Aktien für die Ewigkeit

Sehr interessantes Thema, sicher ein Dauerbrenner.
„Aktien ein Leben lang“ sind für mich Cashflowmaschinen mit kontinuierlichem Dividendenwachstum und müssen KISS Kriterien erfüllen:
1) Höchstkapitalisiert
2) akzeptable Dividende kontinuierlich steigend
3) Ideal mit Burggraben
4) Langfristchart nach rechts oben

Nachfolgend gehe ich noch näher darauf ein.

ad 1.

Eine hohe Marktkapitalisierung allein ist keine Garantie für den Erfolg und einer sehr hohen langfristigen Outperformance. Warum? Die Bewertung der größten Highflyer und  Schwergewichte ist in einem reifen Bullenmarkt sehr hoch. Was folgt? Hohe Verluste der Highflyer von 60-70% waren in der Vergangenheit nicht die Ausnahme, sondern die Regel.

ad 2.

Ab wann ist eine Dividende akzeptabel? Wovon mache ich das abhängig?

Langfristig Steigend ist zumindest ein Anzeichen dafür, dass die Geschäfte nicht zu zyklisch sind.

ad 3.

Wo hat eine BHP einen Burggraben gegenüber der Konkurrenz?

ad 4.

Ein starker Langfristchart ist gut, aber keine Garantie für eine langfristige Outperformance. Warum? Die Aktien die schon jeder im Depot hat und sehr populär sind, haben eine sehr hohe Bewertung. Das muss sich erst deutlich korrigieren. Dann sind die Marktführer wieder eine interessante Option, solange die eigenen Märkte nicht zu sehr gesättigt sind. Als Beispiel fällt mir z.B. eine Coca Cola ein.

Im Juni 1998 war das Unternehmen dermaßen populär, dass die Bewertung bei einem PE von >60 war. Warren Buffett war an dem Hype des Wertes sicherlich nicht ganz unschuldig. 

Der Anleger braucht nur in seinem Börsenleben nur einer dieser gigantischen Wachstumsaktien früh zu erwischen.

Was war die Folge? Eine harte Korrektur und eine anhaltende Underperformance. Bis 2007 hat Coca Cola fast seine ganze langfristige Outperformance seit den 70er Jahren und der Nifty Fifty Zeit wieder abgegeben. Außer Dividenden war nichts mehr zu holen. Die Coca Cola Aktie hat 17 Jahre gebraucht, um das Kursniveau wieder zu sehen.

Kaufen zum falschen Zeitpunkt und einer hohen Popularität haben ins Verderben geführt.

Sogar viele populäre Fonds- und Hedgefondsmanager fallen alle auf die Must-Have-Aktein rein. Damit meine ich das sie sich Underperformance ins Depot holen. Natürlich liegt die Masse nicht die ganze Zeit falsch, sondern nur an den Wendepunkten, so sich das expontentielle Wachstum als Irrglaube herausstellt und die Akten 60-70% im Schnitt verlieren.

Ich wünsche uns allen viel Erfolg bei der intelligenten Auswahl der Unternehmen für den nächsten Bullenmarkt!