Diskussion zu Spacemans Millionen Challenge

Es gibt kein Szenarium auf der Welt in dem Geld mehr wert wird; das nennt sich Deflation und wird von den Notenbanken ganz einfach durch Geld drucken verhindert oder bekämpft.

Nur Gelddrucken durch die Notenbanken reicht nicht. Warum ist das in Japan gescheitert? Wir hatten sehr lange eine Deflationsspirale.

Wir hatten Negativzinsen bei einer BIP-Verschuldung von über 250%. Die Notenbank hat durch viele Fiskalprogramme versucht die Wirtschaft wieder anzukurbeln, aber es blieb lange beim Versuch. Am Ende haben sie den Markt sogar mit Geld geflutet, indem sie japanische Aktien aufgekauft haben.

Alles begann mit der Immobilienblase in Tokio, Osaka und Kyoto zwischen 1985 und 1990, als sich die Preise verdreifachten. 1990 erhöhte die japanische Zentralbank die Zinsen, um die Blase zu stoppen. Japans Deflation begann nach dem Platzen der Immobilien- und Börsenblase Anfang der 1990er Jahre. Die daraus resultierenden Verluste der Banken untergruben deren Fähigkeit, Kredite zu vergeben. Im Jahr 1999 wurde die Inflation negativ.

Deflation ist schlimmer als Inflation, weil sie zu einem Nachfragerückgang führt, der das Wirtschaftswachstum bremst, die Arbeitslosigkeit erhöht und eine Abwärtsspirale aus fallenden Preisen und schrumpfender Wirtschaft in Gang setzen kann.

Im Gegensatz zu anderen Industrieländern hat die japanische Notenbank den Leitzins über sehr viele Jahre konstant niedrig gehalten, um die Wirtschaft zu stützen. Dadurch hat der Yen gegenüber anderen Währungen deutlich an Wert verloren. Dadurch sind japanische Exporte auf dem Weltmarkt attraktiver gewesen. Trotzdem war Japan sehr lange in der Deflationsspirale.

Auch die USA hatten eine Immobilienblase (Finanzkrise 2007-2009). Was hat die FED besser oder anders gemacht?