Marktzusammenfassung USA

Aktuelle Zinskurve

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https://stockcharts.com/freecharts/yieldcurve.php

Guten Morgen!

Vielen Dank! Ist grafisch sehr gut aufbereitet.

1)Was für eine Info ziehst du aus der Kurve?
2) Glaubst du an die inverse Zinskurve als Vorlaufindikator einer Rezession?
3) Gibt es eine Konstellation die einen neuen Bullenmarktzyklus signalisiert?

Die Sentiment und bull/bear ratios zeigen zwar eine überverkaufte Situation, trotzdem wird jede Erholung sofort wieder verkauft.
Ich bin erstmal gestern mit ganz guten Gewinnen ausgestiegen und werde wohl bei 3000 S&P Punkten wieder einsteigen.Hier ein interessanter Artikel, der meine Einschätzung teilt:
https://www.fool.com/investing/2022/10/0...gn=article
What would a Shiller P/E ratio of 22 look like today? Considering the Shiller P/E ratio ended Oct. 5, 2022, at 28.32, an additional 22.32% downside would be necessary in the S&P 500 to bring it to a level where support has been found during prior bear markets.  This would entail the S&P 500 dropping by 844.43 points to 2,938.85. All told, this would represent a peak-to-trough bear market decline of 39%.

Yet, once again, no bear market bottom indicator is perfect. During the Great Depression and Great Recession (2007-2009), the Shiller P/E ratio went far, far below 22. But thanks to available monetary and fiscal tools, a Great Depression-esque 89% plummet in the Dow Jones, or any other major index, would be extremely unlikely today

Grüße bufett

Guten Morgen!

Vielen Dank! Ist grafisch sehr gut aufbereitet.

1)Was für eine Info ziehst du aus der Kurve?
2) Glaubst du an die inverse Zinskurve als Vorlaufindikator einer Rezession?
3) Gibt es eine Konstellation die einen neuen Bullenmarktzyklus signalisiert?

hallo!

Nach meiner Kenntnis:

zu 1) Bei "normaler" Marktlage ergibt sich bei kürzeren Laufzeiten ein geringerer Risikozins als bei höheren Laufzeiten, die Kurve geht von links-unten nach rechts-oben. Wenn dies nicht gegeben ist, liegt eine Sondersituation vor.

zu 2) I.d.R wird die inverse Kurve von der Notenbank erzeugt, indem die kurzfristigen Kredite verteuert werden. Es wird eine Drosselung der Wirtschaftsaktivität angestrebt. Das muss nicht zwangsläufig in eine Rezession münden, aber ich glaube üblicherweise wartet die FED so lange bis das passiert.

zu 3) Eine normale Zinszkurve signalisiert, normale Aktivität. Also tendenziell ist das ein Signal, insb. nach einer Rezession. Solche Artefakte können aber täuschen, weil irgendein Problem vorliegt (hohe Inflation, hohe Rohstoffpreise, sinkende/stagnierende Geldmenge...) glaube ich.

Jamie Dimon’s S&P 500 Bear Market: Brutal, Far From Unimaginable
Jamie Dimon says don’t be surprised if the S&P 500 loses another one-fifth of its value. While such a plunge would fray trader nerves and stress retirement accounts, history shows it wouldn’t require any major departures from past precedents to occur.
Judged by valuation and its impact on long-term returns, the JPMorgan Chase chief executive officer’s “easy 20%” tumble, mentioned in a CNBC interview yesterday, would result in a bear market that is in many regards normal. A decline roughly to 2,900 on the S&P 500 would leave the gauge 39% below its January high, a notable collapse but one that pales next to both the dot-com crash and global financial crisis [...]
https://finance.yahoo.com/news/jamie-dim...42303.html

The stock market is in trouble. That’s because the the bond market is ‘very close to a crash.’
Don’t assume the worst is over, says investor Larry McDonald. McDonald, founder of The Bear Traps Report and author of “A Colossal Failure of Common Sense,” which described the 2008 failure of Lehman Brothers, expects more turmoil in the bond market, in part, because “there is $50 trillion more in world debt today than there was in 2018.” The bond market dwarfs the stock market — both have fallen this year, although the rise in interest rates has been worse for bond investors because of the inverse relationship between rates (yields) and bond prices [...]
https://finance.yahoo.com/m/6f465279-f98...is-in.html

Ich war schneller mit meiner Prognose.

Mit 39% werden wir in den USA nicht hinkommen. Mein Ziel ca. 50% im S&P500. Nasdaq100 -70%.

Ich habe das in meinem Big Picture-Thread ausführlich bewertungstechnisch dargelegt.

Mein Ziel ist konservativ, weil ein Aktienmarkt einem Anleihencrash in der Regel folgt und dann könnte es sogar noch einen Schnaps tiefer gehen.

Earnings Will Be Bad. It Could Be Even Worse for the Stock Market
Third-quarter earnings might be better than feared—but they won’t be good enough to save the stock market.

With the S&P 500SPX –0.65%  down 25% this year, investors are hoping that earnings season might be the good news the stock market needs. And the numbers for the third quarter itself might appear to be better than feared. Companies, after all, tend to beat consensus estimates, while analysts, almost across the board, have made that even easier by becoming decidedly less optimistic with their forecasts.
[...]
That’s not reflected in next year’s estimates, however. Since the start of the year, consensus 2023 S&P 500 earnings per share have declined by 2%, to $239, still implying roughly 7% growth next year. Analysts appear to be waiting for more information before adjusting their numbers downward for next year.

That could be a problem for the stock market. The S&P 500 currently trades at a price-to-2023-earnings multiple of about 15 times, down from more than 20 times at the start of the year. But if those estimates are too optimistic, stocks will look more expensive than they do now
https://www.barrons.com/articles/stock-m...eid=yhoof2

Die Inflationsrate ist auch wieder höher, als ohnehin befürchtet, Pepsi mit Preiserhöhungen zu passablen Zahlen (P/E von über 20 bei 10% zu erwartendem Wachstum ist absurd) und Intel reagiert auf die PC Krise mit Entlassungen. Es wird ein kalter Winter für Tech Stocks.

Glück auf
bufett

7% Wachstum halte ich in einer Rezession für sehr ambitioniert.

Platz für Enttäuschungen bzw. Gewinnkürzungen bei den Erwartungen ist für mich mehr als gegeben.

Der Markt handelt die Zukunft 6-12 Monate im voraus.

S&P500 Ziel ca. 50% vom Top runter.

Der Markt handelt die Zukunft 6-12 Monate im voraus.

Rein interessehalber, ist das ein "geflügeltes Wort" oder lässt sich das tatsächlich belegen?

Die Inflationszahlen haben den positiven Futures wieder das Genick gebrochen. Im November hatten wir eine ähnliche Überbewertung wie zur Dot Com Blase, dazu kommen steigende Zinsen und eine Rezession, so dass man durchaus mit einer ähnlich starken Korrektur wie damals rechnen kann. Ganz 50% werden es wohl nicht werden.
Ja der Markt handelt die Zukunft, das lässt sich auch belegen. Was sollte er auch sonst handeln, die Vergangenheit und die Gegenwart sind wenig interessant für die Bewertung von Unternehmen