The Big Picture - The Market-Analyse

Der Pop-Radio-Indikator hat wieder angeschlagen. Trefferquote 100%.

Ha. Sitze schon seit geraumer Zeit auf meinen Tantiemen und letzte Woche Steuerrückzahlung erhalten. Jetzt gehe ich mal ETS aufstocken. Wahrscheinlich etwas zu früh. Aber passt schon. In 10 Jahren eh egal.

Gestern ETFs aufgestockt und mit jeweils 10k in EXX7 und ETH eine diskretionäre Wette umgesetzt. Jetzt habe ich nur noch meinen Notfallpuffer aufm Konto und bin wieder investiert

Mein Buchhaltungs Lehrer hatte damals gesagt wenn du erst Mal eine Million Schulden hast dann hast du es geschafft. Hatte ich das letzte Mal in der Corona Krise. Aber das war eine einfache Wette, entweder alles geht den Bach runter und wir Idioten verlassen endlich diesen Planeten (dann interessiert meine Million Schulden niemanden) oder es geht wieder irgendwann mal rauf. 

Glückwunsch Lancelot, hatte auch den Abzug gespannt aber war mir es noch etwas zu wenig Panik. Ich treffe auf dem Schiess Stand das Auge einer Fliege auf 300 Meter (bildlich gesagt und ohne Brille)... aber an der Börse kann das leider niemand.

Hüte Dich vor Deinen Wünschen! - Sie könnten in Erfüllung gehen

Mein Buchhaltungs Lehrer hatte damals gesagt wenn du erst Mal eine Million Schulden hast dann hast du es geschafft. Hatte ich das letzte Mal in der Corona Krise. Aber das war eine einfache Wette, entweder alles geht den Bach runter und wir Idioten verlassen endlich diesen Planeten (dann interessiert meine Million Schulden niemanden) oder es geht wieder irgendwann mal rauf. 

Glückwunsch Lancelot, hatte auch den Abzug gespannt aber war mir es noch etwas zu wenig Panik. Ich treffe auf dem Schiess Stand das Auge einer Fliege auf 300 Meter (bildlich gesagt und ohne Brille)... aber an der Börse kann das leider niemand.

Eigentlich will ich das auch gar nicht timen. Ich bin bloß immer zu faul kontinuierlich IB aufzumachen und einzukaufen. Ich glaube eigentlich nicht dass ich Einstiege timen kann....und das ich im Schnitt Geld verliere wenn es rumliegt um auf den perfekten Moment zu warten.

Dies ist die lustigste Tabelle in der Finanzwelt im Moment

Erträge aus Käufen, wenn CNBC "Märkte in Aufruhr" schaltet

Ich habe beschlossen, dass es mal wieder Zeit für einen humorvollen Beitrag ist. Das Gejammer bringt mich einfach zum Lachen.

Hallo zusammen, heute zeige ich euch mal, wie die Wall-Street-Akteure gerade so agieren. Die Fähigkeit, unter allen Marktbedingungen zu bestehen, ist verloren gegangen, und wir sind immer auf die Fed angewiesen.

Wenn die Regierung die Geldmenge erhöht und dadurch Inflation verursacht, kann die Fed nichts anderes tun, als die Situation noch weiter zu verschlimmern. Solange die Regierung ihre Ausgaben nicht kürzt, wird es zu Inflation kommen. Die FED ist nur dafür da, uns zu zeigen, dass jemand die Kontrolle hat.

Fiatgeld und Defizitausgaben sind die eigentlichen Ursachen unserer Probleme. Nicht die Fed. Nicht die kapitalistischen Bosse. Nicht die ausländischen Ölgiganten.

Und das geht schon seit langer Zeit so. Es wird nicht behoben, bis es zu einem katastrophalen Zusammenbruch kommt und wir wieder von vorne anfangen müssen.

Die Erfahrung zeigt, dass Aktien, die aus wichtigen Indizes wie dem S&P 500, Russell 1000 und Nasdaq-100 entfernt werden, in den Jahren nach ihrer Entfernung eine überdurchschnittliche Performance aufweisen. Eine Untersuchung von Rob Arnott und Forrest Henslee von Research Affiliates zeigt, dass gelöschte Aktien im Jahr vor ihrer Entfernung in der Regel eine Underperformance von über 50 % aufweisen. 

Nach der Entfernung hingegen schlagen sie den Markt mindestens fünf Jahre lang jährlich um durchschnittlich 5 %. Die anhaltende Outperformance wird auf eine langfristige Rückkehr zum Mittelwert sowie einen Liquiditätseffekt zurückgeführt. Die Studie betont, dass die Outperformance gelöschter Aktien eher eine allgemeinere Marktineffizienz als eine Eigenart bestimmter Indexmethoden darstellt.


Nähere Infos: https://www.researchaffiliates.com/publi...ing-dumped

Zeit für Small Caps?

Small-Cap-Aktien stehen wieder im Rampenlicht, nachdem sie sich im Juli erholt haben. Langfristig haben sich Small Caps seit 1995 weltweit um etwa 15 % besser entwickelt als Large Caps. Das letzte Jahrzehnt war jedoch hart: Seit März 2021 haben sich Small Caps um fast 25 % schlechter entwickelt als Large Caps (siehe Abbildung 1).

Dieser jüngste Einbruch hat globale Small Caps relativ attraktiv gemacht, da sie jetzt mit einem Abschlag gegenüber Large Caps gehandelt werden. In der Vergangenheit waren Small Caps mit einem durchschnittlichen KGV-Aufschlag von etwa einem Drittel im Vergleich zu Large Caps seit dem Jahr 2000 mit einem Aufschlag verbunden. Doch nach drei Jahren unterdurchschnittlicher Performance werden sie jetzt mit einem Abschlag von fast 10 % gehandelt (siehe Abbildung 2).

War der Juli also der Wendepunkt für Small Caps? Die Zuflüsse in US-Small Caps haben bereits wieder zugenommen (siehe Grafik 3 von Barclays Research). Das vorherrschende Argument für Small Caps ist nun, dass eine sich verlangsamende Weltwirtschaft die Inflation in Schach halten wird, was den Zentralbanken Spielraum für Zinssenkungen verschafft - wovon Small Caps, die empfindlicher auf die Finanzierungsbedingungen reagieren, profitieren könnten.

Historische Daten für die USA zeigen jedoch, dass Small Caps in den letzten 40 Jahren bei Zinssenkungen im Allgemeinen schlechter abgeschnitten haben als Large Caps (siehe die letzte Grafik von Barclays Research). Könnte eine Abkühlung der Wirtschaft die Vorteile niedrigerer Zinsen aufwiegen?

Trotz der jüngsten Herausforderungen sind Small-Cap-Aktien mit attraktiven Bewertungen und potenziellem Rückenwind durch globale Reshoring-Trends derzeit sehr attraktiv. Es scheint ein guter Zeitpunkt zu sein, um eine Aufstockung Ihrer Small-Cap-Positionen in Erwägung zu ziehen.



Autor: Jan David Meyer, CFA

Alles nur ein schlechter Traum?

... es ist schon erstaunlich, wie sich der VIX-Index seit dem 5. August entwickelt hat. Eine der schnellsten „Lasst uns zur Normalität zurückkehren“-Aktionen aller Zeiten.

Unten sehen wir die vergangenen Episoden, in denen der VIX die 38er-Marke überschritten hat (was ungefähr dem Schlusskurs vom 5. August entspricht).