Fed

Na das war jetzt ein interessanter Moment. Powell wurde sinngemäß gefragt, wie das nächste Jahr 2019 abläuft und er wollte eigentlich erklären, dass es im nächsten Jahr acht FOMC-Sitzungen geben wird und es nach jeder der acht Sitzungen eine öffentliche Pressekonferenz geben wird.

Er sagte aber: "We'll have the ability to move eight ti---" dann unterbrach er und korrigierte sich: "at eight different meetings, not eight times, but at eight different meetings".

Es klang ein bisschen so, dass er acht Zinsschritte im nächsten Jahr ankündigt und nach allen der acht Zinsschritte es eine Pressekonferenz geben würde. Das war skurril.

Natürlich hatte Powell sich versprochen. Er meinte ganz offensichtlich, dass es im nächsten Jahr acht Sitzungen mit jeweils Pressekonferenz danach geben wird.

Aber das war unangenehm in dem Moment. Die Märkte scheinen seinen Versprecher in dem Moment auch etwas überrascht wahrgenommen zu haben.

Ebenfalls in meinen Augen beachtenswert war vorhin die Aussage von Powelll, dass die aktuelle Fed-Geldpolitik nicht restriktiv ist. Im Prinzip ist diese Meinung bekannt. Powell hat die Geldpolitik schon häufiger als "neutral" bezeichnet. Aber das war heute nochmal etwas deutlicher und lässt aufhorchen.

Er sagte auf die Frage, ob dies nicht eine restriktive Geldpolitik sei: "I don't believe that it is. It might become restrictive in the future, but it would depend on the economy. There would be circumstances in which it would be appropriate to go past neutral, but also circumstances in which it wouldn't be appropriate to restrict the economy".

Das könnte eine Schlüsselaussage gewesen sein, die die Märkte dann jetzt doch deutlicher ins Rutschen gebracht hat.
Die gesamte Fed-Erklärung durchzieht sich mit Aussagen zur Stärke der US-Economy. Und er sagt nun zwar, dass es der langfristige Zins bei 2,8% gesehen wird, andererseits sagt er aber auch, dass es abhängig von der US-Economy ist in der Geldpolitik von neutral auf restriktiv zu wechseln.

Kann man auch nochmal als ein Mittelfinger auch in Richtung Trump bewerten. Wenn die US-Economy weiter so brennt, steht die Fed bereit um das Überhitzen zu verhindern. Verständlich das genau das es ist, was die Märkte nicht hören wollen.

Dow im Tief fast 800 Punkte runter. EUR/USD stabil bei 1,138.

Schau mir das auch grade an - kann man gut traden im Moment - große Wellen
laufen da immer ab.

Fakt ist, das er auch nichts gesagt hat, was die Märkte in den kommenden Tagen beruhigen
könnte oder gar zu einer Erholung treiben könnte.

Es ist merkwürdig - jeder sagt irgendwie, das muss es eigentlich gewesen sein,
ist doch alles bekannt, nichts schlimmes passiert, keine schlimmen Aussagen
von Powell laut den Medien usw...aber den Markt juckt das nicht, es geht jetzt
seit 14 Tagen eigentlich nur noch rasant abwärts. Mal sehen ob es das
jetzt so langsam war - ich glaube es nicht, ich bleibe dabei bis zum Januar
werden wir tendenziell weiter nach unten marschieren befürchte ich.

Schau mir das auch grade an - kann man gut traden im Moment - große Wellen
laufen da immer ab.

Fakt ist, das er auch nichts gesagt hat, was die Märkte in den kommenden Tagen beruhigen
könnte oder gar zu einer Erholung treiben könnte.

Es ist merkwürdig - jeder sagt irgendwie, das muss es eigentlich gewesen sein,
ist doch alles bekannt, nichts schlimmes passiert, keine schlimmen Aussagen
von Powell laut den Medien usw...aber den Markt juckt das nicht, es geht jetzt
seit 14 Tagen eigentlich nur noch rasant abwärts. Mal sehen ob es das
jetzt so langsam war - ich glaube es nicht, ich bleibe dabei bis zum Januar
werden wir tendenziell weiter nach unten marschieren befürchte ich.

Bis zum Januar sind es ja nur noch vier Tage.

stimmt so kann man es auch sehen

Ich hab mich über Nacht jetzt mal etwas größer "eingebucht" mit JNJ und TXN -
rechne morgen zumindest mal wieder mit einer kleinen Erholung - die FED ist jetzt
durch - und wenn es weiter bergab geht können beide auch liegen bleiben,
fehlen mir eh noch zur vollen Position

Auf der FOMC Pressekonferenz hat sich Powell auch enttäuschend deutlich vom Markt distanziert. Da sind Äußerungen gekommen wie „nur weil ein Markt schlecht läuft, laufen noch nicht alle schlecht“ und „Nur weil die Märkte schlecht laufen bedeutet das nicht, dass die Wirtschaft schlecht läuft“. Das war auffallend deutlich. 

Und heute ein erkennbarer Rückzieher eines einflussreichen FOMC Mitglieds. Der Vorsitzende der FED New York sagt die FED „listen carefully“ und sie könnten „reevaluate our view in 2019“. 

Da sah man sich angesichts der Marktbewegung doch wiederum um etwas Schlichtung genötigt. Gut so!

https://www.cnbc.com/2018/12/21/ny-fed-p...-2019.html

Und heute ein erkennbarer Rückzieher eines einflussreichen FOMC Mitglieds. Der Vorsitzende der FED New York sagt die FED „listen carefully“ und sie könnten „reevaluate our view in 2019“. 

Da sah man sich angesichts der Marktbewegung doch wiederum um etwas Schlichtung genötigt. Gut so!

https://www.cnbc.com/2018/12/21/ny-fed-p...-2019.html

Nö, überhaupt nicht gut so. Die FED lässt sich damit wieder zum Sklaven der Märkte machen. Wie damals beim Taper-Tantrum. Woraufhin die Schuldenblase noch weiter aufgepumpt wurde.

Es wird Zeit, dass die Märkte auf Entziehungskur gehen. Dass sie das nicht mögen und mit schlechter Stimmung auf den Entzug der Droge "billiges Geld" reagieren, ist verständlich, aber unvermeidlich.

Zitat:
"JPMorgan-Stratege Inkinen begründete diesen Kursverfall mit der Angst der Anleger vor einer Rezession. Er verwies auf den US-Anleihemarkt, wo sich der Renditeabstand zwischen kurzlaufenden Papieren und solchen mit langen Laufzeiten immer mehr verringere."
https://www.ariva.de/news/roundup-aktien...ch-7324391

Für mich sah die Sache zunächst so aus, dass die Investoren bei den höheren Zinsen ihr Geld jetzt eben lieber in konservativere Anlageformen bringen, also z. B. Zinsen von der Bank abernten. Wieso also höhere Risiken eingehen?

Wenn das mit der Rezession kommt, wird es zwangsläufig Auswirkungen auch auf Europa haben, oder?

John Mauldin hat einige sehr gescheite Zeilen zur FED geschrieben:

Powell, the Third Mandate, the New Fed and Crawdads
By John Mauldin
December 21, 2018

Seitdem geht es mit den Märkten  -vor allem den Banken - steil bergab. Zufall? Ich denke, nein:

The Fed Explains the Rate Hikes: To Prevent Financial Crisis 2

by Wolf Richter • Dec 2, 2018 • 74 Comments

Instead of “bubble” or “collapse,” it uses “valuation pressures” and “broad adjustment in prices.” Business debt, not consumer debt, is the bogeyman this time.

Preventing another financial crisis – or “promoting financial stability,” as the Federal Reserve Board of Governors calls it – isn’t the new third mandate of the Fed, but a “key element” in meeting its dual mandate of full employment and price stability, according to the Fed’s first Financial Stability Report.

“As we saw in the 2007–09 financial crisis, in an unstable financial system, adverse events are more likely to result in severe financial stress and disrupt the flow of credit, leading to high unemployment and great financial hardship.”

https://wolfstreet.com/2018/12/02/the-fe...-crisis-2/