, die auf Zinssenkungen hoffen, müssen möglicherweise auf ein vorgezogenes Feiertagsgeschenk der Federal Reserve warten.

Nach weiteren Anzeichen dafür, dass sich der Inflationsrückgang verlangsamt hat, während das Wirtschaftswachstum robust bleibt , haben die Wirtschaftsteams der Bank of America und der Deutschen Bank ihre Prognosen für Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr zurückgenommen.

Beide Wirtschaftsteams, die zuvor bereits im Frühsommer eine Lockerung gesehen hatten, gehen nun davon aus, dass die Fed ihre Zinsen im Dezember zum ersten Mal senken wird, was nur eine Gesamtsenkung für 2024 bedeutet.

„Wir glauben nicht mehr, dass die politischen Entscheidungsträger das Vertrauen gewinnen werden, das sie brauchen, um im Juni mit den Sparmaßnahmen zu beginnen“, schrieb der US-Ökonom Michael Gapen von der Bank of America am Donnerstag in einer Forschungsnotiz. „Wir gehen davon aus, dass die Inflation auf kurze Sicht relativ stabil bleiben wird. Wir prognostizieren 0,25 % gegenüber dem Vormonat für den Kern-PCE im März und April. Damit ist eine Senkung bereits im Juni oder September unwahrscheinlich, sofern es keine deutlichen Anzeichen einer Verschlechterung am Arbeitsmarkt gibt.“

Der US-Chefökonom der Deutschen Bank, Matthew Luzzetti, schrieb in einer neuen Forschungsnotiz, dass die jüngsten Entwicklungen, darunter unerwartet hohe Inflationszahlen, solide Arbeitsmarktdaten und eine Lockerung der Finanzbedingungen, „die Argumente für den Beginn von Zinssenkungen deutlich geschmälert haben“.

Luzzetti schrieb, dass anspruchsvollere Jahresvergleiche der Inflationswerte später im Jahr sowie die Aussicht, die Zinsen kurz vor der Wahl nur auf der Grundlage positiverer Inflationsdaten zu senken, die Bereitschaft der Fed zu Zinssenkungen vor Dezember einschränken könnten.

Luzzetti fügte hinzu, dass die Risiken dieser Haltung „zweiseitig“ seien.

„Weitere enttäuschende Inflationsdaten oder ein Wahlergebnis, das fiskalische Anreize und/oder Maßnahmen bietet, die die Inflation ankurbeln könnten (z. B. Handels- oder Einwanderungspolitik), würden dafür sprechen, in diesem Jahr und bis 2025 keine Zinssenkungen vorzunehmen“, schrieb Luzzetti. „Umgekehrt erhöht ein länger anhaltender Anstieg das Risiko von Finanzstabilitätsereignissen oder einer aggressiveren Verschärfung der Finanzbedingungen, die eine stärkere Verlangsamung der Wirtschaft auslösen könnten, die letztendlich eine deutlichere Lockerung der Politik erforderlich machen könnte.“

https://finance.yahoo.com/news/stock-mar...15938.html

Euro fällt stärker zurück

Der Euro notierte nach dem Zinsentscheidung der EZB weiter schwach und wurde zuletzt im US-Handel bei 1,0730 Dollar gehandelt. Die EZB hatte den Referenzkurs am Mittwochnachmittag noch deutlich höher auf 1,0860 Dollar festgesetzt, heute lag der offizielle Kurs bei 1,0729 Dollar.

Kurstreiber am Devisenmarkt sind weiterhin primär die unterschiedlichen Zinserwartungen im Dollar- und Euroraum. Während in Europa Zinssenkungen greifbarer sind, deutet sich in den USA ein längeres Festhalten der Fed an den hohen Zinsen an. Das stärkt den Dollar und schwächt im Gegenzug den Euro.

Die in Dollar notierten Ölpreise standen zuletzt im Minus. Ein Fass der Nordseesorte Brent kostete knapp 0,3 Prozent weniger, die US-Sorte WTI verbilligt sich um 0,7 Prozent. Seit Jahresbeginn hat sich europäisches Erdöl allerdings um rund 13 Dollar oder 17 Prozent verteuert. Ausschlaggebend sind die zahlreichen geopolitischen Krisen, allen voran die Kriege in der Ukraine und im Gazastreifen. Die Feinunze Gold legt rund 0,2 Prozent zu auf 2.341 Dollar.

Die EZB liefert und blickt auf den Juni

Konkret beschlossen die Währungshüter um EZB-Präsidentin Christine Lagarde heute auf ihrer Geldpolitik-Sitzung in Frankfurt, den Leitzins weiter bei 4,50 Prozent und den am Finanzmarkt richtungsweisenden Einlagensatz bei 4,00 Prozent zu belassen. Zugleich deuteten sie aber an, demnächst die Zinswende einzuleiten. Beides war genau so erwartet worden.

"Sollte seine aktualisierte Beurteilung der Inflationsaussichten, der Dynamik der zugrunde liegenden Inflation und der Stärke der geldpolitischen Transmission die Zuversicht des EZB-Rats weiter stärken, dass die Inflation sich nachhaltig dem Zielwert annähert, wäre eine Lockerung der aktuellen geldpolitischen Straffung angemessen", erklärten die Euro-Wächter in gewohnter geldpolitischer Sprache.

Die Höhe und Dauer des angemessenen konjunkturbremsenden Zinsniveaus will die Bank auch in Zukunft abhängig von der Datenlage festlegen. Inzwischen befänden sich die Schlüsselzinsen auf einem Niveau, das einen erheblichen Beitrag leiste zum Rückgang der Teuerung im Euroraum.

"Die Inflation ist weiter zurückgegangen, was vor allem dem schwächeren Preisauftrieb bei Nahrungsmitteln und Waren zuzuschreiben ist", erklärten die Währungshüter weiter. Bankchefin Christine Lagarde verwies explizit auf den Juni. Dann werde man mehr Daten haben und neue Projektionen.

EZB in den Startlöchern

Die EZB stehe in den Startlöchern, kommentierte Volkswirt Bastian Hepperle von der Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank die EZB-Beschlüsse. "Mit ihrem rhetorischen Schwenk heute öffnet sie die Tür für eine Zinssenkung, durch die sie im Juni gehen wird." Mit der Konjunktur im Euroraum laufe es eher schlecht als recht und die Gesamtinflationsrate liege bereits relativ nahe am Zielwert der EZB. Auch aus Sicht von Friedrich Heinemann vom Mannheimer Forschungsinstitut ZEW ist es fast sicher, dass die EZB im Juni mit der Zinssenkung beginnt.

Offen bleibt aber, ob die EZB der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) vorauseilen wird, was Experten zuletzt bezweifelten. Auch Christine Lagarde äußerte sich heute dazu nicht. Dies könnte die Zinswende in Europa schon im Juni gefährden. Die nächsten beiden Zinssitzungen finden am 6. Juni und am 18. Juli jeweils in Frankfurt statt.

Die Wirtschaft läuft rund - Gewinnfantasien steigen

Zwar signalisierten erneut robust ausgefallene Konjunkturdaten weiterhin keine unmittelbare Zinsentlastung, sie zeichnen aber dafür das Bild einer anhaltend stabilen Wirtschaft - was im Gegenzug für Gewinnfantasien bei den Anlegern sorgte. Diese gewann heute im Vorfeld der morgen beginnenden Berichtssaison letztlich die Oberhand und verdrängte die zuletzt bestimmenden Zinssorgen.

Zumal mit den Banken ein Sektor mit den Quartalsausweisen beginnt, von dem überwiegend gute Resultate erwartet werden. Hohe Zinsen stützen die Zinsmarge, gleichzeitig sorgt die gute Beschäftigung in aller Regel für geringere Kreditausfälle. Unter anderem Platzhirsch JPMorgen Chase legt morgen vor Börsenbeginn seinen Bericht vor.


Zinsdiskussion zunehmend gelassen

Außerdem fragen sich Marktteilnehmer, aber auch immer mehr Notenbanker, ob angesichts der derzeit ungebrochen stabilen Wirtschaftsdaten Zinssenkungen überhaupt nötig seien. So wie heute John Williams, Chef des Fed-Bezirks New York. Der Notenbanker sieht zwar erhebliche Fortschritte der Fed bei der Senkung der Inflation in den USA. Angesichts der aktuellen Wirtschaftslage bestehe aber "kein klarer Bedarf, die Geldpolitik sehr kurzfristig anzupassen".

Noch in der Vorwoche hatte der New Yorker Fed Banker Neel Kashkari mit einer erstmals formulierten ähnlichen Aussage für einen Schock bei den Anlegern und einen 600-Punkte-Rutsch beim Dow Jones gesorgt - mittlerweile reagieren diese gelassen.


Arbeitsmarkt robust, Preise legen weiter zu

Konkret signalisierten heute frische Daten einen robusten Arbeitsmarkt und einen beschleunigten Preisauftrieb in den USA. So ist die Zahl der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe stärker als erwartet gefallen. Die Erzeugerpreise stiegen im März um 2,1 Prozent, verglichen mit plus 1,6 Prozent im Vormonat. Bereits am Mittwoch hatten überraschend hohe Verbraucherpreise die Hoffnungen auf bald sinkende Zinsen weiter schwinden lassen.

Die unerwartet hohe Preissteigerung in Verbindung mit ansonsten ziemlich robusten Konjunkturdaten führe dazu, dass zeitnahe Zinssenkungen immer unwahrscheinlicher würden, erläutert NordLB-Analyst Constantin Lüer: "Nachdem im Dezember 2023 viele Akteure von einer Kaskade von Senkungen ausgingen, rechnen - wenn auch nur wenige - Marktteilnehmer mit nur noch einer oder sogar keiner Zinssenkungen.

Die Aussagen von Williams belasteten im frühen Geschäft zunächst den Markt, der sich dann aber den Gewinnerwartungen zuwandte. Insgesamt wackelt das US-Zinsszenario derzeit erheblich, was für wechselhafte Kursverläufe sorgt. Erst zur Wochenmitte hatten die großen US-Indizes noch deutliche Verluste einstecken müssen, nachdem die Investoren ihre Hoffnungen auf eine Zinssenkung der Fed im Juni wohl endgültig begraben haben. Hintergrund war die überraschend hohe Inflation im März.

https://www.tagesschau.de/wirtschaft/fin...n-100.html

12. April 2024

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Friday

Economic data:
Import prices, month-over-month, March (+0.4% expected, +0.3% previously);
Export prices, month-over-month, March (+0.1% expected, +0.8 previously);
University of Michigan consumer sentiment, April preliminary (80.0 expected, 79.4 previously);

Earnings:
BlackRock (BLK),
Citigroup (C ),
JPMorgan (JPM),
Progressive (PGR),
State Street (STT),
Wells Fargo (WFC)

Marktberichte - Live Updates - 12.04.2024

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Yahoo

https://finance.yahoo.com/news/stock-mar...27242.html

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CNBC

https://www.cnbc.com/2024/04/11/stock-ma...dates.html

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tagesschau-Finanzen

https://www.tagesschau.de/wirtschaft/fin...e-100.html

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https://finviz.com/futures_charts.ashx?t=INDICES&p=i5

Die Gewinne der Großbanken dürften im ersten Quartal zurückgegangen sein, aber die Anleger scheinen sich keine Sorgen zu machen

David Hollerith · Leitender Reporter
April 12, 2024 at 1:30 AM

https://finance.yahoo.com/news/big-bank-...33227.html

Anleger hoffen auf starke US-Wirtschaft

Trotz der jüngsten Kursverluste zeigen die Börsen dies- wie jenseits des Atlantiks angesichts der eingetrübten Zinsperspektiven in den USA weiterhin eine bemerkenswerte Resilienz. War der Markt zu Jahresbeginn noch von sechs Zinssenkungen ausgegangen, erwarten die Börsen nun nur noch maximal zwei Zinssenkungen durch die US-Notenbank in diesem Jahr. Trotzdem ist der S&P 500 seither um acht Prozent gestiegen.

Anleger gehen mittlerweile davon aus, dass die US-Wirtschaft so stark ist, dass sie die ausbleibenden Zinssenkungen gut verkraftet. Dieses Narrativ verhindert aktuell noch einen stärkeren Rückgang der Kurse.

Banken eröffnen US-Berichtssaison

Am Nachmittag werden sich die Augen der Anleger auf die US-Banken richten, eröffnen diese doch traditionell die Berichtssaison. Noch vor Eröffnung der Wall Street legen JPMorgan, Wells Fargo und Citigroup ihre Zahlen zum ersten Quartal vor. Bei JPMorgan rechnen Analysten mit einem Rückgang des Quartalsgewinns je Aktie um vier Prozent. Für Citigroup werden deutlichere Rückgänge von 35 beziehungsweise elf Prozent erwartet.

Varta schockt Anleger, Aktie bricht ein

Am deutschen Aktienmarkt sorgt der Batteriehersteller Varta für negative Schlagzeilen. Der Konzern hält das eigene Umstrukturierungskonzept nicht mehr für ausreichend, um wie geplant bis Ende 2026 auf einen profitablen Wachstumskurs zurückzufinden. Die Anleger werfen entsetzt das Handtuch: Der Aktienkurs bricht im frühen Handel um 31 Prozent auf ein Rekordtief ein.

Thyssenkrupp will Stahlsparte straffen und Jobs abbauen

Der Industriekonzern Thyssenkrupp will unter dem Druck der schwächelnden Nachfrage seine Stahlsparte straffen, Produktionskapazitäten zurückfahren und einen noch nicht bezifferten Personalabbau einleiten. Kern der Neuaufstellung sei eine Reduzierung der im Verbund installierten Kapazitäten auf etwa 9 bis 9,5 Millionen Tonnen Stahl pro Jahr von derzeit rund 11,5 Millionen Tonnen.

ChatGPT wird für zahlende Nutzer aktueller

Die neueste Version des Chatbots ChatGPT für zahlende Kunden hat ein deutlich aktuelleres Wissen über die Welt. Das frische KI-Modell "GPT-4-Turbo" sei mit öffentlich zugänglichen Informationen bis Ende 2023 trainiert worden, teilte die Entwicklerfirma OpenAI gestern mit. Bisher war bei April 2023 Schluss. OpenAI hatte in Aussicht, dass der Chatbot Zugriff auf immer aktuellere Informationen haben werde. Anfangs reichte sein Wissen nur bis Herbst 2021.

Amazon-Chef macht EU wegen iRobot Vorwürfe

Andy Jassy, Chef des Onlineriesen Amazon, macht Wettbewerbshütern in Brüssel und Washington Vorwürfe, weil sie den Kauf des Robotersauger-Pioniers iRobot durch seinen Konzern torpedierten. Jassy verwies darauf, dass iRobot nach Absage des Deals im Wettbewerb gegen chinesische Konkurrenten zu kämpfen habe - und moderne Saugroboter einen 3D-Scan des Haushalts erstellen.

https://www.tagesschau.de/wirtschaft/fin...Wirtschaft

Das Problem des „Rinderwahnsinns“ bei AI gerät in die Berichtssaison

Hamza Shaban·Senior Reporter
April 12, 2024 at 12:00 PM

Früher reichte es aus zur Feier der Wall Street, KI in einer Gewinnmitteilung zu erwähnen. Doch es zeichnet sich eine anspruchsvollere Realität ab.

Große Ambitionen im Bereich der KI-Technologien werden durch gigantische Kosten gestützt – von extremen Anforderungen an natürliche Ressourcen bis hin zu immensen Hardware-Investitionen. Die enormen Bewertungen von Big Tech scheinen weniger gerechtfertigt zu sein und stehen im Widerspruch zum unwahrscheinlichen Stand der Dinge in der KI-Entwicklung.

Wenn 2024 das „Show me“-Jahr ist, warten wir immer noch.

Jetzt steht die Gewinnsaison vor der Tür und KI treibt wieder einmal eine Handvoll Mega-Aktien voran . Die jüngste Welle der Skepsis deutet jedoch darauf hin, dass die hochgepriesenen Renditen möglicherweise nie eintreten werden.

Die Inhaltssammlung des Webs – das Material, das fortgeschrittene Modelle dazu inspiriert, künstliche Bilder zu erstellen oder überzeugende LinkedIn-Beiträge zu verfassen – ist selbst eine begrenzte Ressource. Sogar die Weiten des Internets enden irgendwo.

Das hat bei KI-Unternehmen einen wilden Ansturm auf die Suche nach mehr Inhalten ausgelöst: Sie stehlen urheberrechtlich geschützte Werke , verwandeln Videos in Text oder verwenden sogar KI-generiertes Material als Trainingsdaten für KI-Systeme.

Wie Untersuchungen gezeigt haben, beeinträchtigt die Verwendung synthetischer Daten jedoch die Qualität und Zuverlässigkeit von KI-Modellen. Dies verdeutlicht eine große Einschränkung des Versprechens fortschrittlicher KI.

Forscher der Rice University verglichen die Gefahr des Trainings generativer Modelle auf synthetischem Material mit der „Fütterung von Rindern mit den Überresten (einschließlich Gehirnen) anderer Rinder“ und stellten eine KI-Trainingsanalogie zum Rinderwahnsinn her.

Die Explosion von KI-Tools hat das Web bereits mit synthetischen Inhalten übersät, die weiterhin einen immer größeren Anteil des Internets ausmachen. Sie haben wahrscheinlich bereits bemerkt, dass es Suchmaschinenergebnisse spielt – autorenlose, synthetische und am Ende nutzlose Artikel, die Ihren Klick und kurze Aufmerksamkeit erregen, während Sie nach vertrauenswürdigen, menschlichen Informationen suchen.

Das bedeutet natürlich, dass bestehende KI-Systeme bereits ihre eigenen Ergebnisse aufgenommen haben.

„Es geht wirklich darum, dass Gehirne zukünftige Gehirne verderben“, sagte Richard Baraniuk, Professor für Elektrotechnik und Computertechnik an der Rice University, der Mitautor des Artikels war.

Die Grenzen von von Menschen erstellten Inhalten sind nur das jüngste Beispiel dafür, wie die KI-Geschichte mit unüberwindbaren Grenzen konfrontiert wird. Es gibt ein Array zur Auswahl.

KI-Modelle „sind einfach unersättlich in ihrem Stromhunger“, sagte Rene Haas, der CEO des Chipdesign-Unternehmens Arm ( ARM ), Anfang dieser Woche.

„Bis zum Ende des Jahrzehnts könnten KI-Rechenzentren bis zu 20 % bis 25 % des US-Strombedarfs verbrauchen“, sagte Haas dem Wall Street Journal . „Das ist kaum nachhaltig.“

Und diese Worte kommen von einem CEO, nicht von einem Hasser.

Seine Bemerkungen spiegeln einen Bericht der Internationalen Energieagentur vom Januar wider, der besagte, dass eine Anfrage an ChatGPT fast zehnmal so viel Strom erfordert wie die durchschnittliche Google-Suche. Ab 2023 werde der Strombedarf der KI-Industrie bis 2026 voraussichtlich um mindestens das Zehnfache steigen, so die Agentur.

Andere Hemmnisse für den KI-Traum liegen näher.

Technologieunternehmen bemühen sich, ihre Abhängigkeit von externen Anbietern von KI-Chips zu verringern, und investieren Milliarden in Hardware und Infrastruktur . Google ( GOOG , GOOGL ) und Meta ( META ) haben diese Woche neue selbst entwickelte Chips vorgestellt und damit ihre kostspieligen Verpflichtungen unter Beweis gestellt.

Die Investitionen sind Eintrittskarten für den Wohlstand in der KI-gesteuerten Zukunft. Aber die Ausgaben – ebenso wie die Warnungen vor Daten und Ressourcen – werden sie näher an die Beweispflicht bringen.

https://finance.yahoo.com/news/ais-mad-c...05953.html

Die Gewinne von JPMorgan stiegen im ersten Quartal um 6 %, aber Dimon warnt vor „anhaltendem Inflationsdruck“

David Hollerith · Senior Reporter
12. April 2024 um 13:15 Uhr

https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-...18711.html

Reuters
BlackRock erreicht Rekordwert von 10,5 Billionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen, Gewinnsprünge

Fr, 12. April 2024 um 12:02 Uhr GMT+2

https://finance.yahoo.com/news/blackrock...40525.html

Reuters
Citi-Gewinn sinkt, da die Kosten für Mitarbeiterabfindungen und Einlagensicherung steigen

Manya Saini and Tatiana Bautzer
Aktualisiert Fr, 12. April 2024 um 14:11 Uhr GMT+2

https://finance.yahoo.com/news/citi-prof...13947.html

Reuters
Der Gewinn von Wells Fargo schrumpft aufgrund geringerer Zinserträge um mehr als 7 %

Noor Zainab Hussain, Manya Saini und Saeed Azhar
Fr, 12. April 2024 um 12:52 Uhr GMT+2

https://finance.yahoo.com/news/wells-far...56968.html

1 Hour Ago
Import prices rose more than expected in March

In another troubling sign for inflation, import prices to start 2024 posted their largest three-month gain in about two years, the Labor Department reported Friday.

Boosted by a 4.7% jump in fuel, import prices rose 0.4% in March, higher than the 0.3% Dow Jones estimate. That was the biggest increase for the three-month period ended May 2022, according to the department’s Bureau of Labor Statistics.

On a 12-month basis, import prices rose 0.4%, the first increase since January 2023.

The increase in fuel prices was the biggest since September 2023. Import prices for foods, feeds and beverages accelerated 1.6% on the month, the largest gain since July 2023.

—Jeff Cox

https://www.cnbc.com/2024/04/11/stock-ma...dates.html

31 Min Ago
Consumer sentiment misses, inflation expectations rise

The consumer sentiment index for April came in at 77.9, slightly below a Dow Jones consensus estimate of 79.9, according to the University of Michigan’s Surveys of Consumers.

“A slight uptick in inflation expectations in April reflects some frustration that the inflation slowdown may have stalled. Overall, consumers are reserving judgment about the economy in light of the upcoming election, which, in the view of many consumers, could have a substantial impact on the trajectory of the economy,” Surveys of Consumers Director Joanne Hsu said in a statement.

Year-ahead inflation expectations rose to 3.1% from 2.9%. Long-run expectations also ticked up to 3% from 2.8%.

— Fred Imbert

https://www.cnbc.com/2024/04/11/stock-ma...dates.html

Today at 2:23 PM GMT+2
Jamie Dimon bringt gegenüber Yahoo Finance gute Argumente zu den Zinssätzen vor

Lustiger Anruf gerade mit Reportern und JPMorgan ( JPM ) CEO Jamie Dimon und CFO Jeremy Barnum.

Das Thema waren natürlich die Gewinne, aber auch Dimons Ansichten zu Zinssätzen und der Wirtschaft.

Dimon hat mich bezüglich der Preise gut darauf hingewiesen. (Ich hatte Barnum gefragt, wie sich das Unternehmen auf „längerfristig höhere“ Zinssätze vorbereitet):

    „Ich möchte nur darauf hinweisen, dass höhere Zinsen für sich genommen nicht so wichtig sind. Wichtig ist der Grund – liegt es an der Stagflation? Das ist offensichtlich negativ. Oder liegt es an einem gesunden Wachstum? Das ist eigentlich ziemlich gut.“

Dimon sagte weiter, er „erwarte“ keine Rezession.

https://finance.yahoo.com/news/stock-mar...01644.html

Today at 1:43 PM GMT+2
Brian Sozzi
Früher Trendausblick aus den Bankergebnissen: Investment Banking

Eine Division sprang heute Morgen direkt von den Gewinnmeldungen von JPMorgan ( JPM ) und Wells Fargo ( WFC ) ab.

Investment Banking.

JPMorgan verzeichnete einen Anstieg der Investmentbanking-Umsätze um 27 % gegenüber dem Vorjahr, was auf höhere Emissionsgebühren für Fremdkapital und Aktien zurückzuführen war.

Die Einnahmen aus dem Investmentbanking von Wells Fargo stiegen im Jahresvergleich um 69 %.

Anzeichen dafür, dass in diesem Jahr weitere Fusionen und Übernahmen sowie Börsengänge anstehen?

Lasst die Debatte beginnen.

https://finance.yahoo.com/news/stock-mar...01644.html

Today at 12:14 PM GMT+2
Brian Sozzi
Es ist schwer, diese BlackRock-Erträge zu verurteilen

Man sollte einem Gewinnbericht und einer Gewinnmitteilung immer überkritisch gegenüberstehen. Hinterfrage alles, Gutes und Schlechtes.

Allerdings fällt es mir heute morgen schwer, die Ergebnisse von BlackRock ( BLK ) mit kaltem Wasser zu betrachten. In ihrer einfachsten Form handelt es sich hier um einen riesigen Vermögensverwalter, der das verwaltete Vermögen (AUM) im Jahresvergleich um 1,4 Billionen US-Dollar auf 10,5 Billionen US-Dollar steigerte. Gleichzeitig führte der wachsamere Blick des Unternehmens auf die Kosten zu einer Verbesserung der Betriebsmargen um 180 Basispunkte im Vergleich zum Vorjahr.

Viel besser geht es angesichts der Größe eines BlackRock nicht.

Die Aktien sind vorbörslich um fast 2 % gestiegen, und das zu Recht.

https://finance.yahoo.com/news/stock-mar...01644.html

11 mins ago
Hamza Shaban
Stocks trending in morning trading

Here are some of the stocks leading Yahoo Finance’s trending tickers page during morning trading on Friday:

JPMorgan Chase (JPM)
CITI: (C )
Morgan Stanley (MS)
Apple (AAPL)

https://finance.yahoo.com/news/stock-mar...01644.html

Varta-Aktie stürzt ab

Der kriselnde Batteriekonzern Varta ruft bei seinen Geldgebern erneut um Hilfe. Das Sanierungskonzept aus dem vergangenen Sommer sei "nicht mehr angemessen", um bis Ende 2026 wie geplant auf einen profitablen Wachstumskurs zurückzukehren, teilte das SDAX-Unternehmen mit. Die Aktie fällt bis zu 34 Prozent auf 9,30 Euro und damit auf den tiefsten Stand seit dem Börsengang 2017. Im bisherigen Jahresverlauf hat das Papier mehr als die Hälfte an Wert eingebüßt, in den vergangenen fünf Jahren sogar mehr als drei Viertel.

https://www.tagesschau.de/wirtschaft/fin...e-100.html

Können die Unternehmen liefern?

Übergeordnet beginnt für US-Unternehmen wie Anleger mit dem Beginn der Berichtssaison nun die Stunde der Wahrheit: Ist die Wirtschaft wirklich stark genug, um weniger oder womöglich ganz ausbleibende Zinssenkungen zu verkraften? Zuletzt sei der Druck auf die Unternehmensgewinne gestiegen, die mittlerweile ambitionierten Bewertungen an der Wall Street zu stützen, betont Jochen Stanzl vom Broker CMC Markets.

"Das durchschnittliche Gewinnwachstum im S&P 500 wird aber bereits gut 40 Prozent niedriger eingeschätzt als noch zu Jahresbeginn. Die große Dynamik auf der Gewinnseite ist wegen deutlich gestiegener Zinsen raus."

https://www.tagesschau.de/wirtschaft/fin...e-100.html

Citigroup von Einmaleffekt beeinflusst

Der Gewinn der ebenfalls im Dow enthaltenen Citigroup sackte derweil im Jahresvergleich deutlich um 27 Prozent auf 3,4 Milliarden Dollar ab. Damit ist die Bank aber trotzdem besser ins Jahr gestartet als gedacht. Denn vor Jahresfrist hatte die Bank vom Verkauf ihres Privatkundengeschäfts in Indien profitiert, so dass Experten sogar einen höheren Rückgang erwartet hatten. Die Aktie legt im frühen Geschäft moderat zu.

Citi-Chefin Jane Fraser arbeitet derzeit an einem umfangreichen Konzernumbau. Im Januar kündigte sie die mittelfristige Streichung von rund 20.000 Arbeitsplätzen an. Im ersten Quartal stiegen nicht nur die Zinseinnahmen, sondern auch die Kosten der Bank um sieben Prozent auf 14,2 Milliarden Dollar. Der Umbau schlug dabei mit 225 Millionen Dollar zu Buche, vor allem wegen Abfindungen für ausscheidende Beschäftigte. Hinzu kamen 251 Millionen Dollar für den Einlagensicherungsfonds, der nach dem Kollaps zweier US-Banken im vergangenen Jahr wieder aufgefüllt werden muss.

https://www.tagesschau.de/wirtschaft/fin...e-100.html

JPMorgan-Zahlen kommen nicht gut an

Obwohl die größte US-Bank mit 4,44 Dollar je Aktie die Gewinnerwartungen der Analysten übertraf, fällt das im Leitindex Dow Jones enthaltene Papier zum Handelsstart 3,5 Prozent. Dass der Gewinn nicht höher ausfiel, lag auch an der Krise der US-amerikanischen Regionalbanken im vergangenen Jahr. Denn JPMorgan legte 725 Millionen Dollar für die Zahlungen an den Einlagensicherungsfonds zurück.

https://www.tagesschau.de/wirtschaft/fin...e-100.html

US-Bankberichte reißen nicht mit

Der Rückschlag am Nachmittag hat auch mit den gemischt ausgefallenen Quartalsberichten der großen US-Banken zu tun, mit denen am Nachmittag die mit Spannung erwartete erwartete Berichtssaison für das erste Quartal begonnen hat. Die Geldhäuser, darunter Platzhirsch JPMorgan Chase, haben zwar mehr verdient, können aber kaum für Aufbruchstimmung sorgen.

Was auch damit zu tun hat, dass sich die Geldhäuser auf niedrigere Zinsen und damit niedrigere Zinseinnahmen einstellen. "Viele Wirtschaftsindikatoren bleiben günstig", sagte JP-Morgan-Chef Jamie Dimon. Zugleich seien die Aussichten aber unsicher. Er nannte dabei die weltweiten Konflikte, den anhaltenden Inflationsdruck und den Rückkauf von Anleihen durch die Notenbanken.

https://www.tagesschau.de/wirtschaft/fin...e-100.html